31億人次大遷移的商機

大陸股市在年後受到養老基金約有5800億將入市,而保險資金也將有7000億的額度放行,加上1月份經濟數據的採購經理人指數PMI達50.5%,比上月多0.2百分點,其中新訂單指數為50.4%,比上月上升0.6個百分點,激勵股市走強;而人民幣匯率也見升值突破6.3,並挑戰新高,顯示熱錢也流進大陸市場,上證指數走強觸及季線。在PMI走穩、熱錢持續流進,同時上證指數月KD也已在低檔黃金交叉,預期大陸股市將有補漲空間。

依照傳統習俗,龍年是傳統中國習俗的好年,而今年的過年春運人潮再創一個新紀錄。大家都知道在月球上得看得到萬里長城,在世界上算一個紀錄,而春運的人口流動量,恐怕全球也是只有在大陸上才看得到這種情形,而且是每年都會有一次。這次春運從1月8日到2月16日結束,共40天,而根據發改委估計今年春運的客流總量將比去年增加超過9%,達到31.6億人次,其中道路運輸將達28.45億人次,鐵路客流量將達2.35億人。截至2/1止的春運第25天,根據大陸交通運輸部數據,道路運輸累計完成客運量17.46億人次,年增長9.9%,已完成了60%;而水路運輸已累計運送旅客2766萬人次。

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筆者: 維股力

▲資歷:電機學士,財管碩士,旅居國外多年,曾任證券公司研究部主管、大專財金科系教授、財經雜誌主筆。投資經驗超過20年,專研兩岸三地證券投資。投資哲學:天下沒有白吃的午餐,投資要勤做功課!!

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6 評論

  1. 為什麼最近陸股表現遠落後於國際股市,是否背後隱藏著甚麼巨大的金融風暴?據我聽聞在對岸工作的朋友提到,現在中國銀行體系極度缺錢、缺存款,說無錢可借或許有點誇張,但銀行要是沒太多錢在手,不要說賺不到利差,只要一有風吹草動,大家擠兌,豈不是金融災難?不知道維先生怎麼看這聽聞?或是這聽聞是空穴來風?

    • 歐債發生以來,歐洲國家為了樽節支出,開始緊縮財政,消費也受到影響,所以對外採購的物資就大幅降低,因此出口到歐洲的企業及國家受到影響。國際貨幣基金IMF最近就因歐債問題將大陸的2012年經濟成長率自9%下調至8.25%。2;當然目前較大疑問是房市問題,房地產過熱,加上官方在打房,加上出口因歐債衰退,所以股市相對較弱。

      至於企業向銀行借不到錢,我想主要是因為每年人民銀行在政策上對金融體系能放款多少有限額,這關係到整體經濟政策。2009年時為挽救經濟下滑,貨幣政策較寬鬆,後來因為景氣過熱連續調升存準率至21.5%,也就是銀行每收到100元的存款須將21.5元存在央行,銀行能借出資金就變少,這是打壓過熱經濟及通膨的政策。當銀行有限的資金面對廣大的需求時,在需求大於供給時,銀行多會借貸給信用較好的企業。確實是有很多企業借不到錢,本身也有親友在大陸投資,也不定時會過去考察,倒是沒聽到你說的金融擠兌問題。

      至於大陸銀行獲利,目前的存款利率3.5%,一至三年放款利率6.65%,五年以上利率甚至在7.05%,銀行利差達3~4%,大陸的銀行獲利是肥的。可能要留意的是房市,只要房市不崩盤,還不至於出現大問題。

      • 謝謝你的詳細回答, 不過我總覺得很奇怪, 如果銀行的利差這麼好, 理論上投資人預期未來的收益時應該會反映在股價上, 但從中國銀行股的走勢來看, 並非如此. 而且最近中國銀行的主要債權人-地產公司, 股價紛紛重挫, 會不會出現大量的呆帳問題, 最後即使有高利差也沒用, 因為光打銷呆帳就吃光利差與獲利, 這是我的疑慮.

      • 更正上個回應,應該是債務人

  2. 大陸的建銀/中行/農行等前5大銀行2011年前3季獲利共1.48兆人民幣,年增18.7%,共佔上市公司獲利的48%,而在已公佈的深發展,浦發,光大等7家非大型銀行的2011年度獲利中,年增率也在37%~60%,至於股價跟不上獲利,也是常有的事,因大陸股市本來就比較沒有漲到,所以在A股掛牌的金融股也就受壓抑,但H股掛牌的就漲較多了。至於地產股,受到官方持續打房政策,加上原本預期會再降存準率或利息,但人行都沒有下調,對地產業者壓力當然就大了。個人看過相關報載,官方曾經表示,即使房市大跌30%對銀行體系都還不至於構成威脅,以他們對外公佈的數據來說,應該還不至於托垮獲利。但若他們銀行公布的呆帳率或覆蓋率數據有誤或不確實,那就另當別論了。不過上證指數已經站上季線了,人民幣也突破6.3了,看起來是有自低檔逐步升溫的現象!!

    • 大陸還有下調存準率、利率、財政措施等工具沒出籠,應是等時機才出手,如何塑造領導人交班的歷史定位和安全性,是現在最重要的考量,證券金融市場只是考慮的因素之一,有點像台股去年底的只護沒拉盤。

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