<投資股票型基金三步曲>第二步 地利~區域的選擇

繼上一次跟各位分享投資理財第一步~天時,趨勢對了才順勢而為,不要逆勢而為,這次來跟各位談談投資股票型基金第二步~地利,所謂仙人打鼓有時錯,腳步踏錯誰人無 ?

「進場時間點選擇」仍是最重要的,趨勢不對,投資的標的在怎麼好,也不會上漲,但天時難以掌握,地利~也就是區域的選擇,相對來說錯誤機率是比較低的,甚至可以說,地利的選擇對了,即使天時選擇錯了,只要耐心等候,總有一天可以出頭天的。

以區域的選擇來說,根據我過去的經驗,股票型基金投資裡,要真正賺到大錢,通常都是區域或標的的選擇正確,而我套用這樣的模式,曾經在一年內投資泰國基金賺了70%,投資俄羅斯基金一年獲利超過100%。簡單的來說,這就是「新價值型投資」的概念。舊的價值型投資概念在乎的是「股價淨值比」、「本益比」、「財務體質」等。有人會說,投資基金又不是投資公司,怎麼有辦法看到整體的財務體質或股價淨值比或本益比?也因此我修正了這樣的一個評估方式,並將它套用在基金投資上,我也曾經利用這個模式參加過工商時報基金投資比賽,拿到冠軍,績效勝過大盤四倍,我是怎麼做的呢?

首先,我先把全世界的股票市場看成是ㄧ個大的證券交易所,而每個國家,都是一間公司的股票,每間公司特性不同,比如說美國是穩健成長股,日本跟歐洲可能是屬於緩慢成長股,新興市場的許多國家可能是快速成長股兼具資產股,各種不同的類股都有它應該要有的股市評價面,而我只看企業盈餘成長率和本益比。

一般來說本益比不能高於企業盈餘成長率,再依照這個國家的經濟體質,和所處的大景氣循環階段(也就是未來還能維持快速成長的時間點),和其主要產業特性來做評估,當然這有許多的細節難以一一詳述,其中很多判斷更是關乎經驗,不過一個確定的大原則是,先從有強健體質的國家中,找出本益比最低,但企業盈餘成長率最高的國家投資。

另外也可以部份布局「也許它的總體股市評價不是最好的,但出現外資持續大量買超,股市相對強勁的區域」,以價值為主,以強勢股為輔,因為當股價最終開始反應股票應有的價值時,價值型投資的選股通常可以賺到很大的波段,但期間的等待期到底多長沒有人知道,而這段時間如果可以賺到一些強勢市場的投資報酬,又何樂而不為呢?

下一篇將跟各位探討股票型投資第三步~人和。

筆者: 基金野人

基金野人陳峖暻不是財經系高材生,卻在三年之間,從完全不懂投資到成為兩岸投信投顧與各大財經媒體邀約採訪的財經作家,就如同山裡突然發現到的野人一樣,因此自稱基金野人!曾獲得工商時報基金投資冠軍(績效打敗大盤四倍)。著有熱門暢銷書:「基金野人實戰交易傳奇」-2010年6月

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