蘋果與林來瘋

最近大家除了關注台裔美國NBA籃球員林書豪的熱情之外,股票市場也興起一場尋找林來瘋概念股的風潮,在2011年經歷一整年空頭股票市場的洗禮之下,因為市場缺乏資金動能,加上保守氣氛籠罩,讓去年一些股本小或是所謂的二三線廠商,股價嚴重超跌,但從今年2月以來,目前10日成交量都已經回到1400-1500億之間,二月以來外資又持續買超了263億台幣,資金動能短期不虞匱乏,除了外資持續加碼的大型龍頭股之外,去年跌翻了的小型與二線股,也在股價跌無可跌的情況下,只要公司稍有營運好轉表現,當被市場發現之後,林來瘋的現象就更為明顯。

就拿股本比較大的面板廠產業來看,最近漲幅比較大的,不是一線股的友達與奇美,而是二線的彩晶與華映,彩晶在2007年的最高總市值都還有834億台幣,在面板產業供過於求的影響之下,至2011年最低總市值跌到62.7億台幣,跌到只剩2007年最高總市值的7.5%而已,同樣看華映,2007年的時候最高總市值還有1145億台幣,同樣在2011年最低總市值跌到69.5億台幣,華映更只跌至2007年最高總市值的6%,這些二三線面板廠在大尺寸電視不但拼不過韓系三星、LG,在國內友達與奇美的包夾之下,也幾乎無生存空間,但是由於這些二三線廠商近年積極轉進利基型中小尺寸面板與觸控面板領域,加上今年來設備折舊金額開始大幅減少,只要營運稍有好轉,馬上可以看到彩晶與華映最近的股價走勢,相較於一線面板股,確實是有所謂林來瘋的影子。

另外過去兩年股價表現算是慘到不行的IC設計類股,也在接到EMMC大單的智原股價帶動之下,IC設計類股今年以來的表現也是十足有板凳變明星的架式,不過整體而言,這些今年以來大漲的股票,所謂的基本面也才剛剛落底,真正要考驗業績的時候才正要來臨,等到要公布Q1獲利與Q2展望的時候,也是重新考驗這些反彈幅度很大個股的時候,但是在資金行情的帶動下,短期林來瘋效應仍將會持續。

就長期來看,能夠深受消費者喜愛的產品、能夠帶動市場風潮的產品,也才能讓股價可長可久,就拿美國APPLE與PC大廠HP與DELL來比較,APPLE每年均能夠帶動電子產品流行與模仿風潮,也不斷創造出高成長的業績與銷售量,股價與市值才能不斷的提升,HPQ於2010年股價下跌18.27%、2011年股價下跌38.81%,至2012/2/13止股價也才反彈了11.57%,DELL狀況稍微好一些,但是相較於APPLE股價2010年上漲53.07%、2011年上漲25.56%,2012年至2/14止更上漲了25.79%,也是全球市值最高的公司,在近年歐美受到金融風暴影響消費信心的惡劣環境下,連續三年股價能夠有如此亮麗的表現,除了APPLE之外,也沒有人能夠做得到。

APPLE周線圖:

HPQ 周線圖:

台股最近高價股王、股后爭霸戰當中,除了老面孔的大立光、宏達電、晶華、TPK之外,今年上半年又將有一檔新面孔的王品集團將加入戰局,王品挾著本身餐飲多品牌與經營管理優勢,加上兩岸消費者對於王品餐廳的滿意程度,王品公告了去年稅後獲利7.72億,稅後EPS 12.71元,也計畫發放10元以上的現金股利,配發股利的能力不輸晶華酒店,雖然王品EPS在台股雖非頂尖,但是兩岸的餐飲品牌與展店的高度成長性,將會吸引長線投資人的目光,由於能夠長期穩定成長,也才是長線投資人比較喜好的投資標的,王品集團的長線經營績效,在上市之後將開始受到投資人的檢驗,當林來瘋變成大明星,成長的壓力也將隨之而來,當然如果後續能夠持續穩定的表現,其薪資(股價)也不會寂寞的。

筆者: 讀股求敗

財經與理工科系高材生,多年投信研究員與基金經理人資歷,曾任台股旗艦型基金經理人,頭頂金鑚獎與標準普爾台灣基金獎雙桂冠,為新世代台股基金戰將。個性溫和但操盤犀利,喜好研究且配合時事,著重公司拜訪實地考察,同時採用Top Down與Bottom up分析產業趨勢與選股。

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