你在憂「綠」嗎?

台股於年後拉出一波驚人的漲勢,但到此時也許很多投資人在想,是不是漲多了?接下來要走空頭了嗎?歐債問題還存在嗎?跟大家分享一下個人看法。

上週四(2/16)台灣加權指數大跌135.54點,跌幅高達1.69%,創年後最大跌幅,在一路上揚的台股線圖上出現一根不短的黑k,讓很多投資朋友開始憂慮接下來的投資佈局。

其實,這次大跌可從幾個因素去探討:

第一,受到歐債議題所牽連,只要一發布消息便會隨之連動;

第二,證所稅的流言陰影造成不必要的恐慌;

第三,從技術線型來看,台股已突破年線且於週三時站上8000大關,漲多勢必要作些回檔的整理,從這幾天個人所觀察到,MSCI並沒有大幅度作調整,三大法人呈現小幅賣超、期貨減碼的狀況,這次純屬漲多的整哩,其實可不用太過擔心。

進一步來看,希臘問題已存在許久去年也重傷了許多國家的股市,但我認為這反倒是今年的一個希望,如今歐洲各國與機構仍在持續協商但一直沒結果,如此一來時間一久問題也將淡化,對於資本市場的影響力將逐漸下降。

再來從技術面和基本面來看都有表現可以支撐。觀察去年一整年,其實沒有什麼利空或是說沒有「新的利空」,這對台股而言無疑是持續向上更好的動力,另外歐洲方面要進行第二波的LTRO,其金額將比第一波多了整整一倍,將給市場增添一股活力。從年初外資部門大幅裁員可得知這些外資內部是呈現虧損的狀態,且幅度可能不小,為了彌補損失,從市場上做些短期投機行為並不無可能。

多方面思考,一月中KD值已呈現鈍化是有必要做些調整,市場風險可能來自於外幣,年前美元呈現高檔歐元呈現低檔時市場是安全的狀態,現在歐元兌美元碰1.33做回壓,後續值得觀望。

內部大股東進出也需注意,買賣超已創下去年七八月以來的新高,還有剛剛提過的歐元區以及希臘本身的違約問題,其實並不算太大,但若是最近搶著進場的朋友可能會面臨不小的風險。

在目前多數金融業界朋友的眼裡看來,這次下跌也是年後反彈漲多的回檔,對於長期影響並不大,更甚者認為回檔5%左右即可再進場,從個股技術面來看,許多個股五月線均呈現上揚的情況月季線也是。若是空手的投資朋友建議不妨等限路打到10日~20日線之間再開始進行佈局,如何佈局便依照各位投資朋友本身的風險屬性與偏好找適合自己的投資標的去操作。

最後總的來談歐美問題,從基本面上來看,經濟數據呈現好轉,不論是否有QE3,在短期上至少是利多的希望,近期來看希臘問題產生後,義大利、西班牙、葡萄牙等國的債券殖利率並沒有往上走的跡象,顯示希臘違約問題可能不大,就算存在大家對美國QE3的期待也會多過它,技術面上,目前月KD已處於低檔甚至黃金交叉的情況,所以短期修正並不會出現太大的問題,投資朋友們可不用過度的操心。

※以上文章由作者親自口述、財子學堂學藝股長訪談整理。

筆者: Alic

經濟系畢業,曾任職於境外資產管理公司總體經濟研究員、券商法人部,現任職境外基金總代理公司,結合理論與實際,對於總體經濟市場多所著墨。長期指導理財同業人員趨勢研判與投資機會。Alic的理財投資心法:「永遠不要怕買錯,也不要怕賣錯!只要確定方向沒錯!」

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6 評論

  1. Alic大大

    第一次看到大作耶。我現在不憂”綠”,還比較憂”紅”,因為有些個股漲多了,想跳進去又怕被套,呵呵。

    想請問Alic大大,你在文章中有提到內部大股東的進出狀況,可否請教,這資料哪裡可以找到?先謝啦!

    • 您好,
      有關內部大股東進出狀況的部份,統計資料的出處(Vickers Weekly Insider Report)屬於付費資料,基本上如果有特殊情況發生會有相對應的新聞,所以並非我的固定參考數據哦!謝謝^^

  2. 請教A大,就您的評估,QE3施行的可能性高嗎?以及影響為何?

    • 您好,
      個人認為,以目前的主(經濟基本面)客(股票市場指數位置)觀條件來看,QE3施行的可能性不高,除非見到美國經濟數據又開始出現連續性惡化,美股出現較大修正甚或歐債問題出現不利發展,否則,施行QE3的機率不太高
      影響的部份,QE3等同進一步量化寬鬆政策,個人認為,QE1或QE2施行後將資金投入資本市場之中,最大問題在於拿出來就收不回去了,所以,若要在施行QE3,除非發生如上述影響重大事件才有可能,因為在資金寬鬆環境(包含歐版QE的LTRO)下,雖然對投資市場有利,但對資產價格來說是個風險,市場資金環境寬鬆雖可解決流動性問題,但卻也可能帶來推升資產價格風險,簡單的想法如上,提供與 您參考!謝謝^^

      • 感謝A大的回覆,讚一個^_^

  3. 大大,請問一下,聽到市場上很多人都說月KD交叉向上,是這次台股的機會,在文中也看到你有提到這樣的提示,但這種月KD有失敗的過往經驗嗎?謝謝

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