高股息殖利率個股2.0

去年的約這個時候我提醒大家注意高股息殖利率的個股,當然,時間推延至今年的這個時候隨著各家公司密集公佈今年的股利政策,報紙、券商也不斷的報導相關的訊息,尤其在目前面臨今年三月底提前公佈去年財報且股價又已漲了一大段的時間點,如果再往後推延至四月份,投資人又將面對各公司的業績說明會及國內外第一季財報公佈,在此我大膽的假設一下這些事件會是什麼情景:

“大部份公司去年第四季的財報慘不忍賭,也因此將造成某些因為寄望今年業績大幅成長而股價已領先大漲的個股面臨回檔的壓力(這是風險也是機會,提供了讓投資人逢低買進未來展望佳,但卻遲遲未能介入之個股的機會)、法說會雖然釋出第一季落底的訊息,對未來展望保持樂觀,但第一季季報及第二季傳統淡季效應仍困擾著大家(不過仍有若干少數公司的財報將會不錯的表現),因此總結一句,這個股市還是有看沒有懂,那怎麼辦呢?

去年我請大家注意高配息中的幾個族群,包括電信、保全、通路(非指電子零組件通路)、生技製藥、其他類股中某些個股,其中電信、保全、通路中的某些個股已超越去年此時的股價,也就是說股價已是在9000點以上甚至更高的水準。

其實要找到這些個股對勤於做功課的投資人來說其實不難,在此筆者可以分享幾個步驟供大家參考:

一. 把股息殖利率較高的個股做一排序:這個步驟最好是在公司正式宣佈股息前就完成(不過即使在宣佈股後也沒關係),而最簡單的方法就是用前年的配息率(前一年度發放現金股利/所屬股利年度的EPS)*去年的EPS(前三季已知,需針對第四季再略做調整)/股價。

二. 回頭檢視過去幾年的獲利:這主要在檢視這些個股獲利的穩定性,畢竟要長期持有這些個股賺取股息,獲利的穩定度是很重要的,這對即使對公司基本面或產業特性不了解的投資人來說是很用有的,因為簡單的用過去幾年的獲利就可以大致了解是不是可以長期持有的標的,相信到這個步驟後,所選出來的個股已經縮小至相對少的範圍。

三. 定期查看公司的訊息:而觀察的重點為公司是否在營運上或策略上有新的突破(通常這類公司很穩定,如果出現這類的訊息,很可能隱含著股價有很大的利潤存在),這個步驟主要的目的是希望從這些個股中可以找出更具成長性或股價具爆發性的個股,這對較積極的投資人而言可以在適當時點加重持股以賺取極大波段獲利。

在此舉幾個例子說明一下:

第一個例子為一手機通路商,2007~2010年獲利及配息都很穩定(當時是在2010年第四季開始觀察),以年底最後一天換算隔年之股息殖利率都在7%以上,因此列入觀察標的,但在定期觀察公司的訊息時,發現有兩個事情可能對公司長期的發展有利,其一為智慧型手機開始盛行有利提高其產品單價,因此至少有利營收成長,其二為其宣佈將進運中國大陸,且與當地極大的廠商合作,而此兩件可能改變其成長動能的事件雖然尚未完全落實,但股價的表現卻早已脫離原先穩定的表現,在去年裡曾大漲了三倍,而至今也維持在相對高檔,雖然以目前股價計算殖利率已不再那麼吸引人,但其獲利仍維持穩定成長,且中國夢也才開始。

第二個例子是國內的家電通路商,這些廠商一直維持在相對高且穩定的獲利及現金股利,但今年來政府推出節能家電補助政策,使的這些公司在”短期”(政策截至3月底止)可能產生有別於以往的同期業績的動能,也因此造成股價相較於以往更強的上漲,讓原本只是要求穩定報酬的投資人多了不少的資本利得。

以上兩個列子是要提醒大家,買高殖利率股票除了追求長期穩定報酬外也是有機會獲得額外驚人的資本利得,當然既然建議大家把這類股票做為長期投資的一部份就不是希望大家經常換股,追高殺低,但若有一檔已是自己長期持有且又有很大機會賺取超額資本利得的個股出現時也千萬不要客氣,尤其是在這永遠覺得很難做的市場裏,十鳥在林不如一鳥在手,也祝您在手的一鳥有機會成為沖天的老鷹。

筆者: 飛刀

曾任證券承銷、研究等工作,目前為大型金融機構操盤人,擁多張投資相關證照,擅長總體經濟分析、金融資產配置、產業研究。

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2 評論

  1. 請問要在哪裡看資料將所有公司股息作排序,我目前只會找個股公司資料看去年股息 ,ths

  2. 基本上所有網站的資料都來看公開資訊觀測站:您可以上公開資訊觀測站->彙總報表->股東會及股利->股利分派情形 去下載資料後再自己做一些處理,或者搜尋一下目前有些網站有提供計算後結果

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