技術分析 寶塔線

在投資行為上有時等待也是一種堅持,一種對自身體會的堅持。上週台股的區間僅在140點、波幅為1.74%;日經指數區間170點、波幅為1.68%;S&P500區間指數28點、波幅為2.0%;港股因為有被稱為小圈子的特首選舉所以震盪大了點,但區間也僅600點、波幅2.80%。這對手上持有部位的投資人來說,煎熬的忍受程度自是不一。

在這尤其是已有一段漲幅的行情下出現盤整,最是讓市場充滿著多空矛盾的心情,逢回加碼?拉高拔檔?該做哪邊才是正確,畢竟攸關未來波段方向,投資人在面對行情的演變時最難的不在於研判多空,而是在如何看出趨勢,並以對的策略執行投資操作。因為一來趨勢不容易在初起之際看得出來,過早判定很容易出錯,而導致投資策略的扭轉操作很容易被市場兩邊刷耳光;二來從承認趨勢到順服趨勢,進而正確的執行在投資策略,其反應的時間落差長短,往往是決定能否成為贏家的至重要關鍵,所以Cooper才會說在這個時間點下,部位的多寡是決定您要承受的煎熬有多大。

今天Cooper和大家聊聊寶塔線的畫法及實際運用,或許對讀者們在現時的操作策略上有所幫助。寶塔線在價格上的取價樣板只有一個,就是收盤價。

在畫法上須注意幾個要項:

1. 由於只看收盤價,更因注重趨勢的演變,所以在上漲時只看新高,在下跌時只看新低。

舉例:假設某指數寶塔線是在翻紅狀態,T日收盤價在100,若T+1日收盤價是下跌成為98,則寶塔線不畫線;T+2日收盤價在99,因為還是比T日的100為低,依舊不畫線;T+3日收盤價在101,因比近期的新高100還要高,所以寶塔線需要由T日的100向上新增一格至101。

2. 寶塔線有活線和死線的分別。

(1). 所謂的活線,以翻紅的狀態為例,必須是寶塔線在首次翻紅後還要再能持續向上創出三個新高價,讓寶塔線可以倒算回去前四個收盤價位置,茲以作為反轉點(停利停損點)的重要關鍵價位,如下圖一所示。

(2). 而所謂的死線,接續 (1).的例子,是寶塔線翻紅之後在尚未接續創出另三個新高價前,都稱為死線。在死線的狀態下,在未能得幸成為活線前指數就往下跌,那反轉點(翻黑點)就該如何判斷,此時就必須指數收盤價再次跌破此翻紅點位置,如下圖二所示。

圖一

圖二

介紹完寶塔線的畫法後,在研判指數或個股的寶塔線趨勢上的口訣如下:

1. 「小紅 小紅 很容易黑」,「小黑 小黑 很容易紅」。

這句話很像繞口令卻很容易記。意思是說,當寶塔線的趨勢在屆臨反轉前,普遍的跡象都是出現盤整導致寶塔線的位移空間開始收窄,就如底下圖三所示。

2. 回檔走勢,翻黑就是買點;反彈走勢,翻紅就是賣點。

意思是說在一個中期趨勢向上(向下)的漲勢下,若遇股價出現回檔(反彈),在屆臨寶塔線翻黑(翻紅)或出現首個翻黑(翻紅)的價位時,此時是最佳買點(賣點)的機率甚高。因為寶塔線的設計本意原本就是作為中期趨勢的觀察,所以其翻紅翻黑的代表意義具有相對可靠性,也因此,當寶塔線在被視為死線時,市場的警戒性會很高,亦即此時多空角力的很激烈,是個關鍵價位區,就如恆生指數在07/03/12~14/03/12出現的反彈波就是個例子。

圖三

解讀完寶塔線的運用後,再來看看目前的恆生指數(讀者可自行挑選市場指數觀察),在圖四中Cooper分別用綠紫藍紅四色作為寶塔線的反轉判別依據,其中,倒數第四個的紅色線位置就是寶塔線的反轉價位。如今恆生指數的寶塔線是處於翻黑的狀態,同時也是活線(請同時參考圖三及圖四),未來在恆生指數尚未創下階段新低的收盤指數前(07/03/12的20627點收盤價位),寶塔線的翻紅點是在21387點,至於現在該怎麼作,Cooper都已經把要訣都告訴您了,自行解讀吧。

圖四

筆者: Cooper

早年在台灣擔任自營商操盤人,多年財訊專欄主筆經歷與財經節目常駐名嘴,曾任投信投顧公會監事,亦擔任過大中國地區股市的研究與操盤,目前從事國際金融性衍生商品交易。

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