為何產業變「慘」業?

記得2000年起,DRAM產業的景氣變化循環越來越激烈,而本地媒體、台廠與投資業界當時的熱門話題是韓廠海力士何時會退出市場;十年之後海力士依然在市場上佔有一席之地,歐洲代表英飛凌、奇夢達率先被KO,接著台灣的茂德跟著被抬出去,最近則是日本爾必達敗下陣來,台廠力晶與南亞科情勢也不樂觀。

科技產業引以為傲的「技術」與「智財權」在這場競爭中,似乎幫不上甚麼大忙,「成本」才是讓這些公司生存的關鍵,但是一樣是跟設備廠採購設備,成本差異應該有限,為何最終下場會如此不同?

媒體與業者多以政府保護、國家政策支持等理由解釋,但筆者深深懷疑此一說法,筆者一直懷疑韓廠競爭優勢的所在應該是在設備自製率的提升,近期終於在台積電18吋廠設備規格討論中印證此一想法,台積電鬆口說出韓國設備廠已經在18吋機台設計中佔有一席之地,未來台積電也將積極與設備廠合作,共同開發機台。

只是羅馬不是一天造成的,今天看到韓國設備廠可以在18吋機台設計中發聲,決不是一朝一夕的結果,而是早在六吋廠、八吋廠的就已經積極發展紮下基礎,這絕不是一句政策支持可以輕易解釋過去的。

筆者過去拜訪國內機械廠時,問及為何不開發半導體設備,業者回答多是開發了相關機台大廠也不會採購,其開發成本之高絕非小廠所能負擔,即便政策介入在自由貿易規範之下,也會引發貿易摩擦,唯有廠商自發性的策略發展,才會有效果,而這就是韓廠在半導體及液晶面板產業領先台廠的關鍵。須知半導體機台及面板機台造價動輒數億台幣,其設備攤提多寡影響獲利甚鉅,過去甚至有台灣面板廠說韓廠設備攤提少是因為將攤提年限拉長,是會計處理問題,如今回頭檢視真是令人搖頭。

台灣企業主在資本市場獲利容易,公司本業只要不倒閉,搭配營運題材,釋放利多利空消息即可在股市中賺進大把財富,部門分割獨立三年後又可上市,又多一家公司操作,所以如何快速增加集團子公司上市掛牌成為經營的致富之道,這是老闆心中的「聖經」。

蘋果公司老闆若是台灣人,現在應該會拆成幾家公司:蘋果手機、蘋果電腦(NB/PC)、蘋果消費電子(iPod)、蘋果電視(iTV)、蘋果視窗軟體(iOS)、蘋果線上商店、蘋果通路零售(Apple Store)、蘋果APP軟體、蘋果雲端儲存公司(iCloud)、蘋果智慧秘書(Siri)等等,隨隨便便就可以拆成十家上市公司,十次IPO你說大老闆可以賺多少錢,而這就是台灣上市公司企業主的格局。

在這樣的經商文化之下,培養設備商決不會出現在老闆的經營選項之中,直接買設備,縮短生產學習曲線,快速進入量產,美化財報後就可以準備上市大撈一票了,過去DRAM廠如此面板廠也是如此,LED、太陽能產業又何嘗不是如此?

這樣的操作心法,同文同種的大陸同胞最能得此精髓,LED與太陽能因資本需求不如半導體及面板廠,進入障礙更低,也縮短了這兩項產業的「掏金歲月」,太陽能已有台廠益通及大陸江西賽維出現經營不善的狀況,過去兩年瘋狂搶訂MOCVD機台生產LED磊晶的盛況記憶猶新,現在台廠卻出現機台滿載運行卻依然虧損,財大氣粗砸大錢買設備的做法,大陸廠商更豪氣,台灣老闆你還玩得下去嗎。外國設備廠在這些產業中扮演了軍火供應商的腳色,荷包飽飽,台灣設備廠看的到卻吃不到。

台灣機械工業過去也盛極一時,但過去二十年台灣積極發展半導體業及面板業時忽略了這一塊,致使機械工業未能同步技術升級,這二十年的技術落差才是台灣未來要積極提升迎頭趕上之處。台積電不愧為台灣產業界的龍頭(龍頭不應該只是賺得多或是賣的多就叫龍頭),雖然慢了腳步,但總算看到問題也願意努力解決問題,值得給予掌聲。希望政府在高喊發展、改革之餘能真正找出問題的癥結點對症下藥,重新檢視產業發展策略,發展技術含量高的產業,而不是只辦展覽、活動成為一個康樂股長而已。

 

筆者: 華生

簡歷:英國財經碩士,曾任外資、投信研究員、股票型基金經理人,私募代操基金經理人、策略套利型基金經理人。專長:台股基本面研究,期權策略交易,尤其對企業長期策略分析有獨到分析研究。

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2 評論

  1. 有些上市櫃的老板.太專注在股票市場的經營.勝過本業的經營.眼光短視沒有社會責任,以前當過股王的現在也快變成股亡者比比皆是,這可能也是造成貧富差距的原因之一

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