WINTEL告訴我們什麼?

投資電子股的最重要邏輯之一是創新。

Microsoft於今年的2012 Computex 台北國際電腦展 微軟專題演講中,強調了幾個重點:Windows Embedded、雲端、Touch、變型NB

其中Windows Embedded大致可以和雲端一起看,據筆者粗淺的了解,其基本的概念是希望藉由使用者將所有可能的電子產品內鍵Windows系統後,達到不管是企業用戶或個人用戶,最後都可以在不同終端產品、不同地點執行自己所需的檔案或資料,就這部份而言,其對台灣廠商的商機何在可能還尚模糊。

但演講中另一個不斷在強調的重點是Windows 8作業系統的推出,其表現在硬體上有兩大重點改變:

第一、 NB、AIO電腦的螢幕將具備觸控的功能。

第二、 NB、AIO電腦的樞紐將產生許多變型。

加上INTEL於6/7日宣布與達鴻、和鑫、宸鴻以及勝華等廠商簽定協議,確保觸控技術的產能足以支援 Ultrabook convertible 觸控機種的預期成長需求。

由以上兩家大廠的宣告來看,未來誰是該注意的電子股主流已經非常明顯了,此兩家大廠新產品的推出一直是台灣電子業過去20幾年來快速成長的重要原因,雖然大家大部份把過去幾年其業績成長力明顯不如以往歸咎於不景氣及APPLE或者Google等勢力的掘起,但更重要的是其近幾年推出的產品主要注重效率的提升而缺乏革命性的創新,但從這次兩家廠商推出的產品來看,創新的比重增加許多,有機會改變人們使用NB或PC的習慣,甚至影響到企業經營模式的改變,當這樣的事件發生後,新的商機將應運而生。

台灣以往就是WINTEL架構最重要的支持者及受惠者,若此次兩家大廠新產品的推出能獲得消費者青睞,那麼將真的有機會爆發一波換機潮,而台灣廠商的商機就非常的明確,這亦可從兩個層面來看:

第一、 傳統NB、PC相關廠商有機會受惠,所以其業績有機會從谷底提升。

第二、 創新的功能將使得某些原本不顯眼或業績平平但努力耕耘的廠商變成未來一兩年黑馬,而這些族群應該就是以上兩家大廠在這次台北國際電腦展中所提到的,包括Ultra、Touch及Hinge。

其中Ultra強調的有更快(SSD、開機程式)、更薄(機殼)、更省電(電池)、更安全、具備感應功能(IC)及Touch(大尺寸用之觸控IC、軟板、面板),相關的公司,不難從最近股價相對強勢甚至已經領先創新高的個股中尋得。

歐債問題從前年開始不斷影響著金融市場到如今已兩年多,其間投資人的心情就是不斷的在恐慌和樂觀中來回,目前誰也說不上來最後結果將如何收拾,但這些政治人物們應該都知道誰也沒法承擔再一個雷曼事件的發生(不在於規模的大小,而在於無法預測的市場反應),因此最後應該還是要尋得一個妥協的解決方案,雖然這無法改變經濟不佳的事實,但可能改變金融市場的氣氛。否則大家就準備迎接一個不知會發生什麼事的經濟大崩潰吧。

從法人進出、融資水位,甚至證所稅造成的中實戶提前賣股來看,我們這些大小散戶的持股都是很低的,但股票不會不見,目前籌碼應該是流到大股東或者較長期投資人的手裡,若市場氣氛轉變,投資法人們率先回補的一定是具備成長動能的個股,所以請注意以上所提的族群。

筆者: 飛刀

曾任證券承銷、研究等工作,目前為大型金融機構操盤人,擁多張投資相關證照,擅長總體經濟分析、金融資產配置、產業研究。

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