短線反彈 區間操作

壹、希臘右派獲勝,短線利空暫時化解

希臘大選結果出爐,右派勝出使得全球金融市場鬆了一口氣,全球股市以反彈開香檳慶祝,台股受此利多激勵上揚125點,樂觀者更預期台股有機會往上看到季線及7400點附近。不過上週四晚上因市調機構公布希臘人民表示留在歐元區的民意,造成希臘股市反彈超過10%,帶動美國股市大漲超過1%,隔天也帶動亞股的反彈,台股也反彈超過1%。因此雖然今日股市大漲,但是台股從6857反彈至今已上漲400多點,而上週先行介入賭盤的投資客有獲利了結出場的情況,加以7400點以上的套牢壓力重,投機者不會拉股票來幫忙解套,因此短線有反彈可期待,但是要說回升行情還太早。

欠債者最大,這是一句無奈又無賴的說法。希臘不會退出歐盟,但是未來可能要求重談紓困協議的機會高,因為西班牙的紓困方案優厚,可能引起希臘仿效,這是未來希臘的變數。另外,目前市場上認為對歐洲構成最大威脅的是義大利和西班牙,西班牙求援之後,義大利能拿到的紓困金降低,加上21日西班牙才要結算出債洞有多大,個人推測應該是比市場估計的高,要不然西班牙幹嘛跑去申請紓困,這是未來空方著眼的地方。若是歐盟能夠堵住空方的著力點,降低歐元區可能崩解的猜測,則歐元區的債務問題才能暫時偏安一方,否則每隔一段時間就會被空方拿來利用,打亂金融市場。

而且歐元區樽節支出的結果,必然對經濟成長及消費產生負面影響,對全球經濟不利,歐洲消費需求及經濟成長率必須要經過數年的調整才可能恢復生氣,對出口到歐洲比重較高的廠商不利,所以股市投資方向自然是降低對這些公司的投資預期。

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筆者: 陳 冠升

經歷:保誠投信菁華基金經理人,1997年第二季基金績效全國第一名;保誠投信高科技基金經理人,1997年全年基金績效全國第二名;保誠投信外銷基金經理人,1999年前3季基金績效全國第一名、2001年全年基金績效全國第一名、2001年度基金金鑚獎;台灣工銀證券自營部主管暨專業副總經理、台灣工銀投信投研處主管暨資深副總經理;第一金投信(原建弘投信)國內(外)投資處部處主管。

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2 評論

  1. 冠升大,請較一下,您提到銷售到歐洲比重高的公司比較不利,那是否表示像宏碁、華碩等不能碰?

    • 1.下半年歐美銷售比重比較高的公司,除非能夠抓到成長型客戶的訂單,例如Apple,Amozon等公司推出新產品,而有業績成長的空間之外,若是沒有的話,基本上較辛苦,這只是一個大方向而已。
      2.但是業績好壞,還要看個別公司的本事,正所謂:景氣不好時,有人賺大錢;景氣好時,有人還在賠錢。
      3.目前看來華碩的產品似乎調整的比宏碁好一些,不過只要這兩家策略不要出大錯誤,以及不要太過樂觀去壓庫存及塞太多的貨到通路,基本上就不會出現年底打庫存的風險。
      4.雖然目前對華碩及宏碁的業績沒有太樂觀的理由,但是不代表沒有機會,就看股價是在哪一個位置點。若是超跌的話,當然是有投資的機會。

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