如何利用公開免費的資訊進行股市分析(2)

前一篇:如何利用公開免費的資訊進行股市分析(1)中,我們已經對台灣加權股價指數的計算有一個初步的了解,也將法人或是投資人對於加權指數到底要依據哪些資訊來進行分析判斷做了首次的說明,前一篇中提到了總體經濟面的幾個重要的指標與免費資訊的取得方式,接下來我們要從另外幾個重要的面向繼續來跟大家分享:

(一) 資金面

股市的交易最重要的就是資金,而從股市的買進或是賣出資金來源區隔,可以分成兩種資金來源的分類,(1)新進入股市或是離開股市的資金,例如:新投入股市的資金或是賣出離開股市的資金,(2)經常性買賣交易股市的資金,例如:外資、投信、自營的資金,經常性在市場交易的資金。

(1) 新進入股市或是離開股市的資金:這部分的資金流向可以從M1與M2的變化來觀察,M1A貨幣總計數 ,M1A表示金融機構以外的各行各業目前流通所持有的通貨淨額、支票存款及活期存款的總合。也就是社會大眾手中持有的通貨,再加上企業及個人與非營利團體存在銀行與基層金融機構之支票存款及活期存款。(※注意:不包括定存)

M1A=(通貨發行額-金融機構的庫存現金)+支票存款+活期存款。

M1B 貨幣總計數

包括通貨淨額、支票存款以及活期存款與活期儲蓄存款3大項(依中央銀行定義)。以數學記號表示如下:

M1B=通貨淨額+存款貨幣=M1A+個人企業及個人(含非營利團體)在貨幣機構的活期儲蓄存款。

M2 廣義貨幣供給額

M2是貨幣供給額項目之一,是中央銀行用以衡量經濟情勢主要項目之一,以數學記號表示如下:

M2=M1B+準貨幣。

簡單來說,M1A = 國人所有的短期流通資金

M1B = M1A + 活期儲蓄存款

M2 = M1B + 國人所有的定期存款(包括台幣及外幣)

一般來說,M1A與M1B年增率大幅增加,顯示民眾較願意持有活期存款,進而可能反應股市交易熱絡,因投資報酬率高於銀行存款,民眾因而將定存轉為活存。

由M1A、M1B、M2三者間的變化可分析一個國家的經濟活動,例如M1A、M1B上揚會帶動M2年增率的上升,顯示金融交易熱絡;但若M1A、M1B上揚,而M2下降則可能代表金融交易趨緩。

一般會用 M1B 的變動率來衡量股票資金的動能,M1B 增加就表示股票資金動能增加;反之亦然。

(a) 官方網站:中央銀行(重要金融指標)

http://www.cbc.gov.tw/np.asp?ctNode=521&mp=1

(b) 鉅亨網:指標透視鏡(經濟指標比較)

http://www.cnyes.com/economy/indicator/Page/GlobalData_Major.aspx

(2) 經常性買賣交易股市的資金:這部分的資金主要是可以從每日外資、投信、自營、融資、券、借還券等買賣超金額的變化來觀察。當買超金額累計變多,股市就會上漲,當賣超金額變多,股市就會下跌。

(a) 官方網站:台灣證券交易所

http://www.twse.com.tw/ch/trading/fund/BFI82U/BFI82U.php

(b) MoneyDJ網站

http://www.moneydj.com/z/

(c) 鉅亨網

http://www.cnyes.com/twstock/idx_institutional/0000T.htm

(二) 籌碼面

對於資金的動向理解後,再進一步分析就是到底這些資金的變化是買進或是賣出那些股票?首先當然要先分析三大法人的買賣超股票排行、從中了解法人目前的動向,接續就是散戶的融資、券變化,另外還有借券、還券的相關資訊。從以上的買賣超股票排行中,可以了解目前那些股票是法人買進或是賣出,散戶買進或是賣出。

(a) 官方網站:台灣證券交易所

http://www.twse.com.tw/ch/trading/fund/T86/T86.php

(b) MoneyDJ網站(智慧選股)

http://www.moneydj.com/z/

 

(未完待續)

筆者: 財工達人

曾任國內各大投信、期貨及證券公司部門主管、大學財金科系老師;曾獲頒金彝獎金融創新獎,擅長策略交易與各種衍生性商品設計與交易,投資經驗超過15年。投資理財格言:理智是投資股票最基本的要求,­而風險是來自於你不知道你在做什麼,穩健的報酬才是賺錢的法則。

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