整合加創新對抗不景氣

上周大小M(MTK聯發科與MSTAR晨星)宣布合併的消息,為近期進入五窮六絕的台灣科技產業,帶來了一股新的活力。

過去MTK已是台灣第一大IC設計公司,股本114E台幣,市值以6/25收盤280.5元計算,市值達到3219E,約108E USD,MSTAR在MTK未宣布合併前股本為52.94E,股價於6/22為182.5元,總市值為966E台幣,約為32.2E USD,MTK於2011年的合併營收為868.5E台幣(約29E USD),2011年MTK為全球營收第七大的IC設計公司,MSTAR 2011年合併營收約為357E台幣(約為12E USD),如果大小M正式合併之後,合計營收將超過41E USD,在2011年營收排行榜上僅次於第一名的Qualcomm(161.6EUSD年營收)、第二名的Broadcom(73E USD年營收)、第三名的AMD(65.7E USD年營收)與第四名的Sandisk (56.2E USD年營收),跟全球第五大的nVidia(41.1E USD的年營收)並列,也就是說大小M合併之後年營收將一舉躍居全球前五大的IC設計公司,提升了台灣IC設計產業於國際的能見度,如果之後兩家公司資源能夠充分整合的話,更能增強新MTK的國際競爭力,對台灣產業而言可以立下整合的好榜樣。

在鴻海郭董要聯合日本SHARP技術對抗三星、台積電張董認為三星也許會是台積電最厲害的競爭對手,看來台灣本土廠商最大的競爭對手應該都不是在台灣本土,減少本土廠商彼此間的競爭,聯合對抗國外廠商,也許是國內各據山頭的大老們思考如何增加本身競爭力的方向之一。

過去台灣DRAM產業與TFT產業都曾經在全球產業鏈上雄霸一時,但是在過度競爭與產業成熟之後,台灣DRAM產業與TFT產業都失去了最佳的合併時機,也錯失產業升級的契機,國內大小M這台灣前兩大的IC設計公司都已經整合,增加了國際競爭力與能見度,已經有人把眼光放在國內PC產業兩大龍頭雙A(Acer與Asus)的整合上面,也許不久將來台灣也能有一隻國際品牌的大怪物出現。

無可諱言,全球經濟仍陷於成長趨緩的疑慮當中,近期外資分析報告中紛紛調降NB ODM廠商的Q2與Q3出貨成長率,缺CPU、缺硬碟已不再是出貨成長趨緩的原因,最主要的因素還是缺乏需求,全球三大經濟體:美國、歐洲、中國都有各自成長的問題,在歷經2008年全球金融風暴之後,這兩年再陷入歐債風暴疑慮,要全球經濟體持續大幅成長的榮景已不復見,因此在電子品牌大廠更要推出符合消費者要求之品質與價格的產品,才能在嚴峻的總經環境中勝出。

在6月初Apple WWDC大會上,Apple推出薄型化的Macbook Pro NB,6/19日微軟也推出號稱微軟今年的祕密武器Surface平板電腦,6/27~6/29 Google也招開Google I/O開發者大會,會中Google推出新一代Andriod作業系統Jelly Bean,持續強調Google在雲端軟體開發的優勢,並跟微軟一樣,推出今年殺手級7” 199USD的平板電腦,讓消費者也能買到低價卻功能強大的輕便型平板電腦。

接下來7月底有Amazon預計推出全新的7” Kindle Fire 2、Q4 有Apple預計推出比iPad小一號的iPad mini,因此2012年的耶誕節假期旺季,Apple、Google、Amazon、Microsoft都想要在平板大餅上分到一杯羹,當然台灣廠商在平板電腦的組裝、Touch Panel供應鏈上將具有競爭優勢,台灣廠商在全球平板電腦供應鏈上領先韓國,因此各大廠平板電腦新產品的推出將與iPhone5一起成為今年Q4電子產業的亮點。

筆者: 讀股求敗

財經與理工科系高材生,多年投信研究員與基金經理人資歷,曾任台股旗艦型基金經理人,頭頂金鑚獎與標準普爾台灣基金獎雙桂冠,為新世代台股基金戰將。個性溫和但操盤犀利,喜好研究且配合時事,著重公司拜訪實地考察,同時採用Top Down與Bottom up分析產業趨勢與選股。

分享這個職位上

提交評論

Content Protected Using Blog Protector By: PcDrome.