理性預估台股今年底部

壹、證所稅影響投資意願,股市感染悲觀氣氛

證所稅的課徵可能迫使許多投資大戶的資金運作曝光,加上79年課徵證所稅造成股市慘跌的陰影,許多大戶在3月高點聽聞未來要課證所稅就大舉賣光股票,接著不做股票,使得股市成交清淡,也間接影響到其他人的投資意願。不巧的是,5月全球面臨歐債風暴,市場一片悲觀,更是造成股市投資成交量萎縮的主因之一。然而股市不是害怕利空,因為大盤從8170下跌到6857點最高已修正1300多點,股市最怕的還是風險的不確定或是利空雜陳的不利消息,譬如說,許多大戶在8000點賣完股票之後就跟他的營業員說股市要跌到6000點,或是更低,所以不買股票。營業員聽到這個消息會很悲觀,不僅因為沒有接單而悲觀,可能也會對他的同仁說他的客戶看壞股市會跌到哪一個點數,這些營業員遂成為主力大戶的傳聲筒,讓市場感染悲觀的氣氛。

股票市場除了基本面及技術面分析之外,也是一個小道消息存在的心理戰投資市場,投資人必須克服外在的誘惑及小道消息,就如同每個人都在貪婪時要有小心警覺的意識、每一個人都害怕時要有克服恐懼的能力。但是投資人若是都為理性的投資人,就不會聽外資在1300多元的宏達電上看1500~2000的目標價而投資套牢在1300元的價位,也不會在宏達電跌到280元附近被外資喊目標價189元而驚慌殺股票,但是這真的很難,因為投資人若是全然都是理性的人,那麼股市就變成同一個方向,就不會每天漲漲跌跌,讓大家預測不準,那麼好玩。

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筆者: 陳 冠升

經歷:保誠投信菁華基金經理人,1997年第二季基金績效全國第一名;保誠投信高科技基金經理人,1997年全年基金績效全國第二名;保誠投信外銷基金經理人,1999年前3季基金績效全國第一名、2001年全年基金績效全國第一名、2001年度基金金鑚獎;台灣工銀證券自營部主管暨專業副總經理、台灣工銀投信投研處主管暨資深副總經理;第一金投信(原建弘投信)國內(外)投資處部處主管。

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3 評論

  1. 冠升大您好:
    近來一直猶豫是否要開始定期定額買基金
    看了您這篇大作
    心裡很篤定了
    很懷念有冠升大當經理人的年代(那時我對基金無任何概念)
    到現在中年失業才來傷腦筋
    還盼冠升大多多行文
    長我等散戶投資人的投資智慧
    功德一件啊
    我想必有很多投資人都在等著拜讀您的大作呢!
    感恩冠升大的無私付出
    謝謝!!!

    • 仁兄,
      感謝您的稱讚。
      我只是盡全力做好分析,希望能將我所見所聞以及所思考的方向做一個闡述,但是我不見得分析一定百分之百正確,但求不害到別人,無愧我心而已。
      人生不如意,十之八九,只要不放大看那八九,多看看成功的一二,或許心情會好一些。而且多累積那成功的一二,積小勝為大勝,人生也是得意。
      從今年3月以來這段期間股市真的很難做,小道消息甚囂塵上,我自己也受到消息面的影響而悲觀。但是我告訴我自己,心存悲觀的態度而終日不認真是無法在股市獲利的,因為縱使是有好的機會也會被自己悲觀的情緒埋葬掉。因此我持續不斷的運動,拜訪公司,找資料及閱讀資料,加上這3個月來在財子學堂寫文章,這三個月當中,我真的要感謝財子學堂這個電子報網站邀請我寫文章,因為我為了要對文章負責,所以從當中思考很多的方向才下筆,怕的是誤人子弟。
      我希望我的文章言之有物,不要流於空談,更不要害到投資人。
      再次感謝您的鼓勵,也期望您鵬程萬里。

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