大盤要反攻了嗎?

上周歐洲央行總裁德拉吉宣示,歐洲央行預備將在公開市場收購歐洲債務國短期債券,且計畫正在擬定,造成了歐洲短期公債殖利率下滑,降低歐元區瓦解的危機,雖然德拉吉的歐洲央行購買債券計畫仍在擬定,但是市場風險性資產已經先嗅到味道,美元指數已經由7/24的高點84.145下滑至8/6的82.3,歐元兌美元也由7/24的最低1.204反彈近3%至1.24附近,解除歐元持續破底的危機,加上近期歐洲股市與美國股市走勢均頗為強勢,均顯示資金有由避險性美元移出的跡象。

再觀察外資對於台股的動向,七月份外資賣超台股470億台幣,八月至8/7為止外資反而買超台股196億台幣,資金往風險性資產移動的動作與國際資金也是同步。而在美國經濟數據上面,連續三個月低於10萬人的非農新增就業人數,在七月的非農就業人數增加了16.3萬人,優於市場預期,顯示美國勞動市場仍在溫和復甦,加上台灣江陳八會揭幕,一旦歐洲央行債券購買計畫正式啟動,市場確認歐洲央行救市的決心,風險性資產的動向將會更明確,也是維繫台股是否能續彈的觀察方向。

近期美國音效IC大廠Cirrus(CRUS.US)在美股7/30盤後公布2012Q2財報,營收由去年同期的92.2M USD提升至99M USD,毛利率由Q1的56%降至54%,Q2 EPS由去年同期的0.24USD降至0.22USD,跟一般分析師的預期差異不大,但是展望2012Q3此季度的預估,Cirrus預估2012Q3營收將達到170M~190M USD之間(QoQ+71.7%~91.9%),毛利率預估為52~54%,當此預估一出,強勁的2012Q3營收預估,明顯超出一般分析師的預期,這使得這家營收將近62%是來自於Apple的音效IC大廠,在7/30日的美股盤後大漲了19.65%,在7/31美股收盤CRUS.US一天大漲了23.22%,股價並創下了2001年網路泡沫以來的11年新高,今年以來至8/6為止CRUS.US大漲了136.78%,再度創下Apple 概念股的驚奇表現。

Cirrus對於2012Q3的營收預估,是自Apple於7/24公布財報以來,對於Q3營收預估最為積極的Apple概念股,由於Apple佔Cirrus營收比重超過60%,因此一般分析師均認為Cirrus對於Q3的積極預估,當然是因為Apple新產品的上游供應鏈在Q3開始出貨,這也將帶動今年Q4 Apple新產品的銷售,產品當然就包含新款的iPhone5與iPad mini兩款預估均將熱賣的商品。

Cirrus的樂觀預估,也講明了一點,Apple的iPhone與iPad mini供應鏈營運將於Q3啟動,相較於台灣電子類股在7月重跌了3.87%,在美國Apple的主要IC廠商Qualcomm在7月上漲了7.18%、Sensor廠商OmniVision在7月也上漲了5.1%,股價都逐漸從谷底回升,頗有走出iPhone新舊產品交替黑暗期的味道。

由於近期已有資金從避險性資產移出的先期現象,只要未來幾個月內對於營運展望佳的個股,自然會吸引資金的進駐,連跌5個月的台股大盤,反攻的機會已經升高了。

筆者: 讀股求敗

財經與理工科系高材生,多年投信研究員與基金經理人資歷,曾任台股旗艦型基金經理人,頭頂金鑚獎與標準普爾台灣基金獎雙桂冠,為新世代台股基金戰將。個性溫和但操盤犀利,喜好研究且配合時事,著重公司拜訪實地考察,同時採用Top Down與Bottom up分析產業趨勢與選股。

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1條評論

  1. 最近美元指數走弱, 長天期美債也下來了, 似乎資金就如讀大說的一樣, 正從避險資產中移出中.

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