夏普要出埃及 怎能繞過鴻海

松下位在兵庫尼崎市的電漿面板廠與夏普位在大阪堺市的十代面板廠,曾經被日本產業界視為(日之丸),二座廠房所在的大阪灣,被日本稱作面板之灣。這二座廠房承載著日本反攻面板產業的希望,更是被視為電視產業的二大主力旗艦。

如今,大阪灣的海光依舊粼粼,但是昔日的日之丸卻已氣勢不再。松下已關閉尼崎廠,退出電漿市場,而夏普在承受龐大的虧損壓力下,尤其,2011年3月到2012年3月大虧了45.4億美元,與松下、索尼分別大虧96.6、31億美元,三家公司總共虧損173億美元。逼得夏普前會長町田勝彥感嘆:日本家電業已經山窮水盡。

面對前所未見的變局,三家老牌家電廠,今年分別讓年輕社長上台,松下、索尼、夏普分別由津賀一宏、平井一夫、奧田隆司就位,而且都端出新的轉型政策。松下計畫轉型新能源與節能家電,而索尼朝遊戲(PS)、內容(哥倫比亞)與影像(錄影機、照相機)發展,二家廠商在這些領域都具有相當強的競爭力,但反觀夏普的未來是最尷尬。

夏普的主力業務包括LCD、電視、太陽能、手機等,但LCD與電視業務佔營收比重達八成。在LCD已由台、韓、中國三方競逐之下,夏普雖然技術能力仍可與韓廠一拼,但是在量產、成本上完全不是對手。尤其,夏普想藉堺工廠搶攻60吋以上的液晶電視,銷售卻是相當慘澹,導致產能利用率偏低,成為拖累夏普的主要累贅。因此才有這次郭台銘與鴻海分別入股,堺工廠與夏普的事件發生。

而接下來的入股比率、價格、對夏普經營權的看法,甚至是台、日的文化衝突等等全都被端上檯面,事情發展至此,接下來雙方要如何出招?我們又該如何觀察。

表面上,時間的確是站在郭董這邊,在面板產業裡,雖然夏普有IGZO技術,甚至中小尺寸面板競爭力不輸韓廠,但是下世代的技術AMOLED的領域,夏普已經落後韓系廠商。三星、LG已經宣布不再增產LCD,全力朝AMOLED發展。日系廠商的最大獲利期,往往是出現在技術還在快速發展期,例如早期的DRAM、LCD產業,但是進入價格競爭之後,日系廠商幾乎就變成挨打的局面。觀察近年的LCD產業,韓系廠商包括在LED電視面板、小尺寸AMLOED都扮演領先者的角色,可享受黃金利潤期,加上量產能力又強,不只日系廠商落敗,台灣業者也是悲慘。

因此,對夏普本身來說,佔八成營收比重的面板、電視業務幾乎是看不到前景,奧田隆司雖然希望朝太陽能、節能領域轉型,但是要達成目標是困難重重。因此夏普要活下去只有二條路。1、徹底拋棄LCD這個包袱,2、與有市場、量產能力的業者合作。第一條路幾乎不可行,第二條路,環伺目前全球似乎只有鴻海。鴻海擁有龐大的代工訂單,壓低成本更是擅長,所以就夏普來說,鴻海可說是唯一救星。

對鴻海來說,夏普是眼球計畫、八螢一雲的重要布局,可一口氣補足大尺寸面板產能、IGZO技術與中小尺寸面板技術等,夏普加上奇美產能已經可直逼三星、LG市佔,發言權將不可同日而語。

因此,雙方其實都是合則有利,但是文化差異、行事風格不同卻反而是這項合作案成與否的重要關鍵,此時球的確是在郭董手中,郭董不妨用更有耐心與退一步的想法,或許才能對大局更有助益。

 

筆者: 黃世聰

台大經濟系、東華大陸所;曾任:期貨操作員、股市總覽研究員、副總編輯、財訊快報與先探周刊執行副總編輯 、TVBS財經評論員;現任:上宇泓全球管理顧問公司策略投資部總監。

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1條評論

  1. 聰大的見解很不賴。小弟也提出幾個想法:

    如果夏普的AMOLED技術發展不如韓國,而郭董又偏要買,我猜應該是夏普有APPLE要發展下一代顯示器的技術,否則郭董不用這麼大費周章,了不起買個授權或策略聯盟就好,不需要這麼辛苦要談下經營權

    鴻海的單子可能早就下給夏普,鴻海從以往的併購模式都是想走製造一條龍的模式,因此買夏普應該只是要把不必要的成本降下來,想辦法提高獲利率。但這需要取得經營權,否則只是下單、拿貨這種模式,並無法帶給鴻海更多的好處。

    以上是愚見,還請聰大指點

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