口水行情—政策

過去這一周來不管是美國、歐盟亦或是中國,甚至是台灣,都針對本身既有的嚴重經濟問題試圖提出解決方案,不管是真有其事,或者又是另一波的口水護盤,至少各國政府都知道有問題,該做點事解決問題,短期裡對金融市場是件好事。

首先是美國FED主席柏南克(Bernanke)在上週六的全球央行總裁年會中,雖然沒有真正宣佈實施所謂的QE3(筆者還是反對再實施這種玩意),但還是照往例留下”不排除進一步實施刺激經濟政策”的想像空間,不過在這之前因市場已經秉息以待,加上並沒有給了意外的答案,市場維持會議之前的行情,冷淡以對,或許是大部份人都知道這不但沒法解決問題,反而可能製造更大的問題。

其次是9/6舉行的歐洲央行(ECB)利率會議,除了維持基準利率在0.75%的歷史低點外,更重要的是ECB總栽裁德拉吉(Mario Draghi)表示,政策制定者同意了債券的無限量購買計劃,以恢復對歐元區利率的控制,並打擊試圖從歐元瓦解得利的投機者,同時其亦表示,不會協助希臘、葡萄牙及愛爾蘭重返債券市場,這意味著”暫時”間,歐債問題可能暫時平靜,西班牙及義大利率可能將大幅下滑,但德國或法國的債券利率可能上升,甚至,這是歐盟債券前哨站,不過這也非常可能又是一個為了穩定市場情緒的口水護盤,那麼大家還是要小心。

不管如何,至少在9/6及9/7這兩天全球股市均呈現跳空大漲的格局,而歐豬五國的債券利率亦大幅下滑,尤其是以近期處在疏困邊緣的西班牙,利率下滑的幅度最大,其次為義大利,被指不會重返市場的希葡愛三國的利率亦出現下滑,但德國、法國、丹麥等出錢國的利率則是上揚,由此觀察,債券市場的好戲正要開始上演,操作難度亦將大幅提升。

接著,在9/7中國大陸傳出發改委加速審批逾兆元基礎建投資項目,釋放穩增長態度,造成連連破底的中國大陸股市破底翻,漲幅超過歐美,其中以基礎建設相關個股漲幅最大,也帶動台股的相關個股大漲,尤其是一些之前跌跌不休的的景氣循環股,不過說真的,目前個人還不看好這個族群,或許有短期的反彈,但要出現波段的行情除非中國的穩增長計劃是玩真的,否則就只是曇花一現,而這其中的關鍵就需要仔細緊盯大陸的政策了。

至於台灣呢,就如之前提過的,當這些官員們搞完了所謂理念的事(證所稅、水電調漲、公平),還是要回來正視經濟民生的問題,近期不斷的開會,一下是生技政策、一下是金融政策….,雖然不能立竿見影,但對股市而言至少有些著力點了,所以投資的方向就是努力的看政府未來幾周要開什麼會,不過如果股價已經反應了,那就算了,因為實質的效果有限,等會開玩了,股價也不會動了。

過去這一周的幾件事印證了惟有針對問題提出了實質的解決方案,金融市場的反應才會是正面的,另外,在這景氣尚未佳,對基本面難以看清楚的時點,政策會時股市短期的亮點,請大家好好把握。

筆者: 飛刀

曾任證券承銷、研究等工作,目前為大型金融機構操盤人,擁多張投資相關證照,擅長總體經濟分析、金融資產配置、產業研究。

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1條評論

  1. 大大的觀點很有趣,意思是政策口水來時,跟著上,但口水會議結束時,又沒有真的搞頭時,就要跑路…>_<。

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