從遠見來看股票投資

最近好友在上海復旦大學的EMBA課程中,在探討企業管理與經營,對此提出了這樣的看法:

柯達(Kodak)的破產體現人類的兩個問題: 1. 人是有惰性;有成功的方案是不願意輕易改。 2. 人的遠見是有限的;不是每個人有Steve Jobs的遠見。 柯達雖然發明了數碼相機技術,但因為不願意脫離當時龐大的膠捲業務,所以最後被數碼技術的快速adoption逃汰了。

個人有一些深深的感觸。

有遠見固然重要,但是有膽量更是重要,不管是企業經營或是股票投資,在大型企業中,有一些是任務型的執行長,基本上他們就是執行董事會中大股東的意志,聽命行事,或純粹只是在維持公司正常的運轉,不會有太大的突破。

這其中也許有人有賈伯斯一樣的遠見,但沒有他的膽量,一間公司的CEO如果是執行董事會中主要股東意志或是只是讓公司維持運行的任務型CEO,那麼他可以有遠見,但是沒辦法執行;同樣的,有遠見也願意執行,他的遠見也許是對的,但是萬一他看得太遠,那麼,那個未來還沒到,他的CEO位子可能就被拔掉了。

就像華倫巴菲特,全世界最優秀的投資人,但如果他在基金公司可能會成為一個失業的基金經理人,因為還來不及證明他長期投資好,公司的績效短線績效不佳可能就失業了。

個人認為Apple有兩個幸運,一個是他們有Steve Jobs,另一個就是,他們當時在谷底,現在庫克的角色,產品創新不足,但硬體設備提升不少,如果當時蘋果已經是如此站在高峰,也許賈伯斯也會做比較接近庫克的事吧 ,有遠見的CEO必須要有執行與承擔的guts,但前提是也要有願意等待遠見實現的董事會,公司在谷底的董事會,通常願意等待和大膽創新…因為…最慘的就是這樣了還能怎樣(開開玩笑)

在這一波從6900到最近7700點中,筆者在前一波7800點逃掉,但在7000點左右只大約回補了四成…。更可惜的是在這波最看好的股票,持有時間大約都有半年以上,因為依照筆者的"遠見",這些公司的股價都明顯被低估…

但是這半年間,股價漲幅都不是太大,沒想到,當這些股票發動以後,短短幾個月漲50%以上的大有人在,在這麼不好的投資環境能有這樣的報酬相當的驚人,所以也看出,在股票市場中"有遠見" 還要有膽量…

但要怎樣才能有膽量呢…??所謂人是英雄錢是膽,為了避免股票在上衝下洗或等待的過程中沒辦法等到"遠見"發生,那就以50%的資金拿去做遠見英雄,而保留50%的現金來做膽…等股票發動後再趁機加碼,因為通常股價被低估的公司,其股票一旦發動,通常都會有非常大的漲幅。以前我的文章中有提到巴菲特選股的方式,有些個股就屬於這類型。

筆者: 基金野人

基金野人陳峖暻不是財經系高材生,卻在三年之間,從完全不懂投資到成為兩岸投信投顧與各大財經媒體邀約採訪的財經作家,就如同山裡突然發現到的野人一樣,因此自稱基金野人!曾獲得工商時報基金投資冠軍(績效打敗大盤四倍)。著有熱門暢銷書:「基金野人實戰交易傳奇」-2010年6月

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