平板的威脅

根據Strategy Analytics研究報告指出,2012Q3全球平板電腦出貨量為2470萬台,比去年同期的1720萬台,YOY成長了43%,其中Apple iPad出貨約1400萬台,佔57%,Android系統的Android Pad市佔率約41%,去年Apple同期出貨量iPad為1110萬台,Apple iPad的市佔率由去年的64%降低為今年的57%,Android Pad由去年Q3的500萬台增加至2012Q3的1020萬台,平板成了PC廠商成長的明燈。

三星在2011年的Media-Tablet PC出貨量為610萬台,2012Q3出貨量為450萬台,主要是因為Samsung在Q3推出Galaxy Note 10.1,對於Android系統的平板電腦貢獻頗多,另外Google與ASUS合作的Nexus 7,因為價格便宜,在2012Q3也貢獻Android系統的平板約150-200萬台的量,加上ASUS本身的平板電腦,華碩在2012Q3財報中揭露本季的平板電腦出貨量為230萬台,華碩更預估2012年平板電腦出貨量為630萬台,相較於2011年華碩平板電腦出貨量僅180萬台成長了350%,2013年華碩更將目標訂在1000萬台平板電腦的出貨目標(不包含Windows系統),可見在NB PC市場已經沒有成長性的產業環境下,平板電腦出貨的成長已經成為PC品牌廠商的新藍海。分析師也預估三星的平板電腦出貨量在2012年為1500萬台(YOY成長145%),至2013年三星平板電腦出貨量可以達到2700萬台(YOY成長80%),平板電腦出貨成長一點都不遜於華碩的預估。

至於微軟系統在2012Q3佔平板電腦市佔率僅有2%,但是由Apple與Google兩強寡佔的平板電腦作業系統生態,在10/26 微軟正式發表WIN8作業系統之後,將會有所改觀,微軟率先推出的是WIN8 RT版本的Surface平板,ASUS也推出VivoTab RT版本先搶市,接下來就是Surface採用Intel CPU的WIN8 PRO平板電腦,以及各大品牌廠商採用Intel CPU的WIN8 PRO版的平板電腦現身,平板電腦市場的產品熱鬧非凡,相較於NB市場過去炒得沸沸揚揚的Ultrabook產品,平板電腦的市場成長顯然快速且有趣味得多。這也是NB品牌廠商掠奪市佔率的機會。

NB市場一年2.1億台的市佔率大抵底定,2013年成長率最好也僅能有個位數的成長,相較於平板電腦市場,2012年預估可達到1.2億台的平板電腦,2013年 IDC預估可以達到1.6-1.7億台,年成長率可以高達40%,假設明年NB市場可以成長5%,也僅能多個1000萬台的量,相較於IDC對於平板電腦市場2013年的預估可以較2012年多出4000萬台的量,這4000萬台平板電腦就變成兵家必爭之地,誰能夠取得絕大多數的餅,自然就是市場贏家。

在平板電腦市場大家都尊敬Apple為大哥,相信在2013年因為Apple推出iPad mini之後,Apple在平板電腦市場仍然是一哥,但是市佔率是不是能夠保50%就很難說,畢竟2012Q3 iPad市佔率去年的64%降至57%已經是個警訊,當WIN8的App市集的軟體持續增加,慢慢能夠跟Apple與Google 的App市集來抗衡的時候,微軟挾著過去Office橫掃企業用戶的經驗,微軟跟上的腳步當然是我們須要留心的,當然跟著微軟在平板電腦的茁壯,才會是PC品牌廠商脫離NB成長趨緩困境的途徑,但是一旦各家品牌廠商自營研發與創新能力不足時,也要小心被微軟這個大巨人吞了。

對Apple、Google、Amazon、Microsoft而言,因為各自有自己的軟體平台與雲端服務,因此平板電腦市佔率的多寡就顯得非常重要,市佔率高的廠商,當然未來雲端服務的收入也將提升,當軟體收入達到穩定獲利之後,未來不排除見到更低價甚至免費的平板電腦,但是對於製造端與零組件的供應商而言,免費低價的平板電腦將是這些零組件供應商的夢靨,未來的零組件Costdown的趨勢將更為明顯,利潤變薄將不可避免!

筆者: 讀股求敗

財經與理工科系高材生,多年投信研究員與基金經理人資歷,曾任台股旗艦型基金經理人,頭頂金鑚獎與標準普爾台灣基金獎雙桂冠,為新世代台股基金戰將。個性溫和但操盤犀利,喜好研究且配合時事,著重公司拜訪實地考察,同時採用Top Down與Bottom up分析產業趨勢與選股。

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