股市回溫+政策利多 證券股飆!

上期文章中提到去年11月匯豐中國PMI及大陸官方的PMI即將黃金交叉,而在去年底公布的12月匯豐中國PMI為51.5,高於12初值50.9,並創下2011 年5 月以來最高記錄。2013元旦當日大陸公布的官方PMI為50.6,兩者果然出線黃金交叉,顯示民間企業景氣逐漸恢復,PMI值已經出現在擴張期。

PMI+規模以上工業利潤 報佳音

2012年12月官方PMI數據為50.6%,與11月持平,以行業看,農副食品加工業、汽車製造業、紡織服裝服飾業、黑色金屬冶煉及壓延加工業、電氣機械器材製造業等行業生產量明顯增長;而煙草製品業、非金屬礦物製品業、石油加工及煉焦業等行業生產量減少。另外,新訂單指數為51.2%,與上月持平,連續3個月位於臨界點以上,表明製造業市場需求繼續回升;以產業新訂單看,在節日效應的拉動下,農副食品加工業、汽車製造業、紡織服裝服飾業等與生活消費品相關行業的新訂單指數均處於60%以上的高位,市場需求較為強勁。

再看11月份規模以上工業企業實現利潤達6385億元,年增長22.8%,大幅成長;1-11月份全國規模以上工業企業實現利潤46625億元,同比增長3%。另外商務部表示2012年消費品零售總額將達21兆,年增長超過14%。消費對經濟增長的貢獻率有望達到55%,成為拉動經濟增長的第一引擎。尤其是2012下半年開始消費市場逐漸回熱,第三季消費對經濟增長貢獻率自2006年以來首次超過投資。商務部預計2012年零售銷售總額將突破21兆元,對經濟增長的貢獻率從2011年時的51.6%提高至55%左右。在國際經濟不佳,出口大幅下滑、投資增速放緩的情況下,2012年消費對經濟增長的貢獻率有望超過投資成為拉動經濟增長的第一引擎,內需持續成長,類股也將受惠。

證監會釋放三大利多 證券股後市仍有可為

證監會在去年底最後一個交易日釋放三大利多,包括允許券商保險私募開展公募基金管理業務、證券執法力量進一步得到擴充、及增加公募牌照。加上近期大陸股市回暖,證券股將如魚得水。在允許券商保險私募開展公募基金管理業務方面,擬允許符合條件的證券公司、保險資產管理公司、私募證券基金管理機構直接開展公募基金業務,對券商將是利多。

證監會的《暫行規定》規定了證券公司、保險資產管理公司、私募證券基金管理機構開展公募基金管理業務的基本條件,主要包括:3年以上證券資產管理經驗;治理內控完善;經營狀況良好、連續三年盈利;沒有違法違規行為;成為基金業協會會員等等。同時,還針對三類機構設定諸如管理規模、淨資本、分類評價級別等特殊條件。其中對於證券公司,要求(1)管理資產規模不低於200億元;(2)最近12個月各項風險控制指標持續符合規定標準;(3)最近1個季度末淨資本不低於10億元人民幣;(4)最近1年中國證監會分類評價級別在B類以上。

對於保險資產管理公司,要求(1)其管理資產規模不低於200億元;(2)最近12個月償付能力指標持續符合監管要求。對於私募證券基金管理機構,要求(1)其實繳資本不低於1000萬元;(2)最近三年資產管理規模均不低於30億元。而據初步統計,有16家券商、14家保險機構符合條件。同時,也批准稽查總隊設立第六、第七支隊,證券執法力量進一步得到擴充。據了解,證監會稽查總隊第六、第七支隊各50人規模,分駐上海和深圳,負責查處上海、深圳及周邊區域的證券期貨違法違規案件。在滬、深兩地增設直屬的稽查執法分支機搆,有利於監管部門更加貼近市場前沿,提高執法效率,打擊了市場不當行為,有利市場穩定。

在三大利多下,證券相關類股可望受惠,包括中信證券(600030..SS)、國金證券(600109.SS)、西南證券(600369.SS)、廣發證券(000776.SZ)、國元證券(000728.SZ)、光大證券發(601788)、宏源證券(000562.SZ)、招商證券(600999.SS)、華泰證券(601688.SS)、海通證券(600837)等將受惠。國金證券自2012年12月初的9.54漲至元月的13.72,漲幅達52%;而中信證券自11月底的9.54漲至元月的13.72,漲幅也達43%。在市場回暖及官方釋放利多下,證券股後市仍將有可為。

筆者: 維股力

▲資歷:電機學士,財管碩士,旅居國外多年,曾任證券公司研究部主管、大專財金科系教授、財經雜誌主筆。投資經驗超過20年,專研兩岸三地證券投資。投資哲學:天下沒有白吃的午餐,投資要勤做功課!!

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