小心!台股現貨已經淪為外資在期貨的提款的工具

因為證所稅的關係,使得國內主力從市場上退出,成交量明顯萎縮,外資的力量在市場變的更舉足輕重,從近一年來時常在成交量不足千億下,但日的漲跌幅卻常常超過1%以上可以得到印證,另外也常常在外資出現期貨平倉多、空單出現轉折時(未平倉多單轉空單或空單轉多單)的隔一天,指數的波動都轉為劇烈,可以了解很多投資人也跟著外資的動向在操作,所以加強了期貨的影響。

下圖為過去一年來外資在台指期多空未平倉口數淨額與其在台股現貨買賣超的關係圖,其中黃色區域為外資在期貨未平倉口數轉為大額多單時,隨即在現貨進行連續買超的時點,而綠色區域為外資在期貨未平倉口數轉為大額空單,隨即在現貨進行連續賣超的時點,可以從下圖右半邊發現這種現象在去年下半年趨於規律與頻繁,而且期貨都具先行指標,即期貨先行佈多或空單,再在現貨拉抬或灌殺,而且可以發現外資的動作通常在台指期結算後的幾天做多、空佈局方向的轉換,最近一次的大換倉就是去年的11/22由原本維持十幾天的大幅未平倉空單情形下,突然轉為多單,加上原就在低檔盤底的盤勢,及當天財政部長一聲7000點是買點的口水護盤聲中,無視國際市場疲弱不振的情形,台股領先獨漲3%,並一路上漲至7700點以上。

由於去年下半年在歐債危機獲得控制後至未來可見的未來,全球經濟仍難脫要死不活的情形,而國際金融市場又沒有出現令人意料之外的黑天鵝,那麼指數也可能就如大部份專家所預期的在大區間裡波動,則外資就可能繼續做著其用現貨的買賣超當工具,而每月在期貨市場裡收錢的動作,而台灣不管是法人或者散戶,因為我們大有為政府所設下種種不公平的制度,將會慢慢的流失我們的財富,尤其在主管交易的機關為著因應政府提振股市的要求,不斷的端出種種鼓勵短線交易如現股當沖、推出周選擇權、鼓勵投資權證等不利散戶投資人的政策時,更會加速投資人失血的速度。

由於國內的法人大部份都受到嚴格法令規範,愈來愈難用短線的角度操弄股價或整體市場的走勢,更何況是散戶,但外資卻在政府種種政策的幫助之下,去年即使未能從台股上賺得太多的報酬,但卻能在期貨市場上每月收個幾十幾百億走,因此除了好好的研究總體或個股的基本面外,在這種行情下,也要深入了解外資的做法,避免不斷的變成其養套殺的俎上肉。

投資人可以每天下午約三點左右上台灣期貨交易所的網站去了解法人們在期貨市場的動態,搭配其在現貨市場的進出,做出最有利於自己在股市中資金水位的配置,尤其在這種區間盤中可以避免不斷的追高殺低。

筆者: 飛刀

曾任證券承銷、研究等工作,目前為大型金融機構操盤人,擁多張投資相關證照,擅長總體經濟分析、金融資產配置、產業研究。

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2 評論

  1. 非常感謝您真誠的提醒 一般散戶如我者
    政府是否需要有人提醒和獻策?
    否則是否不僅投資散戶風險大增
    連不玩股票的人也遭殃?
    民間的錢財被外資提領傷及國力?

  2. 樓上的EXPECTOR 大,以往也曾和您一樣的感受。
    但是如同 “炒作"是股市不可避免或不可或缺的……不需要正義感

    其實就算外資不做,國內法人也會鑽漏洞的。
    國內投信坑殺政府代操基金(勞退勞保,我們的血汗錢)連環爆,……..

    換個角度想吧!

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