主動投資的"被動"觀點

很早以前就希望找出一套懶人的投資方法,以下介紹一個用台灣個股的方式來介紹屬於被動投資方式的”定時定額”,適用於那些對投資績優股有興趣卻也常常賠錢的投資人,也藉這個例子打破一個迷思,”主動投資風險太高,還是買基金好”,”台灣沒有好股票”,”趨勢不對時,不要投資股票”。

投資賠錢有幾個因素,就是不好的標的+不好的價格,不好的價格通常代表是不好的時間點,如果各位還有印象,2007年的金融海嘯前,就是全球許多股票的高點。

如果你在當時,用近乎歷史天價,投資了一檔好股票,透過好的方法,還是有機會可以獲利,這個方式既簡單,有紀律,好執行,交易成本也低。

好的,第一個因素就是避開不好的標的。我比較正面,喜歡找誰是好股票,這個需要另撰文說明(我有上課PPT,歡迎來電郵索取),不過這些好股票都有一些很常見的特徵(具有悠久的獲利歷史的公司,配息、利潤率穩定,行業穩固性高,ROE、現金情況好)。如果各位還是不知道誰是好股票,更簡單的篩選方法就是把股價的還原月線調出來,只要趨勢不妙的就不要再看。

下面這檔開春之後,常常漲停的面板股(偏偏媒體很喜歡報導,常常現金增資,ROE、EPS都不怎麼樣),我個人認為很不妙,不適用這個方法。

圖一:面板股

下面這檔是台灣的房仲公司股票,新聞不多,ROE穩定(即使在海嘯前後),現金強,不需要辦現金增資。

圖二:房仲公司股票

上面兩個還原月線圖告訴你說,如果你是投資人,長期投資的趨勢天差地遠,一個在地獄,一個還算OKAY。

如果你在2007年高點時買進這家房仲公司的股票,你目前是沒有獲利,但是如果你定時定額呢??答案是截至目前為止獲利為48.9%,也就是說在最差的情形(第一筆買在歷史高點附近)之下,你5年多來的獲利為48.9%,換算年約為9%左右。看起來很吸引人吧!!我們往下看看這些假設,個人認為這些假設都算合理,各位都有機會作的到。

以下我就假設第一次定時定額的時間點在2007年9月,就是近乎最高點時,大家應該都不陌生,最高點的之前,大家酒酣耳熟,跳得火熱,過去幾年績效很好,基金很好募集,理財雜誌也都積極報導。

如果你在當時就買進第一筆定時定額,每次定時定額10萬元,不過考慮零股不好買或各位比較陌生,我就只考慮用每10萬元可以買到最接近的張數(1000股為一張),並考慮現金股利再投入之後,你的報酬會是下面這張圖型的紅色線條,而這張圖型的綠線其實就是股票從2007年9月以後的股價線型,以利各位比較(附件有excel檔,大家可以自己輸入你有興趣的公司的代碼試試看)。

這檔房仲公司股票,過去五年來,你經歷金融海嘯、產業大好跟大壞,股價(綠線)最差跌到-45%左右,而定時定額的報酬率最差僅到-33%(發揮了攤平成本的作用),但若你堅持下去,五年來買進了325張,共花了655萬元,均價在20.18,目前獲利為320.7萬元,報酬率為48.9%。

如果你還是很想買這檔面板股,這五年來,買進了306張,共花了656萬元,均價在21.44,目前虧損為287萬元,報酬率為-43.8%。

附件的表單供各位使用,如果各位有興趣,可以把其他股票打進去,通常波動越小的個股,定時定額的績效越差,如果各位不信,把電信股2412打進去就知道了。

以上是用台股的個股來模擬實際的定時定額的情境,希望對各位個股的股票投資能有幫助,如果你還是很害怕投資個股,可以看看被動型投資的介紹。

  • ETF產品追蹤大盤,手續費低,管理費低。
  • ETF大多數屬於被動式投資,因此沒有基金經理人的道德風險,類似像勞退被坑殺這種犧牲基金受益人的情形不會出現。大多數的ETF在長期的績效是打敗大盤的。相關文章可以參考。

北美以外的股票型ETF

美國股票型ETF

債券型ETF

抗通膨ETF

  • 有關ETF的案例,參考如下

共同基金診斷(一)

共同基金診斷(二)

如欲索取文中所提附件Excel表單,煩請於下面留言,將再另行寄發至註冊信箱

筆者: 麥道森

CFA 資格認證、CFP 中國國際金融理財師、CFPTM 理財規劃顧問。曾任:券商公會委員會委員、台北大學理財學程講師、中國文化大學金融證照中心授課講師、中國廣州 CFP 項目中心講師。專長:美股投資與研究。

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112 評論

    • t8767wb大大您好

      謝謝您的熱情回應,我們已經資料寄送至您的信箱了,請 查照.

      • cd910010大大您好
        您欲索取的資料已寄送至您的電子信箱,請 查照。倘未收到,煩請留言通知,再次感謝您的熱情回應,祝您投資順心。

      • yz05988大大您好
        感謝您對這篇文章的喜愛,你所需要的資料已經寄送至您的電子信箱了,謝謝您的回應!
        祝您投資順心

  1. Andy兄早安

    請惠賜上課PPT和附件Excel,謝謝。

    近來因為大盤近關情怯,自去年11月7148上漲後陷入盤整期,所幸手上股票雖然沒有獲利,卻也沒有虧損。

    在趨勢不明的此時,個股輪動,持股買也不是,賣也不是,個人自醒沒有追價的勇氣與技術,小小上班族也沒有美國時間分析這麼多股票的基本面,只懂得漲多了會跌,跌多了會漲,所以ETF真的是我最好的選擇。

    趁著過年重新看過財子學堂的文章,也拜讀幾位理財名家的著作,為自己增加點動能,希望投資的路上能大賺小賠,一路順遂。

    • budinlong大大您好
      謝謝您的熱情回應,我們已經將資料寄送至您的電子信箱,請 查照.

    • 基本面的研究確實需要功夫,不過抓對方式來分析,也會發現很多很有趣的公司,此外,針對如何挑選股票的部分,我主要從公司過去的財務數據來分析,
      此外,找到一個好公司時,投資方式也很重要,因此才設計了這個Excel檔,

      此外,下一篇文章的excel又把更多的投資標地的價格抓進來,如果你是喜歡用ETF作機械式操作者,下一篇文章及附加檔案會讓有興趣研究的人,有一個起點開始作分析

      此外,投資的心態也很重要,如果買股票,你期待的是買了就開始大漲,成功的機率很低,這種心態,操作起來的真實情況會是追高殺低,賺錢的股票緊抱,賠錢的股票賣出,"膽戰心驚"的賺錢

      反之,如果你是機械式操作,挑選分散性佳的ETF或"真的"好的個股,領領股票,等待市場發掘他的價值後,漲到瘋狂的價位後再賣出,也是一種方式

      我的觀察是,台灣這幾年很流行這種冷門的價值股,且已經有好幾檔,被炒高到很不合理的價位,對主動投資有興趣的人,不妨自己先找找看,

  2. 謝謝您的分享!請惠賜上課ppt與附件excel,感恩!

    • zhenjie大大您好
      謝謝您的熱情回應,我們已經將資料寄送至您的電子信箱,請 查照.

  3. Andy大大
    請惠賜上課PTT和附件EXCEL檔.謝謝
    請問有定期定額台股0050的結果統計嗎…
    還是在0050方面若定期不定額搭配下跌例如台股7000點以下3張.台股6000點以下6張.台股5000點以下9張…當類似定存…投資績效較佳…?謝謝
    apple

    • dpk095大大您好
      我們已經將資料寄送至您的電子信箱,請 查照.
      另有關您的提問,Andy大大會再撥冗回覆的,謝謝!

    • 我在下一篇文章會介紹定期定值的作法,搭配一個自己擬定的理財目標,可以告訴你,在低點時,該買幾張0050,在髙點時,該賣出幾張0050,神奇又更有效的懶人投資法

  4. Andy大大您好
    還請您惠賜上課PPT和EXCEL檔
    謝謝您!!

  5. Andy您好:

    請惠賜上課PPT和附件 EXCEL檔,謝謝.

    帳號: peter51

  6. 我也想要一睹先進的ppt與excel檔案
    最近想多學點知識
    我也好奇前面有位網友所問的台灣50的定期定額效果,是否也可副本告知?謝謝

  7. Dear Andy

    謝謝您的資訊提供,辛苦了!
    跟您索取文中提及之PPT與Excel,謝謝!
    祝平安、愉快! 感恩喔

      • ij6445大大
        您好
        我們已將Andy大大本文的附加檔案再次寄送至您的電子信箱,請 查照.
        如果還是沒有收到,請再通知我們喔!
        謝謝!!

  8. 各位大大
    您好,我們已將Andy大大本文的附加檔案寄送至各位電子信箱,請 查照。
    倘未收到,煩請留言告知,謝謝各位的支持。

    • 客服大哥
      你好 我沒收到
      煩請再寄 Andy大的資料
      謝謝

      • fine678大大您好
        我們已將Andy大大的附加檔案再次寄送至您的電子信箱,請 查照。
        如果還是沒有收到,再通知我們囉!
        謝謝!!

  9. Andy大大:

    請惠賜 上課PPT 及附件 EXCEL檔. 謝謝!

  10. Andy大大您好:
    請會賜文中所提的 ppt檔 及 excel檔
    Thanks !

  11. 非常感謝您的分享及熱忱~~
    請惠予提供文章所提及之 PPT 和 Excel檔案
    敬謝並祝愉快
    Cherry

  12. 你好~~懇請惠賜PPT和Excel檔…無限感激

  13. 感謝Andy大分享這麼好的觀念,希冀惠予PTT和Excel檔案,感恩感恩

  14. Dear Andy

    非常謝謝您的分享
    請惠賜PPT 與 Excel 檔案
    無限感恩

  15. 感謝Andy分享這麼好的觀念與想法
    讓我受益良多~~
    懇請惠賜文中提及的上課ppt與excel檔
    謝謝了

  16. Andy大您好:
    懇請惠賜上課的PPT及Excel檔
    感恩您的辛苦發文~~~

  17. Andy大您好:
    懇請惠賜上課ppt及excel檔,
    謝謝您!

  18. 洗耳恭聽~
    煩請寄terryhuang129@gmail.com
    恭喜發財!

  19. 謝謝版主的無私分享,懇請惠賜上課的 PPT及EXCEL 感謝

  20. 感謝分享!請惠賜上課PPT及附件EXCEL檔!謝謝!!

  21. 我是新加入的學員,也將成為忠實的粉絲,因版主慷慨無私的分享,懇請惠賜上課的PPT與附件EXCEL檔,感謝。

  22. 謝謝Andy大的分享 請惠賜上課PPT與附件excel檔 謝謝!

  23. Andy大師:

    煩請賜復PPT 即 excel檔,感謝!

  24. 謝謝您的分享!請惠賜上課ppt與附件excel,感恩!

  25. 上述留言的各位大大您好
    我們已將Andy大大本文的附加檔案寄送至各位的電子信箱,請 查照。
    倘未收到,煩請留言告知,謝謝各位的支持。

  26. Andy你好!!懇請分享您的PPT和excel資料!!謝謝您!!(lemone32@gmail.com)

  27. 您好

    感謝您的分享!
    煩請提供上課PPT和excel資料,謝謝

  28. 感謝版主無私的分享,懇請惠賜ppt及excel檔案。謝謝

  29. Please send me the ppt and excel files. Thanks.

  30. 上述留言的各位大大
    您好
    我們已將Andy大大本文的附加檔案寄送至各位的電子信箱,請 查照.
    倘未收到,煩請留言告知,謝謝各位的支持.

  31. Dear Sir:

    Please e-mail PPT and Excel files to me.

    Thanks

    Best Regards
    James Wang

  32. Dear Sir:
    多謝您的分享,我也想要PPT and excel file.
    thanks

    Jack

  33. thanks for your article. i want the PPT and excel file.

  34. 感謝Andy大大的分享~
    請惠賜PPT及附件檔案 謝謝

  35. 您好:
    感謝分享,方便的話能否提供PPT給我,謝謝

    • 還原月線,許多網站跟券商的看盤軟體都有提供,

  36. 上述留言的各位大大
    您好
    我們已將Andy大大本文的附加檔案寄送至各位的電子信箱,請 查照.
    倘未收到,煩請留言告知,謝謝各位的支持.

  37. 未收到PPT與Excel檔案!麻煩再寄一次
    tks!

    • 玉恬大大您好
      在此通知您,我們一直無法將資料寄送至您指定的電子信箱,可否另外再提供一個新的電郵,以便將檔案寄給您,謝謝!!

      (您可以利用"連絡學堂"的方式,將新的電子信箱提供給我們)

  38. Andy 大,
    感謝您無私的分享,
    請惠賜ppt and excel file,
    Thank you.

    • ANDY 大

      感謝分享, 請惠賜ppt and excel file

      謝謝囉

  39. 客服大哥
    我沒有收到檔案. 請您再幫忙 Thanks

  40. 想學習您如何選出好股票,請您寄ppt及excel到tanym0131@hotmail.com
    謝謝
    PS:另外請問有開相關課程嗎?

  41. 上述留言的各位大大您好
    我們已將Andy大大本文的附加檔案寄送至各位的電子信箱,請 查照.
    倘未收到,煩請留言告知,謝謝您的支持.

    • 大大你好 煩請賜于PPT及EXCEL給在下好嗎

  42. 上述留言的各位大大您好
    我們已將Andy大大本文的附加檔案寄送至各位的電子信箱,請 查照.
    倘未收到,煩請留言告知,謝謝各位的支持.

  43. Andy大,可否寄EXCEL檔 和PPT 的資料給我呢?

  44. 上述留言的各位大大
    您好
    我們已將Andy大大本文的附加檔案寄送至您的電子信箱,請 查照.
    倘未收到,煩請留言通知,謝謝您的支持.

  45. 您好~由於之前盲目投資而失敗不少,希望能吸收前輩們經驗,擴充自我知識。可否請前輩寄PPT和EXCEL參考~十分感謝您的分享┌

    • little apprentice大大
      您好
      資料已寄至您的電子信箱囉!如果沒有收到,煩請再留言通知,謝謝您的支持.

  46. andy大大
    墾請惠次PPT與EXCEL參考,萬分感謝

    • wencheng大大
      您好
      資料已寄至您的信箱囉!如果沒有收到,煩請再留言通知,謝謝您的支持。

    • changkevin1大大
      您好
      資料已寄至您的電子信箱囉!如果沒有收到,煩請再留言通知,謝謝您的支持。

    • smallkk2002大大
      您好
      資料已寄至您的電子信箱囉!如果沒有收到,煩請再留言通知,謝謝您的支持。

  47. 您好 拜讀這站上的文章每次都獲益良多…

    也麻煩請惠賜PPT 及excel檔案.
    感謝

    • humgming大大您好
      我們已將Andy大大本文的附加檔案寄送至您的電子信箱,請 查照。
      倘未收到,煩請留言告知,謝謝您的支持。

    • monkey520-29大大您好 我們已將Andy大大本文的附加檔案寄送至您的電子信箱,請 查照。 倘未收到,煩請留言告知,謝謝您的支持。

  48. Dear Andy, 您好

    請提供文章所提之excel表, 萬分感謝

    Ariel

  49. 你好,請惠賜上課PPT及附件EXCEL表單。

    謝謝!

  50. 上述留言的各位大大您好
    您欲索取的資料已寄送至您的電子信箱,請 查照。倘未收到,煩請留言通知,再次感謝您的熱情回應,祝您操作順心。

  51. 受益良多的文章

    也請惠賜上課PPT及附件Excel檔,謝謝。

  52. 上述留言的各位大大您好
    您欲索取的資料已寄送至您的電子信箱,請 查照。倘未收到,煩請留言通知,祝您投資順心。

    • pinkrola大大
      您好,您欲索取的資料已寄送至您的電子信箱,請 查照.倘未收到,煩請留言通知,祝您投資順心.

  53. 你好~剛閱讀完你的文章,對內容有興趣,麻煩請寄給我上課 PPT & 附件 EXCEL,感謝~

  54. 你好
    文章內容會賜良多
    煩請你寄送上課PPT&附件 EXCEL 謝謝!!

  55. 你好
    文章內容惠賜良多
    煩請你寄送上課PPT&附件 EXCEL 謝謝!!

  56. 上述留言的各位大大您好
    感謝您的熱情回應,您欲索取得資料已寄送至您的電子信箱囉!
    祝您羊年財富倍增

  57. 您好:
    文章受益良多,麻煩寄送上課PPT&附件excel,謝謝

    • maggie05peggy大大
      您好,您欲索取的資料已經寄送至您的電子信箱囉!
      祝您身體健康
      財富倍增

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