我的投資心得分享(二)

台灣金融投顧業生態-文場肥貓與武場嗜血對決

很多投資人問;傳統投顧(收會員為主)與創投型或券商型投顧(代操為主)有什麼差別?把錢交給投顧代操或把加入投顧會員,會不會賺錢?這個問題我想就我的經驗分享,在我金融投顧業的資歷逾10年中,於傳統投顧入行出道,成長於創投投顧。所得與心得如下:

傳統投顧以收會員賣指標軟體為主,我形容他為「武場」又稱「突擊部隊」,在武場比拚的是表達能力、煽動能力。故武場對從業人員來說挑選的是整齊的外表與流利的表達能力為主,擅長貼近盤面式的技術分析,故全台灣所有武場幾乎沒有研究員,一家傳統投顧的絕大成數組成只有電視分析師、助理與業務。注重的焦點在於盤面熱門族群與投資心理學為主。對於從業人員而言賺的是「快錢」。所以這個產業往往被視為嗜血的行業。所幸當時我以連線主流電視台盤中的訪問提供即時總經時事聯動分析為主,累積到的是反應的加速、盤感的提升而非其嗜血與貪婪的一面。我認為,投資人加入傳統投顧會員並非完全沒機會賺錢,關鍵在挑選信譽較佳與操作習性較適合自己的為佳,優秀的傳統型投顧擅長分批佈局標的達到集合散戶超越大盤超越法人之願而惡劣的傳統型投顧坑殺會員,借會員之力達己之套利之私影響市場正常交易,故優與劣差異極大,選擇傳統型投顧時不得不明察。

創投投顧或券商投顧,我稱他為「文場」又稱「正規軍」,在文場中較量的是誰拜訪公司較勤快誰挖掘故事能力較強、誰基本面數字比較快獲得。運用的為價值投資之領先發現法,假設現今為一弱勢效率市場,則誰先獲得未來將發生之事實與消息,則誰布局之成本為最低則獲利最大。故文場對從業人員來說挑選的是亮眼的學歷與紮實的總經分析能力,因此這個產業往往被視為「肥貓」的行業,我認為,投資人將自有資金給予文場投顧代操並非完全沒機會賺錢,關鍵在挑選資源較廣與經理人較少異動的公司為佳。優秀的創投投顧或券商投顧擅長領先市場布局低檔,甚至提出之分析意見可影響、動搖市場認同度;惡劣的創投投顧或券商投顧則借大部位之力與公司派配搭造勢造量獲取私利,故優與劣差異極大,選擇代操投顧時不得不謹慎。

每每投資人問:分析師那麼會賺錢為什麼要收會員或你們團隊那麼會操作為什麼還要找代操資金與業務。我的回答是:因為世上沒有一個百分之百的絕對,若可以達到百分之百的勝率則我願意壓身家去高利貸來操作,但其實投資不用百分之百,只要勝率達51%就可以全勝49%的部位。術業有專攻,我認為專業的業外就該交給專業的團隊管理,分工比一心多用來的好。例如我的專業是投資,則投資的業內我當然自行操作但生活中不只是投資,例如教育下一代我當然託給專業的機構來教育、身體的健康我當然交付給專業的醫療體系來維持、運動的行為我當然聘請專業的教練來教學。我不相信一心多用可以達到100分,我相信分層分工、各司其職才可以盡善盡美,這就是我的答案。

筆者: 黃冠凱

國家認證證券分析師 執照(CSIA)、企業財務經營分析師 證照(EFOA)等11張財管類證照。曾任:品豐金融集團分析師、銘傳大學台北市校友會監事、國北科推教中心特約講師、東吳大學生發中心特約業師、銘傳大學經濟學系金融證照學程講師兼召集人、TVBS創富新聞台特約聯訪分析師。現任:環宇中加投資集團-桓宇投顧 投資業務部 經理、經濟日報專欄主筆(證券版:「就勢論市」與假日版:「台股擂台-台股金童」)

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