斗轉星移(下)

參、有機會斗轉星移的落難股

至於那些被錯殺的股票、跌深的股票、權值股股票開始表現,似乎在告訴我們股市結構已經開始出現一些變化呢? 例如筆電雙A公司因微軟新版作業系統Win 8.1開放下載,可望帶動今年4Q及明年市場換機潮,而未來觀察重點則是看Intel及微軟何時大幅降低CPU及軟體價格,因為這兩家公司面臨背水一戰的局面。而且明年起可能NB電腦會往變形平板電腦的方式做發展,10~13吋之間的NB電腦可能大都具有主機及螢幕可拆卸及觸控功能,拿出去變成平板電腦使用,回來之後安裝在主機上變成一般電腦用途,這對華碩是全球第一家做出變形平板電腦,具有設計專利的公司有利。

一、華碩股價可能初步落底

華碩在最近幾個月來持續被外資降評,目標價看到190~200元之間,但是華碩股價在3月初最高價382元修正到上週股價跌至204元出現反彈,在股價已經修正 7個多月之後,風險應該不高,短線也有反彈的機會,見下圖一.華碩日線圖所示。

圖一.華碩日線圖

資料來源:XQ全球贏家

至於華碩未來股價要出現大幅反彈的契機,則是觀察幾個重點:一.微軟及Intel大幅度降低軟體及CPU售價,NB市場回溫,華碩NB銷售成長。二.變形平板電腦提升至12~13吋螢幕,成為市場主流,華碩為全球第一家變形平板電腦廠商,「插拔式筆電」具有專利優勢。三.與Google及其他國際大廠合作案增加。四.手機出貨量增加,該部門轉虧為盈。以上幾點因素將左右華碩未來業績獲利及股價表現。至於報紙媒體報導華碩因為使用幽靈型號騙標章而獲得政府百億PC訂單利空,可能會影響一下股價,不過只是短期衝擊而已。

二、不用再追殺宏達電

至於宏達電股價從1300多元大跌以來,雖然業績直直落,但是近期宏達電也可能有機會開始出現轉機的機會,因宏達電推出的5.9吋的旗艦機種One max平板手機,逐漸符合市場的趨勢。因為對市場上的消費者要的是一台具有電話功能、處理事情、娛樂等功能於一體的手機,不是要帶一隻手機及一台迷你平板電腦兩項產品出門,這是相當地累贅。我相信Apple明白這樣的趨勢,但是他不能做這樣的產品,因為若是Apple推出6吋左右的平板手機,可能他的iPhone手機及mini平板電腦就會被平板手機吃掉。但是三星平板電腦及NB不強,所以當三星推出5.8吋及6.3吋的平板手機時,不用擔心吃掉他自己的平板電腦市場,這也是為何三星平板手機賣相佳的最大主因之一。宏達電沒有平板電腦及NB電腦的包袱,當然可以更大膽地推出平板手機來搶奪手機及mini平板電腦這一塊市場。我們對宏達電的建議是: 5.5~6.5吋平板手機劃分為高階市場、5~5.5吋之間的智慧型手機劃分為中階市場、4.5~5吋之間的智慧型手機則是劃分為中低階市場,可能會是一個不錯的市場區隔,符合市場需求。

近期,又傳言中國移動有意入股宏達電,或是中國移動有意跟宏達電合作,加速推出適合大陸網路規格的智慧型手機,將有利於中國移動加速推廣大陸的4G行動網路,也有利於宏達電代工業務。而且宏達電也可能加入Google或是Amazon手機及平板電腦的代工機會,若是真的有接獲代工訂單,也將會是一個加分的效果。加上王董事長及創辦人卓火土的歸隊、承接部分代工機種、產能外包、採用本土廠商的晶片組、降低生產成本及增加彈性,以上幾項的轉變,也可能是宏達電開始斗轉星移之際。

三、電子股有機會跌深反彈

近期Apple相關概念股也在郭董事長說第四季業績不錯,及蘋果22日新產品發表會,料將發表新的Mac 電腦、iPad 5及iPad mini(新平板更輕薄,看起來更有吸引力)、兩大遊戲機龍頭在今年11月發表先機台,這是7年來同時推出新的遊戲機機種,可望帶動今年底聖誕節及明年初大中華區農曆年的需求;另外,微軟平板出貨一季之後也賣得不錯,相關類股有機會出現跌深反彈。尤其可留意鴻海郭董事長有鑑於外資持續大幅賣超鴻海股票,原本預計在10月31日將舉行鴻海小股東聯誼會,雖因人數過多而延期,未來仍然值得留意,或許將可能因此上演鴻海的復仇者聯盟。

面板相關類股則在外資及法人大幅賣超之下,從上上週開始也出現超過10%的漲幅,尤其上上週四及五股價的反彈,不僅三大法人沒有買超,甚至上上週還出現外資大賣超,但是面板雙虎股價仍然大漲。即使上週外資持續賣超,股價因而拉回,但是成交量這麼大,要問究竟是誰買走呢? 很詭異,是吧? 恐怕籌碼已經跑到持股信心非常堅強的投資大戶手中。即使上週股價回跌,卻是很有可能在做第二隻腳的情況。不過,我們對面板貼合廠商的前景不看好,因為一者新競爭者加入;二者該技術在6吋以下手機有被取代性,2014年開始就會大量出現,可能2014年on-cell在觸控產業的占比可達到3成,直接由面板廠做這樣的業務,不需要再投過貼合廠製造及兩造之間的運輸費用,面板廠on-cell技術在明年度開始從手機方面逐漸取代面板貼合業務。因此面板貼合廠的股價縱然有反彈,依然要逢高減碼。

肆、股價倫理續調整

一、台積電V.S.電信股

我們之前一直跟投資朋友分析台積電及台灣三大電信公司股價出現不合理的地方,一家世界級的晶圓龍頭且每年獲利成長及每股獲利都高於三家電信公司的每年獲利成長及每股獲利,居然股價會低於其中的一家到兩家公司的股價,很是不可思議。果然,近期股價終於還給台積電一個公道,三家電信公司的股價則因未來新競爭者加入、4G執照標金超過千億、Line及Skype免費或便宜通貨費用的出現及大量被使用(雖然在3G架構之下,這幾項通話品質有落後情形,但是進入4G之後,通話品質將大幅改善,幾乎同步。),將侵蝕電信公司的獲利,這些情況將使得台灣電信公司業績及獲利往下走空的機會大增,本益比也將往下降。若是未來台灣有多增加兩家電信營運商出來,例如鴻海集團及頂新集團,那麼對既有的三家大電信公司而言,則是會對這三家電信公司出現非常大的營運利空。這三家電信公司未來的基本面不是看好,但是短線跌幅已深,有機會出現跌深反彈,尤其是台股大盤下跌時,這三家電信公司可能被當作拉抬指數的標的。

新加入競標的頂新集團,若是他也花了上千億的標金標到4G執照,不見得是大利多,甚至可能是一項大利空。因為就該財團而言,目前本身沒有電信及電子營運經驗,可能要經營成功也需要花費很大的努力,才有成功的機會。至於鴻海切入電信營運,則是有卡位電信端設備的轉運效果(Turn-key),可能會有一些加分的效果,不過初期幾年因設備建置投資及執照費用過高將無法獲利,可能至少要等開台3~5年以後才有辦法獲利,不如直接併購小電信公司較快,這也是為何市場會點名鴻海可能會入股小電信公司的原因吧。

我們一直認為大立光仍是今明兩年的股王,台積電則是台股非常重要的中流砥柱之一,雖然投資人覺得台積電張董事長年紀已高,又未尋得理想的接班人之前,因而對股價會覺得風險所在。但是我們認為台積電在2008~2009年歷經準接班人的淘汰賽,以及近幾年來內部管理的精進之後,未來接班人可能又更會戰戰兢兢,因而降低張董事長個人領導的風險。且在目前許多美歐日3C及半導體廠商都體認到南韓三星電子才是威脅他們生存的最大商場敵人,這項趨勢將一直是台積電站在晶圓代工領域非常有利的位置,除非台積電的技術發展技不如人,那就要另當別論。

二、聯強V.S.大車隊或聯強V.S.中概股

諸如此類不合理的地方,還是很多,短線可能僅是因為某些公司新上市櫃、股本小、籌碼集中且乾淨的情況,股價因而被炒作到超出該有的本質。例如大車隊(2640)今年以酒駕加重刑罰、陸客自由行等題材,在4億小股本且新上櫃籌碼集中的優勢之下,股價大漲到超過160多元,本益比拉高到30倍,合理嗎?反觀亞太地區最大的3C通路廠商聯強,今明兩年的本益比約僅12~13倍及10.5倍,合理嗎?雖然這兩家公司所處的環境及經營模式不同,不見得可以站在相同的位置點做比較。但是若以進入障礙,包含資本投資、技術能力、人力資源等等面向來觀察,兩者的價值立刻被判斷出來。

因為介入大車大車隊相同的經營模式可能花個幾億元就夠了,甚至在網路發達之下,只要透過APP平台即可叫車,不需要透過手機及電話叫車,搭乘計程車的人將省去被車隊收取通話費的成本。再者個人計程車經營者加入APP平台之後,也不需要每個月繳交2000~3000元左右的靠行費給車隊,這對車隊的獲利是一個非常大的潛在威脅。但是要介入聯強的經營模式可能要花至少數十億到上百億以上,而且會不會成功,還是個未知數,因為大如鴻海集團前幾年至今的萬海奔騰計畫,似乎不是很成功。當然,投資人也可以拿聯強去比較許多中概股,當很多中概股本益比在20~30倍之間,聯強今明兩年的本益比約僅13倍及11倍,也是不合理。

聯強(2347)股價日線圖

資料來源:XQ全球贏家

近期我們一直在觀察對聯強營運及股價的可能威脅原因,終於找到市場上最主要的一項影響聯強營運及股價的理由。可能很多人會認為像淘寶網在中國的興起,對聯強業績及獲利的成長是一項威脅,事實上,不是這樣的。因為,不管是實體通路或是虛擬通路,只要在聯強有代理的3C及家電產品,這些都是聯強的客戶,物流運籌通路的價值永遠都會存在(這也是近期中國聯通跟聯強簽訂手機代理商的主要原因)。

即使淘寶網自己也在建構物流運籌通路的倉儲,但是他也不是能夠完全包山包海,每一樣東西都做,因為這會牽涉到經濟效益及成本因素,而且也不見得在3C這端的物流運籌通路能夠比聯強更有效率。淘寶網的崛起,就如同美國線上購物公司的崛起一般,對一般商店的確會有威脅,可能會降低實體商店的開設,但是並沒有把Wal-mart打敗一般。況且實體商店開設的降低,表示消費者從網路上的交易頻繁,更是增加物流業者及快遞業者的更多機會。

例如,UPS公布7至9月營收年增3.4%至135億美元,成長動能多來自美國電子商務出貨及對歐洲市場出口。今年截至9月底止,UPS全球運量突破10億件,年增率達4.6%,其中國內陸運年增6.7%、國際線年增4.6%。7~9月當季淨利達11億美元,是去年同期4.69億美元的兩倍多,折算每股盈(EPS)餘1.16美元,稍高於路透社調查預估的1.15美元。並沒有因為電子商務的崛起壓抑實體店面因而業績下滑,反而業績增加。下次我們再來探討實體通路及虛擬通路的觀念及商機,投資人可能更會理解物流運籌通路的價值。

對聯強有利的因素來自於幾個方面:

一.大量資本支出(運籌倉儲建置)已於去年完成,Nokia銷售損失已於去年提列。

二.中國市場需求回溫,亞太區業績大幅成長。雖然初期花在亞太區的建置成本較多,但因競爭情況不激烈,因而毛利率及業績成長都比中國及台灣好很多,這是未來貢獻聯強獲利很重要的趨勢。

三.美國新聚思近期併購IBM一個後勤資訊服務部門,花費5億美金,評估一年可賺1.2億美金。聯強投資美國新聚思超過11%(不到12%),一年可望多增加約近4億獲利,加上原本新聚思的獲利,聯強認列收益將大增超過6億。

四.中國運籌倉儲租金成為重要的恆常性獲利來源之一,2012年上半年租金收入約1.2億,今年上半年租金收入已超過2.5億,預估今年租金收入將超過5億以上,2014年租金收入挑戰6億以上。聯強在中國的18處運籌倉儲物流中心全為自有資產,在中國土地及房地產大幅增值之下,未來潛在資產增值利益大增,但是未計算在內。

五.聯強在9月正式與中國聯通簽訂手機銷售合約,成為中國聯通五家手機銷售通路之一。若以中國手機市場一年需求約1.5億支手機的市場規模,假設直營代理及加盟店以3:2的形式出現(未來可能直營代理會越來越高,加盟店收受比重會越來越低,可能5年內變成4:1,十年後變成9:1,與台灣發展的軌跡相似。)。三家電信公司透過直營代理平均一年約賣出9千萬支手機(1.5億*3/5=0.9億),再以此平均分配到三家電信公司一年銷售約3千萬支手機。目前中國聯通含聯強在內共有5家手機通路商(聯強的規模比其他4家還大,但是今年9月底才拿到中國聯通的手機銷售代理),平均一家手機通路商就有600萬支的銷售量。可能2014年聯強銷售量不見得一下子就達到6百萬支,或許3~4百萬支確是有可能,可能2014年起就會貢獻400億台幣左右的業績,而後逐步增加銷售量及業績貢獻。雖然聯強失去台灣在中華電信的手機通路代理,但是在中國找到更大的市場,潛力更大。

六.IC元件打入平板及智慧型手機的供應鏈,2014年持續大幅成長。

七.今年底遊戲機兩大龍頭任天堂及微軟紛紛推出新的遊戲機,中國地區可望在今年底~明年初開始銷售,對2014年業績將有不少的助益。

八.可能第三季的獲利不會像第二季因為有半年報認列業外收益進來,因而獲利與第二季差不多,不會像外面分析師預估超過1元的EPS,可能這也是目前股價漲得不乾脆的原因之一吧。不過若以今年EPS約為3.5~3.6元,目前PE僅13倍。但是2014年則因業績成長20%、租金收入增加、美國新聚思認列大幅增加,EPS挑戰4.5元,2014年的本益比約為11倍。

三、跌深股及業績成長股作表現

上週台股在創下今年新高指數之後,本週大盤出現漲多拉回的情況,主因近期指數創新高之後成交量無法有效放大,加上許多個股漲幅已大或是剛好碰到利空消息因而出現拉回的情況,使得大盤指數在創新高後拉回。目前台股大盤在短期間內在沒有重大利空及利多因素,可能仍然是維持漲漲跌跌的整理格局,且在融資一直維持在1,800多億的低水準區,大跌也相對不太容易。但是就類股輪動來說,低股價基期的股票、題材股、業績成長股仍然領導風騷。可能有一些股票雖然昂貴,但是在資金堆砌之下,出現噴出的行情,例如安全監控及生技股票。

近期類股輪動就在往跌深股票作反彈這樣的趨勢在走,例如股價跌深的華碩、宏達電等等股票;或是獲利不錯,股價整理一段期間的股票,如明基材、台虹、台燿等等股票。或是新台幣升值受惠股,如電子通路股等等。

投資人在享受股價噴出快感之際,也不要因過度興奮而忽略投資風險,因為股票越漲越高,越來越沒有投資價值。相反地,許多好股票股價越跌則是越有投資價值,或是未來的投資報酬率越高。

就目前台股來說,其實很多股票都已經超出他的本質,只因為資金面及籌碼面有利推升股價做噴出,但是投資風險加劇。未來投資要有好績效,一定是找跌深的、被錯殺的、股價遠低於公司價值的公司、或是股價尚未大漲的業績成長股,才會有利可圖,已經噴出的股票就給予祝福,因為投資人已經不適合再去強求了。上週的華碩、宏達電(跌深)、明基材、台虹、台燿(業績成長),都有這樣的概念。例外Apple概念股、遊戲機相關概念股、跌深的電子股也可以留意,雖然原本10月31日鴻海將舉行小股東聯誼會(老闆覺得自己公司的股票被外資大幅賣超之後,目前股價相當委屈,想要做多?),但因人數過多而延期。當郭老闆都覺得自己的股價跌到這樣的位置很委屈,在即將舉行的小型股東會之下,或許有機會帶動Apple概念股及電子股的轉強及跌深反彈。

伍、祝福他人,等同祝福自己

近幾十年來由論自由及媒體新聞廣播的自由化,一般大眾得以天南地北很自由地發表個人的高見。然而,一般大眾甚至媒體新聞都忘記了,言論自由也必須要以不侵犯到別人的自由為底線,而且也不可以造謠生事,無中生有地亂放闕詞,做抹黑的汙衊。然而不幸的是,我們常常聽到只有批評批判的尖銳言詞,甚至說出一些歪理及汙衊別人的壞話,少了一些肯定及祝福的話。這樣的作法,無異是在替自己造口業及造孽。須知:善惡到頭終有報,不是不報,只是時機未到。我記得台灣一位佛教大師說過:祝福他人,等同祝福自己;行天宮玄空師父開示所說的:孝順父母,最大的收穫者是自己,都是很有啟發性的幾句話。

台灣人民喜歡外來的文化及產品,無可厚非,因為有的產品真的做得很好,或是台灣自己本身沒有生產商生產。但是當台灣自己本身有生產且產品品質很不錯之下,能夠使用國貨,也等於在幫自己國內的產業及就業機會。很多人一直抱怨政府無法大量創造就業機會之際,能否平心靜氣下來想想看,您使用了多少外國貨,增加多少外國廠商在該國的就業機會呢? 如果您都不支持本國優良產品,那麼您就不用怪罪政府沒有替大家創造更多的就業機會,因為這是您自己所做的決定,很可能導致的結果之一。在您抱怨政府或是要做抗議之前,也請靜下心來,問問自己接下來的所作所為是否對社會有幫助,還是只是自己情緒上的發洩而已呢? 想想看,如何才是對國家社會有利,不是為了反對而反對,或是針對某人就反對,這樣對國家及社會不僅沒有貢獻,還會是拖累。

請記得我們在9月17日”如何成為股市大贏家(5)”文章最後一個插圖:幸福的人不會抱怨,抱怨的人不會幸福。因為愛抱怨的人,您的好運已經悄悄地被您自己抱怨掉了。

任何人更是不能做傷天害理,損人利己的事情,像去年的塑化劑近期添加香精賺黑心錢的麵包公司、黑心食用油相關人等,請記得:善惡到頭終有報,不是不報,只是時機未到。一般人除了不要做傷天害理的事之外,當然,政府也要負起監督把關的責任,才不會讓黑心的生意人賺黑心錢,一般民眾吃多了黑心食品生起大病或是生不出小孩

政府若是可以這樣做,相信黑心食品會大幅降低,民眾也會降低生病的機會降低吃藥及住院治療的醫療浪費。請記得:最好的藥房就是廚房,只要食物吃得天然健康不暴飲暴食、多方面均衡攝取,加上適度的運動、流汗,以及充分的休息及睡眠,根本不需要吃一些提煉出來的保健品。

近期在政府全面清查食用油之下,我相信大統摻劣質油魚目混珠的情況可能不會是單一個案。就投資建議來說,近期的食品股票暫時先不要亂碰,即使部分老牌廠商因誠信可靠而受惠,然而因為這些20~30倍本益比的股票,本來就不太具有太高的投資價值及吸引力,縱然短暫的反彈,仍然可能會被市場當作提款機,整個類股指數會因賣超而下跌,且本益比也會降低,也跟電信股一樣,把指數空間留下來給超跌及跌深的股票作表現。從高本益比的電信股及食品股股價做修正,可能接下來台股大盤仍然緩步攻堅,但是內部輪動會產生質變,可能高估的股票做修正,低估的股票做反彈。

筆者: 陳 冠升

經歷:保誠投信菁華基金經理人,1997年第二季基金績效全國第一名;保誠投信高科技基金經理人,1997年全年基金績效全國第二名;保誠投信外銷基金經理人,1999年前3季基金績效全國第一名、2001年全年基金績效全國第一名、2001年度基金金鑚獎;台灣工銀證券自營部主管暨專業副總經理、台灣工銀投信投研處主管暨資深副總經理;第一金投信(原建弘投信)國內(外)投資處部處主管。

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17 評論

  1. 很有幫助的內容,提供很多幫助學了很多!
    後面的幾段更又意義,非常感謝您!

  2. 今天友達法說,今天早上有報紙媒體引述外資估計3Q友達獲利5-10億之間,但公司公布3Q獲利25億,獲利高於市場預期很多,主因產品組合佳及成本節省,可能明天群創法說也將會是如此,應該會優於市場預期。至於4Q友達會不會虧錢呢?可能還是有機會賺錢吧,至於群創體質調整比友達好,應該會更好一些吧。

  3. 冠升大,

    彩晶今日又大跌了,也跌到10元以下,實在不像是營運最好的面板廠,從九月中的12元跌到今日的10元,跌福超過16%了,也不知會繼續跌到哪裡,不知冠升大現在如何看待彩晶呢?非常感謝

    • 他的獲利沒有很爛,趨勢也還算穩定,只是可能沒有2Q這麼好的情況;但是市場覺得未來不確定,所以就殺股價。可能是因為股價從2元不到漲到10元以上幅度較大吧,所以才會有這麼大的賣壓。

      • 會建議投資人先避避風頭嗎?

  4. 有時真的對市場的不理性,很沒輒;又因為下跌等於是賠錢,也很難過。但是,市場有時的不理性,可能短線上他又是對的,因而搞得頭很痛,所以才會有停損這個概念。除非,持股不是佔資產很重的比例,而且也是現股買進;或是說像巴菲特一樣:買一家公司,就要有股價下跌5成的心理準備,不然就不要投資。因為巴菲特是選股做投資,不是選時做投資,選股做投資之際,可能還會遇到市場系統性風險,或是股價已經跌深了,但是又出現一個末跌段的情況。就如同2008年10月,當道瓊指數從14500多點跌到8千5~9千點之際,巴菲特出手大買股票,當時道瓊維持2個多月在此整理。哪知2009年年初道瓊又從9千點跌到6千5百點,又出現一個末跌段,嚇死投資人。結果,股市從6千5百點反彈之後,至今股市已創當年新高了。

    • 請問大大
      群創(3481)昨(31)日公布第3季獲利季減超過八成,每股稅後純益僅0.08元,低於法人圈預期,是近七季以來,首次單季獲利遜於友達。群創本季嚴控庫存並動態調整產能利用率,預期獲利與上季持平,不至於虧損。 群創昨天舉行線上法人說明會,公布第3季營收972.17億元,季減12.8%;稅後純益6.85億元,季減83.2%。前三季稅後純益64億元,每股純益0.72元。
      與你預期的eps超過0.4元來比差益相當大,再來友達總經理直言面板的冬天已經來臨,又今天彩晶持續往下探底,完全不像獲利可達將近3元的面板獲利王,再加上外資持續賣超,是否彩晶第三季的獲利會超乎預期的差呢?不知道面板二虎公布了第三季的獲利以後,你對於面板股的夏天看法是否仍舊不變呢? 謝謝

      • 一.群創營業獲利優於市場預期,但是業外提列29億,是比較吐血的地方,上次我們也說過,這個地方我們無法預估,因此稅前獲利低於預期,會是今天的利空。營業利益跟我估計的差不多,但是高於市場預期。從他的營業獲利來說,是高於友達的。

        二.只不過或許因為大家都覺得產業景氣不佳,因此公司也不用把獲利做太好,乾脆提一提費用起來,把提列15億的反托拉斯費用隱藏給4Q或是明年,如此4Q及明年獲利才不會太爛 ,或許可能如此吧。也可能因為市場上大家都覺得面板產業景氣不佳,對明年悲觀,老板覺得就算我公布獲利大好,分析師也不見得會領情,不如乾脆提一提費用,3Q財報把15億藏起來。我認為2Q提列35億反託拉斯費用也是這樣概念,留到明年回沖。段董說,很奇怪,友廠都沒有提法托拉斯費用。若是對照友廠都沒有像群創兩季提列50億的金額來說,可能這部分都是群創多提的部分,段董說,若是不需要提那麼多的話,明年再回沖回來。有注意到這樣的訊息嗎?

        三.由於至少知道他們家今年預先藏起50億,留到明年。加上明年折舊費用將大減180億,等於明年成本少180億。兩者加起來,明年有200多億的保護傘在那,以群創9百多億的股本,這有2.2元-2.5元的EPS。

        四.目前面板跌價的確超出預期,但是跌幅過深之後,未來也可能過度反應。若是等面版價止跌,加上4K2K及中小尺寸部門調整好體質,等產品銷售量提升,屆時再公佈獲利超出市場預期很多的話,才是未來表現的機會。
        僅供參考。

    • 冠升大大提到股市指數已經創新高,其實,如果照拼圖大的ETF投資模式,其實一堆ETF從2008年10月以來已經創新高許多次~
      小小弟的感觸也很深,以前也以為自己研究很多面向後就可以征服個股,事實上也是再歷經大破財後才痛定思痛,那種痛是真的很痛。
      之後,除了自己研究ETF外,也把拼圖大每篇文章都啃過,對小弟幫助極大,越來越有自信,但更令自己從沒想過的是,過去一年以來,看著自己的ETF資產價值不斷創新高,小小弟只能說,有時候再怎麼研究也玩不過大老闆與大股東啊~套句拼圖大說過的,光是跟著指數就可以打敗多數投資專家,這點從自己的對帳單上還真是感觸良多。分享給還在與個股搏鬥的網友們參考~~~

      • 真的很痛很難過!
        今天終於將彩晶持有部位的2/3拿來停損,虧了一筆不算小的金額,我想我就是個血淋淋的例子,散戶很容易只挑自己想看的,像低基期再跌也不會跌太多、未來獲利佳等等,卻選擇去忽略停損的重要性;我就是太心急太執著了,過於期待相對也容易受到傷害,雖說樂觀是好的但真的要小心不要被沖昏頭了。
        老實說停損當下心裡非常茫然,不過Q3財報還沒出來,加上今天也爆量或許開始會有轉機,繼續密切觀察中…

  5. 謝金河也看壞未來面板http://www.appledaily.com.tw/realtimenews/article/new/20131102/285435/
    看來就算是轉虧為盈 有至少兩塊的EPS的業績撐腰,仍舊抵擋不過整體的趨勢跟台灣面板業面臨中韓面板廠挖角與挑戰
    雖然已經是到了很低的基期,但是會不會繼續探底呢?彩晶與其他兩大面板廠的差異在幾乎沒有龐大的負債,財務較為健全
    下星期應該可以見真章了.

  6. 上星期五停損(停太晚)後並檢討如下,並於今日趕緊回補買進:
    1.可能是在加速趕底。
    2.觀察前幾次下跌爆量時,似乎也是反轉的契機,像6/14、6/25、8/2、8/27這幾天都有這種情形。
    3.從6月高點15.95元到今日低點9.2元,已有42%的跌幅,跌深就是大利多。
    4.外資雖然大賣,但相對代表有人接走,其中光從10月開始有出現
    918e群益大安買超18737張(均價11.07)、
    126Q宏遠高雄買超12712張(均價11.63)
    兩個大戶持續在吃籌碼,9838元大豐中原本也很積極,這一週來就買超4416張(均價10.40)但看來也被嚇到因此在今日賠本賣出。
    5.BIAS(乖離率)比前幾次下跌時都還要低,KD、RSI皆早在超賣區。
    6.焦家股票不是大漲就是大跌,或許這次大跌後就會開始大漲吧(這論點是薄弱了些)。

    • 不過,彩晶融資6月開始就持續增加而不減,就連最近這樣的殺盤竟然都沒減少,籌碼面來說是不是非常非常不好呢,在我心中留下個問號;但整體融資6月以來沒增加還減少,彩晶又盤整數月之久,網上討論不看好居多,加上近來面板負面新聞不斷還兼殺殺盤,融資竟還一直居高不下,難道散戶們持股信心是如此堅定,雖然我也看好但上星期五也認賠殺出一趟,真令人懷疑這會不會是個障眼法而已?(曾聽說焦家股票看籌碼面是不準的)

      不知冠升大對彩晶融資如何看待?

      謝謝

  7. 一.樂極生悲 否極泰來
    任何股票市場及個股股價都有一個相同的概念:樂觀時,看得特別樂觀,好像股市及個股股價可以漲上天,甚至還可以上九重天一般;悲觀時,看得特別悲觀,很像股市及個股不僅要落入18層地獄,甚至永不超生一般。報章媒體雜誌分析師股市名嘴,常常在過熱的行情當中往上潑油,在超跌時落井下石,因而造就股市及個股股價出現超漲超跌的情況。於是一大堆投資人搶在最熱之際投資,買在最高點,往往沒得救;然後一大堆投資人搶在最冷之際賣出,賣在最低點,也是全盤皆輸,錯失機會。

    二台股類股輪動正在天蠶變:
    近期台股輪動可能出現:漲跌很多的股票,跌漲很多的股票,以及股價倫理做調整。因為從近期的電信股大跌、食品股因食用油混很大,許多公司股價中箭落馬、電動汽車出現火燒車,相關類股漲多之後,如F-貿聯及和大股價大幅拉回。近期美國生技類股重挫,連帶上週五及本週一台灣生技股跟著大跌,主因許多股票早已經大漲到超出該公司本質,可能股價將進入較大的修正
    反觀許多跌很深的電子股,如華碩歷經7個月大跌之後,近期公布今年前3季的EPS超過21元,上週五股價呈現大漲(可成也是如此)。宏達電在歷經2~3年的大跌之後,股價修正只剩最高價的10%,該股票似乎也呈現出打底的情況。至於太陽能類股則是大跌2~3年之後,今年下半年起出現較大的反彈空間,DRAM及DRAM模組廠則因產業秩序整併完成,獲利大幅成長,股價大漲數倍。至於台股中流砥柱的台積電、聯發科(股價創新高,也帶動晨星股價一同創新高)、獲利股王的大立光則是站在產業有利的發展趨勢,因而股價維持強勢的格局,台積電也帶動上游供應鏈包括中砂、華立股價創新、漢微科股價強勢整理(不過,我們覺得該公司股價早已經超出他的本質)。鴻海集團整體股價表現則是以股本小的公司先做表現,最後可能會輪到大股本的鴻海、群創、鴻準(彩晶今天漲停先表態)做接棒。
    但近期IPC相關個股比其他電子股表現特別強勁,惟股價漲幅已大之下,短線可能會出現漲多拉回。至於TPK、創意、新鉅科、玉晶光等等公司股價的修正,只是因為未來趨勢及獲利不佳,加上以往的股價基期較高,目前股價做修正及做倫理調整而已。
    上述情況的轉變可能已經在預告:漲跌很多的股票,跌漲很多的股票,這樣的股市輪動趨勢。惟股市類股輪動交接替換之際,當漲很多的股票股價拉回之際,可能會暫時出現青黃不接情況,使得大盤拉回整軍待變。但是,這種情況也在預告,投資人該好好地看看一些被錯殺及價值低估的股票。高股價基期的股票感覺強勢,但是未來的漲幅空間不大;低股價基期的好股票(有技術能力及競爭力的公司),雖然漲勢緩慢,但是長線漲幅大都是有很大的一段空間。

    • 冠升大講得真好,當買進長線低基期的股票時,還是可能會被套牢,小套大套就看個人的基本功是否
      夠紮實。
      投資靠的是信心及耐心,錢是等出來的,所以就等~等~等~等~(用哼的!)

  8. 今天又跌停了,看來準備殺融資,10元以上買的全慘遭套牢。

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