攜戴式科技產品初體驗(下)

陸、智慧型手機將走向平板手機

今明年起對智慧型手機的變化而言,也將會是大量走向平板手機的趨勢。因為對市場上的消費者而言,他要的是一台具有電話功能、處理事情、娛樂等功能於一體的終極手機,不是要帶一隻手機及一台迷你平板電腦或平板電腦兩項產品出門,這是相當地累贅的。我相信隨著智慧型手機功能更強大且螢幕更大化之下,許多生產智慧型手機的公司都明白這個道理跟趨勢,只不過生產兩樣東西賣得比一樣東西價值高時,許多公司當然還不願意做這樣的生產方式。

最早推出觸控智慧手機及mini平板電腦Apple公司當然也明白這樣的趨勢,但是他之所以不能做這樣的產品,因為若是Apple公司早在去年或今年推出6吋左右的平板手機出來,可能他的iPhone手機及mini平板電腦就會被平板手機吃掉一部分市場,就如同Apple推出mini平板電腦吃掉iPad市場、iPad電腦吃掉NB電腦市場一般。然而,反觀三星平板電腦及NB市場占有率不強,所以當三星推出平板電腦及5.8吋~6.3吋的平板手機時,不用擔心吃掉他自己的NB電腦及平板電腦市場,這也是為何三星平板手機賣相佳的最大主因之一。近期宏達電也終於嗅出這樣的商機,也推出5.9吋的大螢幕手機,這是對的發展方向。

在這樣的趨勢之下,我們相信2013年底起許多手機廠商會往生產平板手機的方向前進,大膽地推出平板手機來搶奪智慧手機及mini平板電腦這一塊市場。我們預期2014年將是平板手機崛起的第一年,未來市場上可能看到5.5~6.5吋的平板手機被劃分為高階市場、4.7~5.5吋之間的智慧型手機劃分為中階市場、4~4.7吋之間的智慧型手機則是劃分為中低階市場,應該會符合實際市場需求。

Apple公司當然也看出這樣的趨勢,因此有可能2014年新一代的智慧型手機至少螢幕會放大。例如,外傳蘋果計畫在明年下半推出2新款iPhone,螢幕分別擴大至4.7吋及5.5吋,且特色是螢幕邊緣朝下彎曲。此外,蘋果還可能在隨後推出的新版iPhone中,融入特殊的觸控螢幕感測器,可辨識使用者輕觸或重壓。就5.5吋的手機概念來說,已經是開始走向平板手機的趨勢。因為,若是從Apple公司有意在2014年將iPad尺寸放大到12.9吋的螢幕規格來說,似乎Apple公司已經體會到平板智慧型手機對iPhone及iPad mini 的威脅,因而開始將iPad產品做產品區隔:一者拉大iPad尺寸放大到12.9吋的螢幕規格,二者推出大螢幕的智慧型手機,三者推出智慧手錶,成為Apple平板手機的藍芽接收器之一。

即使iPad mini不見得會馬上消失,但是這樣的做法將可能降低Apple公司自己的產品終結自己產品或是產生排擠的不利因素。當iPhone變成平板手機,勢必會壓縮到iPad mini的銷售量,這也是為何新一代iPad要加大螢幕尺寸對市場做不同的區隔。這對承接訂單的相關廠商呈現幾家歡樂,幾家愁的情況。而且當手機功能越來越強之下,尤其若是使用8核心的CPU,可能就需要解決散熱問題,因而會給解決散熱問題的相關公司多一些商機。

拉大螢幕尺寸的新一代iPad,可能是對的,也可能是不對的,反正Apple覺得平板手機既然已經成為趨勢,勢必將會影響到mini Pad市場需求,且iPad既然已經影響到NB電腦市場,何不拉大尺寸再進一步攻城掠地侵蝕NB電腦市場呢? 但是12.9吋的iPad會不會成功,就看定價及新功能而定了,因為iPad平板電腦的確不如NB電腦是用來工作的,而且若是新功能沒有增加太多及價格不親民的話,消費者不見得會買單。

柒、NB電腦轉向插拔式觸控筆電

2014年對NB產業來說,可能是一個充滿肅殺氣氛,又可能是一個反攻的契機,Apple推出12.9吋的新iPad可能是主要的驅動力量。因為,當Apple推出12.9吋的新iPad時,可能更進一步蠶食NB市場。此時感受最深的當以Intel及微軟這兩家廠商;這兩家公司面臨PC市場有可能會進一步被Apple搶占過去的背水一戰局面,因此可能逼得這兩家廠商時大幅降低CPU及軟體授權價格。加上近期觸控IC價格的大跌,觸控模組的成本下降,對觸控筆電的成本也有助益。

但是對NB市場有機會做反攻,則可能是來自於Apple推出12.9吋的新iPad因成本較高之故,可能訂價會比9.7吋的iPad價格還高,例如定價為799美元、899美元、999美元,價格介於800~1000美元之間。消費者可能覺得這樣的價格不如乾脆買一台新的NB,尤其是近2~3年來很多人都沒換電腦了,若是此時市場上出現螢幕在12~13吋具有主機及螢幕可拆卸的「插拔式觸控筆電」,拿出去當平板電腦使用,回來之後安裝在主機上變成一般電腦用途,而且價格又差不多是800~1000美元之間的話。

可能明年起許多NB電腦會往主機及螢幕可拆卸及觸控功能的「插拔式觸控筆電」的方式做發展,從目前10吋螢幕放大到12~13吋之間的NB觸控筆電,但是更大尺寸螢幕如13吋以上的NB不適合攜帶,可能會變成不可拆卸的家用及公司用的電腦。這對NB市場將可能會是一個良好的成長契機,有機會對平板電腦的反擊。而且又因為「插拔式觸控筆電」這樣的生產方式也將多使用一些電子零組件,例如新增加觸控面板功能、多安裝1~2片散熱片、多使用一些記憶體、主動及被動零組件等等,使得一些廠商獲得比原本單純的NB多一些些零組件商機,但成生產成本僅小增一些,對價格影響可能有限。若是2014年NB市場的確往這樣的趨勢做發展,而且NB單價也與12.9吋的新iPad相當、「插拔式觸控筆電」的整體重量不超過2公斤的話,屆時可能會出現較大幅度的換機需求,投資人千萬不要再看壞NB產業,因為有可能是反攻號角將響起。

目前華碩是全球第一家做出「插拔式電腦」的電腦廠商,若是未來市場真的流行「插拔式觸控筆電」,且華碩也能夠迎合未來市場需求趨勢的話,可能因該公司「插拔式筆電」領先同業具有設計專利品牌知名度,未來「插拔式觸控筆電」的市場需求趨勢,對華碩公司最有利。

捌、股市短彈,仍需控管風險

連續兩週連殺9天的台股,終於因聯準會新任主席候選人葉倫釋出「QE延退」訊息,歐美股市續創新高及亞股的反彈,讓台股大盤從上週四以來出現數天的反彈。惟目前歐美股市的上漲及創新高若是建構在「QE延退」的訊息,忽視全球景氣調整仍然不是非常好,且近期像全球零售業巨擘沃爾瑪(Wal-Mart Stores Inc.)發布季財測欠佳、還下調全年度盈餘預估,主要調查原因顯示要趁感恩節促銷優惠期間購物的美國民眾有減少趨勢,這對創新高的美股可能不是很紮實。至於台股目前陷入單日在600-700億元上下的低成交量、市場上沒有強勢的主流類股、超漲的個股漲完之後做大幅度的修正、加上外資11月台指期淨空單仍高達1.5萬口,在20日台指期結算前,應該大漲不易,除非出現較大的政策面利多刺激。

然而觀察葉倫儘管釋出「QE延退」的訊息,但是未來QE終有退場之時,因而近期資金不僅不敢再流入新興國家,甚至還一直從新興國家回流到歐美先進國家,創造歐美先進國家股市持續創新高。新興國家股市從5月中下旬見高點之後,股市僅處於弱勢反彈格局,例如印尼、新加坡、菲律賓、泰國股市相對從低點反彈以來大約僅反彈至前波高點的一半,相對是非常地弱勢。

至於台股在10月底創下今年5月下旬的高點,就經濟基本面及股價本益比的角度觀點來說,大約已經交代今年的情況。尤其許多傳產股股價的超漲、電子股基本面及股價的疲弱、食安問題、政治紛擾都是使台股反彈力道較為偏弱的主因。甚至台股從10月上漲以來即使在10月底見到本波大盤高點,但是許多類股出現輪跌的格局、超漲之後的股價大幅回檔修正,令人不得不小心提防。尤其類似食安問題使得食品股被打入黑心企業,即使股價有機會出現跌深反彈,但是消費者信心及投資者對未來股價的評價勢必大幅滑落,不會再給這些公司動輒20~30倍甚至更高的本益比,長期股價可能跟著作往下調整的趨勢。這種情況也可能延伸到胖達人出事之後,讓投資人認識到一些炒作的投機股。許多獲利出不來甚至大虧的公司,當股價還高掛在數百元的離譜價位,也勢必不會再有大量的買盤進入(除非主力及公司派自己拉抬及炒作),不排除許多投機公司因沒有獲利但股價在數百元之譜,未來股價也可能出現像基因公司、新鉅科、玉晶光一般大幅修正的局面。

在目前台股基本面欠缺利多激勵之下,短期間指數可能壓縮在8000-8300點為主的箱型整理區間,上檔空間應該不是很大,除非兩岸之間政策面出現大利多或是美股持續大幅上漲,或許有機會帶動多頭展開大幅度的反彈。但是也不排除在沒有利多刺激之前,台股大盤及個股股價在小幅度短彈3~5天之後,或因利空的先出現、或因經濟及個股的基本面不如預期、或是股價超漲之後的拉回調整,結果台股大盤出現殺盤的情況。因為有時股價及股市漲不上去之下,也可能會先透過股價的下跌並且逼迫不安定的籌碼被逼退之後,才會出現較大幅度的跌深反彈格局。這也是不無可能的事,機會也是蠻高的,若是如此的話,投資朋友仍需小心控管風險。

筆者: 陳 冠升

經歷:保誠投信菁華基金經理人,1997年第二季基金績效全國第一名;保誠投信高科技基金經理人,1997年全年基金績效全國第二名;保誠投信外銷基金經理人,1999年前3季基金績效全國第一名、2001年全年基金績效全國第一名、2001年度基金金鑚獎;台灣工銀證券自營部主管暨專業副總經理、台灣工銀投信投研處主管暨資深副總經理;第一金投信(原建弘投信)國內(外)投資處部處主管。

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