春節後的最佳投資

各位親愛的投資朋友,在新的一年開始之際,財子學堂先敬祝大家~馬年行大運、財運滾滾來!

不論您最近的紅包、年獎、摸彩等拿了多少,過完年後,最重要的就是把這些錢好好地作一番規劃!

為了讓大家能夠在農曆年後作好今年的投資理財規畫,財子學堂特別與MoneyDJ理財網聯合舉辦ETF全球投資研習會

市面上研習會很多,但這兩場研習會特別不一樣,我們邀請真正身經百戰的法人機構操盤高手~拼圖客(以下簡稱拼大)麥道森(以下簡稱麥大),一同來分享用ETF作投資工具與組合的方法,以及提升績效的策略應用!

除了有別家聽不到的實戰高手的投資秘技外,財子學堂也邀請好幾位嘉賓,現身分享海外券商的開戶流程、豐富使用經驗,以及如何申請海外退稅。不論您是初識ETF,還是ETF愛好者,相信都能在這兩場研習會中收穫滿滿!

為了讓各位一窺農曆年後舉辦的ETF全球投資研習會內容,財子學堂特別由學務長出馬,親自訪談兩位法人機構的ETF投資行家,看看這次的研習會如何與眾不同?

學務長:「首先,很感謝拼圖客大大與麥道森大大,接受財子學堂與MoneyDJ理財網的邀約,一同舉辦今年開春後最重要的投資理財分享課程!2/22的研習會分為上下兩場,上午是基礎班,下午則是進修班,請問拼大與麥大,就你們的內容規畫,基礎班與進修班的課程有何不同?分別適合甚麼樣的投資朋友參加?」

拼圖客:「從財子學堂上的好友回應,以及之前與大家在ETF同好會中討論中,我發現台灣投資人對於ETF的了解大致可分為兩大類,一是對此投資工具完全不瞭解,或是聽過但不知道這工具的使用方法與優點;另一類則是已經在使用這種投資工具,但缺乏正確的投資組合設計,導致整體績效不彰,或甚至沒有發揮使用ETF該有的好處!」

麥道森:「從之前我們聚會的分享討論中可看出,很多人對如何使用ETF很有興趣,但總是缺乏一個更重要的動力與自信讓自己踏出第一步。我們希望藉由ETF基礎班,用真實的數據、理性的邏輯,與可執行的方法,讓還沒體會過輕鬆理財也能賺很大的投資朋友,能夠按步驟享受這個投資工具的好處。」

學務長:「所以還沒有利用ETF來建立投資組合的投資朋友,很適合參加基礎班?」

麥道森:「是的」

拼圖客:「根據我過來人的經驗,尚未使用ETF的投資朋友大多是踏不出第一步,因為還在抵抗心魔!」

學務長:「抵抗心魔?」

拼圖客:「十多年前,我從國外聽聞得知ETF後,到實際將它當作核心投資工具,這當中歷經多次的內心掙扎!直到我真正了解它!聽聞是一回事,真正了解又是另一回事。早年的我也曾經不斷的質疑:『這樣的創新投資工具真能創造好績效嗎?』但這些質疑在收集各種資訊、統計數據、實務驗證後,理性驅逐了內心質疑,績效趕走了莫名的恐懼。在基礎班中,我們將提供各式資料與驗證,說明為何使用ETF就能輕鬆打敗投資專家,也能免除自己選股與績效不佳的困擾,我們希望來參加基礎班的好友們,能夠一舉戰勝心魔,成功地踏出第一步。」

學務長:「戰勝心魔很重要,我們也相信拼大多年的法人實戰經驗,必能帶給基礎班的投資朋友改變投資工具的力量。但要讓基礎班的學員了解ETF作為投資工具的好處與方法,是否需要很長的時間?一堂基礎班的時間有辦法達到嗎?」

拼圖客:「有幾位好友因為上了某位知名部落客的九小時講座,但很多觀念與方法聽不懂,所以拿著講義來詢問我。我只用幾個例子與觀念解說了幾分鐘,他的臉就浮出原來如此的表情,最後要離開的時候還很臭屁對我說:『原來這麼簡單!』」

「的確,我們目標與自信就是大家聽完這場上午或下午的研習會後,回家後還能對親朋好友仔細解說一番。當然,如果參加完研習會後就矢志成為ETF財經部落客服務大家,我也不意外。」

「基礎班的關鍵在於釐清疑問!大家來參加研習會,不是問了一個問題等我回去想一想再來回答的,也不是等我回家啃幾本財經書籍再向大家作心得報告,更不是等我上網去試看看,等學會了再回來指導大家。可以這樣嗎?當然不行!來參加的人,只要有問題,當場就應該要獲得正確的釐清!否則心魔不會遠離!」

「這是一個工商社會,大家時間都很有限,今天聽完一個研習會,就應該要能親自執行,而且觀念清楚,日後還能自己舉一反三。這是我們這次研習會的信心與目標。」

學務長:「但光有正確的觀念似乎還不夠,尤其是現在許多全球重要的ETF都在國外(美國)交易,如果沒有開設海外券商帳戶,或是利用國內券商複委託,即便了解ETF的好處,也很難實際執行吧?」

麥道森:「這是一定的,這次基礎班我們安排了足夠的時間,讓之前長年使用海外券商的好友親身解說開戶與網路券商的使用方法。財子學堂已邀請了幾位好友,他們會按部就班的分享各項流程,以及如何使用這些海外券商的網路交易平台。」

「況且,ETF最重要的優點之一就是能夠讓投資朋友的錢~前進全世界!在美國交易所有超過1,500檔的投資標的,而且每年都快速增加中。舉凡投資全世界股市的股票型ETF、投資全世界債市的債券型ETF、各種商品期貨的ETF、各國匯率的ETF,全世界重要產業的ETF、投資全世界房地產的ETF、避險基金型的ETF、高配息型的ETF、巴菲特投資模式的ETF、翹翹板型的ETF、低波動型ETF、公共建設型ETF……等,投資的類型與標的既多又廣,幾千元,甚至幾百元美金就能投資全世界!」

拼圖客:「沒錯,但這麼多標的,要如何篩選?必須要有方法,這些方法如何搭配自己的需求來使用,我們在基礎班會詳細說明2個ETF的挑選方法。另外,我與麥道森共同篩選出150檔的ETF全球投資候選名單,可作為基礎班與進修班學員的參考資料。」

學務長:「相信大家拿到了這150檔精選的名單,應該可以減少很多辛苦的篩選流程!」

拼圖客:「我們不僅是把名單用科學的方法篩選出來,更重要的是我們還統計了過去11年來這些ETF的績效表現,以及所對應的風險值,利用這些資料,進修班的好友們,可以更輕鬆的挑選、設計符合自己需求的ETF投資組合。甚至在設計的過程就可以直接算出自己對這個投資組合的風險承受度!」

學務長:「說到進修班,很多網友都提到兩位的豐富實務經驗,這正是目前國內開授ETF相關課程中很少見的特色。可否請兩位說一下,甚麼樣的條件與背景學員適合來參加ETF進修班?」

麥道森:「我自己是CFA(證券分析師),也是CFP(理財規劃師),也是國內著名房地產投資協會的成員。我曾為許多證券研究人員、業務員、理財專員、理財規劃師等講課,我認為投資應該與個人理財規劃結合起來,因此在這次進修班中,我與拼大設計了一整套從個人理財的資產負債表與收支儲蓄表,連接到投資的報酬目標表,最後搭配前面提到的ETF全球投資候選名單,每位參加者在經過這次進修班的實務操作後,都可以獨立執行一套完整的投資理財規劃,並且完成個人特色的投資組合,以上這個流程規劃只要4個步驟,易懂易操作。因此,只要已經使用過ETF的人,或是金融理財人員未來計畫推薦客戶使用這類工具者,都可以來參加,把這套完整的系統學回家!自用教學兩相宜!」

「曾有位學員拿某位財經名嘴的退休金目標計算表、資產累積過程計算表請我指導說明,但因為表格設計太複雜,以致於這位學員看不懂。基本上,為了這次研習會,我們特別把投資流程表格設計成『直覺化』,只要在excel的一個頁面按指示輸入投資者的各種需求與條件,試算結果(答案)就自動跑出來。我自己是CFP,也是CFA,深知這樣的投資理財表格設計,除了實用外,也要容易使用。」

學務長:「聽起來很棒!你們這樣詳細揭露投資密技,不怕被其他人偷學走?(笑)」

拼圖客:「設計給大家用的表單,既要達到業界的使用標準,又要簡單使用,的確需要花點時間來設計這些表格,屆時麥道森會帶著大家實際操作一遍。我們的目標是,即便在沒有設計者的說明下,也能正確使用,這才是我們的目的。就像Apple的產品一樣,直覺式的使用概念,無需太多說明。」

「至於會不會被其他人偷學走,我一點也不擔心,大家來學習與交流如何精進投資組合規劃,這是件好事吧,更何況,每個人因為需求不同、偏好不同,設計出來的投資組合自然不一樣!另外,我與麥道森的日常工作就是利用ETF進行海內外投資,因此,對我們而言,不論是同好會還是研習會,都只是分享長年的實務經驗而已。

之前參加過我們研習會或是同好會的好友,有各種工作背景,不論是醫師、企業主、公司主管、公務員、工程師、理財規劃師、證券分析師、理財專員、保險業務員等,大家只要是對投資理財方面有興趣,都可以來交流,甚至投資理財部落客們,也都歡迎一起來交換心得!」

「時代在改變,投資也在進化!我真正擔心的是很多人有刻板印象,或是既定的觀念!例如,之前有個好友拿了一個某個網路上的資料給我看,他告訴我說,這個資料是根據某某經濟學大師的理論,認為小型股ETF未來會享有較高的風險溢酬!所以要大家盡量選小型股ETF當作投資組合內容。我只能說….」(雙手一攤狀)

麥道森:「哈哈哈,那一定是沒看過拼大寫過的那篇:『博士不是所有問題的專家』分享文!中小型股也未必能夠在每個時段勝出!關鍵仍是採用的投資策略!」

「另外,被動式投資只不過是ETF工具的使用策略之一,主動式的投資法有許多策略,一昧把當被動式投資唯一最佳ETF使用方式,多半是實務經驗不足,或是沒有加入適當的投資策略!盯著指數跑只是基本的、入門必備,這是使用ETF的好處之一而已,待熟悉這項工具後,實務上還有各種投資策略能搭需求使用,進一步提升成績!」

拼圖客:「這次在進修班中,除了麥道森前面提到的,一套重要且完整的投資組合設計流程實作解說外,我也將與參加的好友們分享多年的ETF投資策略,例如:股利策略、慣性策略、價差策略,甚至也會把Nassim Nicholas Taleb最新的『反脆弱』理論中的凸性/凹性交易策略提供給大家參考。」

學務長:「就是那位寫過『黑天鵝效應』的經濟學大師嗎?」

拼圖客:「是的,反脆弱是Nassim Nicholas Taleb集黑天鵝效應、隨機致富陷阱等多年研究的大成,『既然黑天鵝事件無法避免, 那就想辦法從中獲取最大利益』,從這個重要的概念所延伸出的凸性/凹性交易策略,就是在無法預知的重大突發事件中還能從中獲取利益。股神巴菲特在這方面做得很好,但一般人多數只關注在巴菲特的選股與評估公司的方法,較少去了解其出手時機的意涵。」

「甚至不少被動式投資的狂熱信徒把『時機』當作惡魔一般看待!」

「事實上,從很多好友的來信提問中可看出,不少人在一開始接觸ETF時,就把指數化投資或是ETF這類工具與被動式投資畫上等號,甚至誤以為ETF或是指數化投資就是被動式投資的代名詞。被動式投資的確是一個ETF初學者的好方法,但這只是一個開始,利用ETF的優點與特質設計出更符合需求,以及更佳的投資報酬率組合,則是另一個階段的投資進化。被動式投資或主動式投資方法,沒有好壞之分,只有需求之別!在這次的進修班中,我會把近年來著名的投資理論結合多年實務經驗,利用簡單的實例或推演,讓大家清楚這些投資策略的應用時機。」

麥道森:「其實,在傳統投資學與課堂上,波動(風險)與報酬率之間呈正向關係似乎是不變的真理,但是在美國實證研究中,一種稱作low-volatility anomaly的現象,確實存在,也就是說,低波動率的股票可能可以帶來高報酬率。以前大家常說高風險高報酬,但在ETF的發展中,已經設計出低風險、低波動,報酬率卻更佳的ETF。時代在改變,投資也在進化,課堂上或是看書得來的理論或許是一個學習的基礎,但缺乏實務上的經驗,多半就只能照表操課,甚至成為某個學派的死忠信徒而已!」

學務長:「所以,照兩位這樣的預告,這次參加ETF進修班的學員應該有兩個重要收穫:一是透過完整的投資流程設計出適合自己的ETF投資組合。另一個則是學習各種ETF交易策略,搭配自己的投資組合使用,達到提高長期報酬率的效果!」

麥道森:「不只如此,進修班也會有好友來解說如何申請海外投資退稅,畢竟,稅務規劃的也是理財規劃中很重要的一環。」

拼圖客:「嗯,退稅後的現金如何運用也是一個重要的策略,未必要立刻直接投入,也可以搭配投資策略運用這筆資金。」

「其實不光是退稅後取得現金的投資策略,甚至很多人常討論的再平衡策略,也有很多變化型。固定一段期間去執行再平衡屬於傳統的作法,但傳統方式未必是最佳方式,統計的運算與時機上的調整,可以增加預期投資報酬率,例如,在去(2013)年年底對於美國與中國市場的再平衡策略,就屬於統計結果與時機上的時點。」

學務長:「好,我來歸納一下這次研習會的特色與重點。」

「首先,在基礎班方面,拼大與麥大會利用各種實證與數據來說明使用ETF的好處,特別是如何利用ETF輕鬆打敗投資專家與自己選股的績效;另外也會提供大家如何利用2個方法,就可在眾多ETF中選出適合自己的標的;最後,還有其他的好友現身說法,分享海外券商開戶實例與使用方法。」

「至於在進修班方面,拼大與麥大,準備好了投資組合的整套規劃流程,大家只要按4步驟,最後就能找出符合自己需求的ETF組合,有別於市面上複雜難懂的組合設計課程;另外,要讓ETF組合不只是得到指數的報酬,還想利用投資策略增加績效,如何進化自己的投資組合,拼大與麥大將分享各位未公開過的實務投資策略!當然進修班也有好友現身說法,分享海外投資退稅的步驟。」

「聽起來,不論是基礎班,或是進修班,都有清楚明瞭的步驟可達成研習的目標,這對工作忙碌的多數網友而言,真是一大福音。」

「最後,謝謝兩位花時間為大家介紹這次ETF研習會的精彩內容,也期待當天參加的學員都能滿載而歸!」

為了讓學員能夠提早拿到這次拼圖客與麥道森製作的各項表格(例如:資產負債表、收支儲蓄表、報酬目標表、ETF全球投資候選名單等),也為了方便大家在研習會時能夠在自己的電腦上一起實務操作,財子學堂將向兩位提早取得相關的Excel(試算表)。只要報名的學員完成繳費,我們會於2/15後陸續以email寄出檔案。

2/22 ETF全球研習會,內容精采實用,名額有限,歡迎提早報名!學習就是一種投資!選對學習方法,就是最佳的自我投資!

ETF 全球投資研習會 (基礎班) ~ 欲知課程內容,請按此! ETF 全球投資研習會 (進修班) ~ 欲知課程內容,請按此!

 

筆者: 學務長

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