滬港直通車啟動

上期文章中提到4月份因為大陸將因為經濟數據的陸續公佈,上證指數將面臨不少挑戰,如4月10日海關總署公佈的3月進出口數據就相當不理想, 3月份出口較去年同期減少6.6%,同時進口也下降11.3%。根據路透社表示,該數據遠遜於市場預估中值的增長4%和2.4%。

由於年初至今,大陸公布的多項重要經濟數據都比預期弱,海關的數據更加重了市場對大陸經濟增長前景的擔憂。本周4月16日國統局將發佈今年第1季國內生產總值(GDP)及3月份規模以上工業增加值等一系列重要經濟數據。市場悲觀預期,今年第1季GDP恐降至5年最低。

就在市場普遍保守中,官方持續祭出「微刺激」的有利方案,包括廣東、海南、天津、江西、貴州共五個省公布今年重點項目清單,總投資額約人民幣7.13兆元(約新台幣34.43兆元),的鐵路、公路等為主的基礎建設。而博鰲論壇中,李克強總理也提出希望2015年達成RECP協議(區域全面經濟夥伴關係協議),並建議啟動亞太自貿區(FTAAP)的可行性研究,以實現亞太地區貿易投資利益最大化。另外,市場期待已久的的就是港滬股市的雙向直通車。

滬港直通車 半年內實施

大陸證監會與香港證券及期貨事務監管委員會4月10日聯合公告表示,半年內將實施滬港通,總額度5500億。滬港通包括滬股通和港股通兩部分:滬股通是指投資者委託香港經紀商,經由香港聯合交易所設立的證券交易服務公司,向上海證券交易所進行申報(買賣盤傳遞),買賣規定範圍內的上海證券交易所上市的股票;港股通是指投資者委託內地證券公司,經由上海證券交易所設立的證券交易服務公司,向香港聯合交易所進行申報(買賣盤傳遞),買賣規定範圍內的香港聯合交易所上市的股票。

同時,滬股通總額度為3000億人民幣,每日額度為130億人民幣,股票範圍是上證180與上證380的成分股,以及上交所上市的A+H股。港股通總額度為2500億人民幣,每日額度為105億人民幣,股票範圍是恒生綜合大盤股指數共50支,如旺旺中國(00151.HK)及康師傅(00322.HK)、恒生綜合中型股指數的成分股,如統一中國(00220.HK)及富士康(02038.HK)、以及同時在滬港上市的A+H股,如中國銀行(601988.SS)、工商銀行(601398.SS)、建設銀行(601939.SS)、交通銀行(601328.SS)、農業銀行(601288.SS)、招商銀行(600036.SS)等。試點初期,香港證監會要求參與港股通的境內投資者僅限於機構投資者及證券帳戶及資金帳戶餘額合計不低於50萬人民幣的個人投資者。這道港滬直通車政令一出,大陸股市及香港股市都是雙雙慶祝,兩者都出現W型的打底線型。

A股注入活水 醞釀反彈

滬港通將為A股引入“活水”,已經有法人樂觀預估,未來一年上證指數將有20%的上漲,即400點反彈,意味著收復上證指數過去一年的失地,這將是2014年A股最大的賺錢行情了。由於每日有130億人民幣的空間,當然證券股將是大贏家;此外被低估的藍籌股也可望被受重視,而A+H股中A股股價對H股折價多者,也是市場專注焦點。在此以最近資金流入較多即市場看好的舉例,包含中信證券(600030.SS),滬港通對券商直接受惠,且中信證在大陸及香港兩地皆有業務,AH皆有掛牌,兩地的交易傭金收入均將增加;中信證券A股股價僅為H股81%,將有較大的激勵。

同時,興業銀行(601166.SS)受惠於證監會發佈的發行優先股政策,銀行業發行優先股意在滿足資本監管要求,且可保證業務和資產規模正常發展,具有正面效應,同時優先股制度推出可望提升銀行股估值10%。興業銀行具有穩定分紅配息能力、估值較低且融資需求高等特點,且銀行股被認為是優先股最佳試點物件。近來興業銀行有相當大資金流入,股價也表現突出。此外,格力電器(000651.SZ)在中央空調、冰箱、小家電三類獲得突破,董事長董明珠曾經多次公開表示,2013年起公司平均每年新增200億元收入,未來5年營收達到2000億元。公司預計2013年度實現營業收入1200.30億元,年增19.9%,淨利潤為108.13億元,年增46%。而2014年第一季預估淨利潤為20至22.7億元,年增50%至70%。其他如海通證券(600837.SS)、唐山港(601000.SS)、三安光電(600703.SS)等,滬港通的交易標的中,將可發現許多異軍突起的表現。

筆者: 維股力

▲資歷:電機學士,財管碩士,旅居國外多年,曾任證券公司研究部主管、大專財金科系教授、財經雜誌主筆。投資經驗超過20年,專研兩岸三地證券投資。投資哲學:天下沒有白吃的午餐,投資要勤做功課!!

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