兔年選股之狡兔三窟

農曆年後就進入兔年了,屆時不論指數是否真如我所預測只是隻家兔亦或是多數人期待的是隻野兔,依台股的特性,只要避開下跌段(希望各位投資人真的已先持盈保泰),後續擬定好選股方向和操作策略,要賺錢就不是那麼難了,接續前兩篇之前題下,我把未來的選股方向稱為狡兔三窟,除了安身立命外,亦希望大家能夠發大財。

所謂狡兔三窟之選股指的是高股息殖利率、價值股及成長股,其中第一窟高股息殖利率個股就如孟嘗君之封地薛城,是投資人安身立命且還可收租的地方;第二窟的價值股就如同其所處齊國相國之位,雖然有些動盪,但最壞的已過,股價最終仍會回到其價值所在;第三窟的成長股就像魏國之位,當時魏國國勢雖較齊國強,去那裏當相國,對孟嘗君而言,因為較不熟悉,風險也較大,成長股通常也是股價已漲了一段,大家才漸認同其成長性,介入所承受的股價風險也較高。

依筆者初估之統計,以現在股價計算2011年現金股息殖利率5%以上的個股達300家以上,這些股票在三月之後很有表現機會,主要理由為目前固定收益資產的報酬太差了,一年期定存利率才1.2%上下(大額不到0.4%),其他公債、公司債也差不多,錢擺在銀行是愈擺愈薄,尤其法人,資金都有其一定之機會成本,不尋求一些報酬較高的投資以提高資金效率實在說不過去,同時在目前的會計制度下,配息後就認列在當年度的獲利,在預算的壓力下,勢必要配置部分的資金在這類的股票之上,其次,雖然研究機構預估今年各公司獲利仍較去年成長,但成長性明顯較2010年差,同時整體產業在第二季進入淡季,在基本面動能較差下,三月開始公佈的股利政策會是股市中的一盞明燈,策略上就是”守株待兔”,耐心等待。

價值股指的是”股價淨值比不高”的”中大型股”,公司的實力不差,不用擔心公司的信譽問題,而且所屬的產業較成熟,股價接近低檔或其重置價值,建議這類股票以較大的產業別及權值股為主要選股的參考,也因在經濟表現平平的前題下,大產業個股的股價不用期待大漲也不必擔心大跌,但產業在每一年裏總會有淡旺季效應或利空利多之時,策略上謹守”逆勢操作”原則,敢買敢賣,每回只求賺個5~7%。

成長股在經濟表現平平的期間裏可能相對較少,但也因盤勢太無趣,只要有個亮點出現,馬上會成為法人追逐的目標,股價漲起來絶對是又急又兇,但這需要好好的做功課,最重要的是確認產業方向,這是筆者最強調的一個原則,因為只要產業對了,同產業的個股就只有漲多漲少的問題,甚至有市場認為愈差的個股但漲勢愈兇的情形(轉機性愈強),建議投資人可從過去這一兩年市場炒作過題材但營收尚未出現成長的類股去尋找,策略上再套用一句成語” 兔起鶻落”,意思就是動作要快速敏捷,即使短期一兩天套牢,也沒關係,因為真正成長股上漲的時間和空間是很長很高的。

以上是筆者所提出的兔年之狡兔三窟選股,希望幫助投資人在兔年來臨之前就能先有個明確的投資方向和策略,讓您在兔年的投資不論選到的個股是家兔亦或是野兔都能賺的飽飽飽。

筆者: 飛刀

曾任證券承銷、研究等工作,目前為大型金融機構操盤人,擁多張投資相關證照,擅長總體經濟分析、金融資產配置、產業研究。

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