系統性風險

系統性風險 (systematic risk) 又稱市場風險或不可分散風險,是指那些影響市場上所有公司的因素導致的風險。系統性風險是由公司外部因素引起的,例如:戰爭、政權更迭、自然災害、經濟周期、通貨膨脹、能源危機、宏觀政策調整等。雖然不同的公司對系統性風險的敏感程度不一樣,但系統性風險是公司自身無法控制的。系統性風險無法通過投資組合進行有效的分散。系統性風險的大小通常用beta係數進行表示。

系統性風險常常與系統風險混淆。系統風險是指當整個系統出現失效或倒閉的風險。在金融領域中,系統風險被稱呼為金融系統不穩定,其原因是出現一些特殊事件,導致情況不斷惡化而最終出現災難性結果。

系統性風險主要是由政治、經濟及社會環境等宏觀因素造成的,包括政策風險、利率風險、購買力風險及市場風險等。

筆者: 學務長

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