政策加持 環保產業十年好光景

市場一度對滬港通傳出無限期延期,上證指數一度拉回至季線附近,連香港股市也受到衝擊。

不過後來上海證券交易所對獲得滬港通業務資格的券商發出通知,要求相關券商定於11月1日恢復滬港通全天候測試,同時大陸證監會副主席姚剛也表示,滬港通準備工作已到最後階段,讓市場大為興奮,上證指數強彈站上2420點,並再創波段高點。

政策持續推動  環保概念走強

每年到了十月之後霾害便開始成為大陸相當的困擾,事實上大陸在十二五期間,環保投入將超過5兆人民幣,其中包括政府、金融機構、企業和社會的投資,環保行業發展進入黃金期,預計未來十年將持續高度景氣。此外,2014年節能環保的投入還會大幅度的增加,如大氣污染防治行動計畫實施之後,投入有可能超過1.7兆元;及將出爐的水污染防治行動計畫,也是一大筆投資。

大陸的環保行業與宏觀經濟相關性小,目前發展仍主要靠政策引導,與整體的產業政策緊密相關,政策是環保行業發展的主要驅動因素。而這些年來官方的環保政策力道不減,十八大報告指出,要把生態文明建設放在突出地位,融入經濟建設、政治建設、文化建設、社會建設各方面和全過程,努力建設美麗中國,實現中華民族永續發展。

事實上,官方的環保政策的支持是持續加大,總理李克強在2014年9月份的達沃斯論壇會議上提到,治理污染與穩定增長之間的關係,及爭取讓新興節能環保產業能夠跑過淘汰落後產業的速度,同時邀請企業們能夠參與節能環保產業的發展。

同時北京的《北京市大氣污染防治條例》已於2014年1月22日通過,自2014年3月1日起施行。而9月下旬,發改委、環保部、能源局對於《煤電節能減排升級與改造行動計畫(2014-2020年)》,要求東中部燃煤機組廢氣污染物排放限值向燃氣機組看齊,也就是變相提高標準,這是繼2013年下半年環保電價上調政策後的又一有力的措施,對於煙氣治理工程業是利多。

政策的細項可分以下重要領域:

首先,大氣治理深入推進,非電市場迎來大發展。霧霾困局引發政策持續加碼,環境“十二五”規劃首次將氮氧化物納入主要污染物約束性指標;“大氣十條”發佈及後續相關配套政策出臺,大氣污染治理全面推進。

其次,“水十條”漸行漸近,政策利好將催生水處理行業高景氣度。水污染事件、水資源短缺、飲水安全等問題持續引發關注,水污染治理政策有望再度加碼。“水十條”預期於2014年內推出,該計畫預計投入資金達2兆元,將全面推進水污染防治。

再次,固廢治理市場潛力巨大,政策助推行業加速發展。相對環保領域其他子行業而言,固廢處理行業發展相對滯後,也因此未來發展潛力更為巨大。“十二五”期間,固廢治理的政策扶持力度不斷加大,行業投資持續升溫,細分領域精彩紛呈,垃圾焚燒發電、危廢處置、電子垃圾拆解等進入發展快車道。

環保基金重壓相關類股

根據2014年基金期中財報的資料顯示,以占股票投資市值比2%以上高持股標準,共有32支普通股票型基金重壓12家環保股。據Wind資料統計,在當前最熱門的工業除塵、脫硫脫硝和垃圾發電等環保細分板塊,上半年業績年成長達一倍以上的公司均為龍頭企業。

如工業除塵領域的三維絲(300056)和菲達環保(600526),脫硫脫硝領域的中電遠達(600292)和國電清新(002573),以及垃圾發電領域的盛運股份(300090)和凱迪電力(000939)等,近一兩年淨利的成長率始終維持在一倍甚至數倍的水準。環保概念中的大氣治理板塊在2013年各公司的淨利合計年成長率為-1.97%,但是到2014年一季,年成長已經增加至52.73;而到2014上半年,淨利潤成長率更高達60.44%。

在水汙染防治方面,在工業水處理領域方面,近幾年官方和民眾對環保要求提高,推動工業汙水處理投資加速成長。龍頭受益股包括津膜科技(300334),客戶分佈在各個行業,其薄膜產品相比同業具有明顯的性價比優勢,未來直接受惠於工廠的工業水處理投資的上升。在市政污水建設方面,隨著城鎮化進程加速,排水與汙水處理建設至關重要。

近年來,城市的水災頻傳,排汙企業與汙水處理企業出水水質也未達標準、污泥處置達成率低等。而隨著新型城鎮化進程的加速,這些問題都亟待解決,受惠股包括:碧水源(300070)、納川股份(300198)、青龍管業(002457)、國統股份(002205)、龍泉股份(002671)等,後3檔今年來漲幅都有20%以上。

筆者: 維股力

▲資歷:電機學士,財管碩士,旅居國外多年,曾任證券公司研究部主管、大專財金科系教授、財經雜誌主筆。投資經驗超過20年,專研兩岸三地證券投資。投資哲學:天下沒有白吃的午餐,投資要勤做功課!!

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