南北車合併進軍世界

上海證券交易所在11月8日進行「滬港通」開通儀式演練,儀式結束後在眾人見證下進行「滬港通」第一筆交易,而香港交易所也同步進行開通儀式演練。在滬港兩交易所的正式彩排演練下,預期滬港通可望年底前亮相。摩根大通也表示,滬港通最慢年內通車,唯有如此才能搭上明年MSCI新興市場指數納入A股的評估。

此外,各監管部門均表示,滬港通開通準備工作已進入最後階段,只剩具體開通時間未確認,而香港券商在11月7日盛傳被港交所催繳滬港通保證金,種種跡象顯示滬港通不致拖太久通。同時,香港特首梁振英參與在北京的亞太經合會(APEC),赴會前透露此行會直接向北京爭取滬港通盡早開通,因此也不排除滬港通在APEC會議結束後通車。 

五大事件   鐵路基建類股焦點

大陸的鐵路建設近來有幾項重大事件值得留意:

一、大陸積極向外推展高鐵工程

中國商務部下轄的中國機電產品進出口商會(CCCME)日前率領中國高鐵企業代表團,在美國舊金山與加州高鐵管理局及當地企業進行交流,尋求合作機會。

而加州高鐵管理局執行主任莫拉雷斯(Jeff Morales)也表示,中國已經建成7千英里(約11,265公里)高鐵路線,而美國目前尚未有高鐵,因此希望加州成為美國首個建成高鐵的州,而「中國高鐵的發展有目共睹」。

大陸的主席習近平及總理李克強近年在海外出訪時,也都不忘大力推薦自家的高鐵工程,大陸的高鐵儼然成為繼成衣、電子產品後,中國當前出口的大熱門。

二、建置跨國高鐵連接中國、俄羅斯、哈薩克三國

大陸與俄羅斯有意把「莫斯科-喀山」之高鐵延伸至北京,並以此打造「莫斯科-北京」歐亞高速運輸通道,而「莫斯科-喀山」段高鐵將成為發展中俄首都間鐵路交通的先導工程,營運後可把莫斯科到喀山兩地間列車運行時間從11小時30分縮減到3小時30分。另外,大陸及俄羅斯也規畫北京至莫斯科的歐亞高速運輸走廊,優先實施莫斯科至喀山高鐵項目,北京到莫斯科的高鐵一旦興建完成後,全長逾7000公里,連接中國、俄羅斯、哈薩克三國。

三、發改委批准八項鐵路基建 俱穩定經濟效果

2014/10/22日發改委密集批准了8項基建項目,期中有三條鐵路項目以及五家機場的可行性研究報告。三條鐵路專案的總投資金額為1445.16億元,而五家機場的總投資額為54.9億元。而在稍早的10月中發改也批准了三條鐵路新建或擴建專案,總投資額達到958.78億元。自10月中之後的兩個星期,發改委密集批准項目總投資額達到2458.84億元。由於發改委的批准日期就在第三季的GDP(7.3%,比第二季的7.5%低)公佈之第二天,顯市官方仍希望藉由基礎建設達到經濟穩定成長的效果。

根據發改委公開的消息,批准的三條鐵路為黔江至張家界至常德、商丘至合肥至杭州、鄭州至萬州等專案,總投資金額為1445.16億元。同時,也批准新建吉林省松原民用機場、青海省果洛民用機場、內蒙古紮蘭屯機場、雲南省瀾滄民用機場、貴州省仁懷民用機場等五家機場的可行性研究報告,總投資額為54.9億元。而10月中核准的三條鐵路新建或擴建項目投資估算總額為958.78億元,其中遼寧錦州港(600190)至內蒙古白音華鐵路擴建工程項目投資估算總額為256.38億元;玉溪至磨憨鐵路項目投資估算總額為445.1億元;大理至瑞麗鐵路專案總投資257.3億元。

四、2014年鐵路投資可望上調至兆元

2014年鐵路投資的總體規模有望進一步上調至兆元。在十二五期間,大陸城市軌道交通預計將保持快速發展態勢,期間的建設規模預計為2500公里左右,總投資為1.2兆元左右。而2014年1月份至8月份國家鐵路完成投資3700億元,完成8000億元進度的46.3%,依照過去經驗在進入第四季後鐵路投資將會大躍進加速,月均投資額近1000億元。2014年鐵路投資目標已上調至8000億元,加上本次批准的1500億元鐵路專案,2014年鐵路投資的總體規模有望進一步上調至兆元,超過2010年8427億元投資最高紀錄。

五、南北車合併打造世界級的高鐵大企業

中國南車與中國北車合併。為了與西門子、阿爾斯通等國際高鐵交通巨頭抗衡,避免中國南車、中國北車兩大龍頭互相競爭進而互相殘殺,因此官方主導將這兩家公司合併,打造出全球最大的高鐵製造商,也避免企業在海外惡性競爭,分散力量。南北車合併將加速全球高鐵市場洗牌的速度,對於傳統技術大國的業者,像是德國西門子、法國阿爾斯通、日本川崎重工、加拿大龐巴迪來說,整併後的南北車將有更大的競爭力。目前兩大集團不論在總資產、營業收入、淨利潤都難分軒輊,主要業務範圍也有高度重疊。同時,南北車兩家集團旗下均有在A股和H股上市的公司,其中中國北車(601299.SS / 06199.HK)在A股和H股整體上市,中國南車(601766.SS / 01766.HK)除了在A股和H股整體上市,旗下還擁有時代新材(600458)、南方匯通(000920)、時代電氣(03898.HK)等多家上市公司。南北車合併後未來將成為世界級的高鐵大企業,預料更將成為市場焦點。

筆者: 維股力

▲資歷:電機學士,財管碩士,旅居國外多年,曾任證券公司研究部主管、大專財金科系教授、財經雜誌主筆。投資經驗超過20年,專研兩岸三地證券投資。投資哲學:天下沒有白吃的午餐,投資要勤做功課!!

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