CAGR

CAGR是年複合成長率(compound annual growth rate)的簡稱,可衡量投資期間 (例如 5 或 10 年) 的投資收益率,例如共同基金或債券。CAGR 也稱為「平滑」收益率,這是因為它在衡量投資的增加情況時,會將其視為以年度複合方式平穩增加。CAGR是一個概念性的計算方式,用例子來說明會比較清楚:

假設有一公司第一年的營業額是100萬,第五年成長到1600萬,若以每單位時間的算數平均成長率來計算,四年間成長1500萬,每年平均成長375%……但這只能表示平均第二年比第一年成長375%、第三年比第一年成長375%…..以此類推。

但一般來說,我們習慣看說第二年比第一年成長多少?第三年又比第二年成長多少?這時就必須用複合平均成長率來計算,算出來結果是200%,也就是說這家公司的營業額每年都比去年成長200%,這就是複合成長率。

運用Excel計算CAGR時,可用XIRR的函數公式來計算。

筆者: 學務長

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