黃金恆久遠,美元價更高

自古以來,「黃金」一直帶給人一種神祕又尊貴的象徵,中國古代的達官貴人是依「黃金」來衡量一個人的財富多寡,而一旦結婚或生子,「黃金」絕對是身上不可或缺的配件之一。但自從金融市場交易日益發達後,「黃金」已從〝保值商品〞演變成〝投資商品〞,但還是要留意「黃金」也可能從〝傳家〞的象徵變成了〝敗家〞的關鍵!

近期大家對於黃金有著微妙的心態,手上早已持有者,期待能早點找到鑰匙以離開套房,而空手的朋友,更是千方百計在聆聽何時會響起進場的號角聲。早期的『金本位制度』,黃金與各國貨幣尚存在著某種連動關係,但自從取消之後之後,黃金的漲跌就開始與貨幣脫鉤,更不用提黃金在全球的市場供需,畢竟黃金既不是民生必需品,也不是需頻繁交易的東西。

【理財小教室】

金本位是一種金屬貨幣制度,於19世紀中期開始盛行。在金本位制度下,每單位的貨幣價值等同於若干含重量的黃金(即貨幣含金量);當不同國家使用金本位時,國家之間的匯率由它們各自貨幣的含金量之比值-金平價(Gold Parity)來決定。在第二次世界大戰之後,類似於金兌本位制的體系在美國的主導下建立。在該體系下,各國貨幣與美元掛鉤,美元與黃金掛鉤,明訂一盎司黃金價格固定等同於35美元。60和70年代發生的數次美元危機使該體系發生動搖,最終美國總統尼克森於1971年宣佈停止美元與黃金的兌換,布雷頓森林體系終結。

美元是目前地球上的國際通用貨幣,而黃金是自古以來最「誠實」的貨幣,這兩者之間其實也存在著有趣互動,似乎當美元強勢時,黃金就相形失色,而當美元弱勢時,黃金就會讓人們回憶其往日美好。

但真的是如此嗎?由圖一美元指數與黃金的歷史走勢,來檢視過去這十年的表現,我們分三階段來說明:

第一階段(2004/11~2010/07)

由於炒作的緣故,黃金一路從446元漲至1,155元,短短近6年間漲了近2.5倍,而美元指數卻在70~90元之間反覆震盪,中間也經歷過金融風暴,由於所有的貨幣強弱都是經由比較出來的,有時美元強勢,並不一定是本身真的強,而是其他六種貨幣相對較弱所造成,因此這段時間僅能看出黃金處於瘋狂上漲的階段。

第二階段(2010/07~2014/09)

這段期間這兩者是較有〝呈反比〞的樣態表現,而黃金也在此階段開始因泡沫化而下跌,因為需求下修嗎?還是產量增加所導致?其實只是市場賺飽了所以退場罷了!偏偏民眾始終學不會,總覺得黃金會永無止盡的繼續上漲,所以在下跌時開始承接而被套住,一切僅是貪念使然。(突然聯想到台灣的房地產是否接下來也會遇到相似的狀況)

第三階段(2014/09~迄今)

這半年間的黃金價格波動不大,但美元指數卻從84元直接上攻至94元,一方面美國宣布停止印鈔(停止美元弱勢),另方面歐洲、日本等國家啟動印鈔機制(其他國家貨幣開始弱勢,而這恰好也是美元指數所對應的其他貨幣),一來一往之間就拉抬了美元指數的強勢上漲。

【理財小教室】

美元指數,是衡量美元在國際外匯市場匯率變化的一項綜合指標,由美元對六個主要國際貨幣(歐元、日元、英鎊、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎)的匯率經過加權幾何平均數計算獲得。

在1973年3月布雷頓森林體系解體後,美元指數開始被選作參照點。那時美元指數是100.0000。從那時起,美元指數曾高漲到過160多點,也低至過80點以下。2008年3月16日,美元指數跌至70.698,是1973年開始以來最低點。美元指數全天24小時更新,交易所為美國洲際交易所(Intercontinental Exchange,ICE)。

由上述三個階段可看出黃金與美元指數並非有〝絕對反向〞的發展,再加上世界各國印鈔氾濫,兩者之間的參考價值也弱化許多!但由於美元是國際流通貨幣,因此在資產配置上,是必要的理財貨幣之一,而也在近期大多數國家貨幣偏弱的表現之下,美元的穩定表現是可預期的!黃金的價位雖然僅跌回到半山腰左右,但這已接近是許多國家央行的黃金購入成本,因此稍有支撐,有興趣的朋友還是強烈建議分批布局!最後祝大家在新的一年,都能財源滾滾來!

資料來源 :(1)基智網    (2)維基百科

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筆者: 蔣 竣植

曾任職於新竹軟體工程師,因對理財有濃厚的興趣,轉職到金融保險業,除具多張保險業務員證照外,也是CFP認證理財規劃顧問。曾為經濟日報理財規劃實務案例評審、全國大專盃學生財富管理實務案例評審、新竹園區科技公司理財課程講師、台北大學企管系CFP理財三部曲講師。

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