金磚四國之趨勢與前景分析 (上):巴菲特不外傳的秘技

金磚四國之趨勢與前景分析 (上):巴菲特不外傳的秘技    文:陳峖暻  

2003年10月1號,高盛提出了一份震驚全球的報告,自此,全球多了一個新的經濟名詞BRIC”金磚四國”。當時除了震驚外,也有不少人存疑,高盛在發表的99號公報中表示:『Dream With BRICs: The Path to 2050 』

這份報告指出金磚四國GDP將於2050年以前超越成熟國家,

對於當時金磚四國的經濟情況,即使這份報告是由國際知名機構高盛所提出,

大多數人只會認為這是一個”夢”,但隨著時間過去,

這個夢的輪廓卻越來越清晰可見,投資人的心態也從不信、質疑,到現在的追隨,

所謂有夢最美,希望相隨,而這個可能是投資歷史上最長、最大的夢,

究竟最後夢醒時分時是讓投資朋友美夢成真,或是惡夢連連呢?

接下來我會以一個專職投資人的角度,跟大家分享我的觀察和研究心得,將內容分成上中下三個篇章來讓您瞭解,為什麼您必須投資金磚四國。

1.巴菲特不外傳的秘技 2.不可逆的趨勢 3.聽爺爺的話~從歷史經驗中學習,後金融大海嘯投資策略

我們都清楚投資是投資未來,而不是投資過去,而要投資未來,

就是要找到”正確的趨勢去投資”,尤其是具有”長線大趨勢”的標的,

有投資股票的朋友都清楚,一間公司最有成長爆發力的時候就是在規模還不大的時候,也就是股市中的中小型股,但是身處高度競爭性的國際化商業環境中,

這類具爆發力的中小型股的獲利也是最不穩定的,

因為在國際化競爭的商業環境中,上市上櫃的中小型股的競爭對象並不單單指是國內的幾間公司,而是和全世界數以萬計的公司競爭,

當今天這些公司的核心技術被超越或提供的服務被取代,

或是因為市場上出現了一間規模較大,已經達到規模經濟的同質性公司進入市場時,很可能會大幅壓縮這些中小型股票上市櫃公司的毛利和市占率,

甚至會因為財務體質和管理體質沒有大型企業穩固,而慢慢的在市場上消失,

這就是中小型股的特色,一旦站上成長的正軌趨勢,股價就會狂飆,但變數也大,

這就是在高度商業競爭下社會的現實情況。

股神巴菲特的投資哲學提到,他投資偏好具有”消費性壟斷企業”,

何謂消費性壟斷事業? 簡單來說就像是專賣或寡占的事業, 以巴菲特最喜歡的可口可樂為例,喜歡喝可口可樂的人,就是會買可口可樂喝, 今天即使他牌的可樂便宜一點,但價錢對他們來說不是重點,口味才是重點, 所以在軟性飲料的領域,可口可樂有他無可取代的口味和愛好者。 以另一個相反的例子來說,消費性電子產品~筆記型電腦, 因為商品”同質性”和不具有”不可替代性”的關係, 而讓消費者選擇筆記型電腦的時候,價格就成為一個影響消費者購買與否的重要因素,也因此會出現削價競爭,而降低公司毛利的情況, 甚至像面板業和DRAM更是因為過度競爭而出現”賠錢的生意還得繼續做”的奇特現象,在在的說明目前企業間競爭的激烈程度。 巴菲特另一個重要投資哲學另一個重點就是他只投資他瞭解的產業(簡單易懂),並且該公司即使換了誰來經營,都可以維持很好的績效,從上面巴菲特投資兩大哲學告訴了我們什麼? 那就是”減少變數”就是投資要致勝的不二法門,而要如何減少變數發生的可能性? 下一篇我們將和各位說明

筆者: 基金野人

基金野人陳峖暻不是財經系高材生,卻在三年之間,從完全不懂投資到成為兩岸投信投顧與各大財經媒體邀約採訪的財經作家,就如同山裡突然發現到的野人一樣,因此自稱基金野人!曾獲得工商時報基金投資冠軍(績效打敗大盤四倍)。著有熱門暢銷書:「基金野人實戰交易傳奇」-2010年6月

分享這個職位上

提交評論

Content Protected Using Blog Protector By: PcDrome.