金磚四國之趨勢與前景分析(中):不可逆的趨勢

所謂不可逆的趨勢,就是找出”不會改變的趨勢”,

而目前金磚四國最明確的兩個趨勢便是”人口趨勢”和”通膨趨勢”,

全世界最重要的商業活動生產工具不是別人,就是”人”,

每一個人力除了帶來了商業活動中重要的產能外,同時也帶來了消費,

每一個人都是一個促進商業活動蓬勃發展最重要的基礎,

人類就像一座小型的工廠,同時進行著生產與消費,而不論生產與消費,

都會需要大量的”原物料”需求,這也是帶動通膨的主要原因,

也因此只要”地球沒有消失”,人口成長與通膨這兩大趨勢即很難會有改變,

那麼什麼樣的投資標的是符合這兩個”長線不可逆的趨勢”,

絕對是金磚四國,我們一一就金磚四國所擁有的”先天基本體質”來告訴您,

為什麼金磚四國是最具有長線不可逆趨勢的投資標的

中國

  • No.1 中國是全球最大農產品、銅、鐵、煤消費國
  • No.1 外匯存底世界第一
  • No.1 上網人數世界第一
  • 1/5  全世界每五人就有一個是中國人

印度

  • 1/3 印度15歲以下人口占三分之一,為金磚四國人口結構最年輕的國家
  • 1/10 其海外僑民匯款佔全球十分之一,世界第一
  • 40 全球外包服務市佔率超過40%
  • 23 至2008年為止,十年間印度軟體出口營收成長二十三倍
  • No.2 人口數是世界第二

巴西

  • No.1 巴西是全球最大鐵礦、蔗糖、牛肉出口國
  • 8/10 國內每十輛新車就有八輛使用生質燃料
  • 2/3 是巴西15至64歲青壯人口比例
  • 20% 巴西境內的亞馬遜河流域,占全球淡水量的兩成

俄羅斯

  • No.1 石油產量全球第1
  • No.1 天然氣產量全球第1
  • No.1 高等院校學生人數世界第一
  • 30%  21世紀俄羅斯IT產業年成長率超過30%
  • 1.32 俄國平均每人擁有的手機數,是世界平均的兩倍

(以上資料引用自商業周刊網站)

債券天王比爾.葛洛斯相當重視的一個數據,即跟人口趨勢有關,
其中他提到的”人口結構”便是相當重要的關鍵,以人口結構來說,
印度為全世界人口結構最年輕的國家,這代表印度到處充滿了活力,
有強大爆發力的”工廠”同時具有巨大的製造與消費成長潛力,
同樣的情況亦發生在中國,但我認為除了比爾.葛洛斯提到的人口結構以外,
更驚人的是”財富成長加乘效果”更會將人口結構的威力發揮到極致,
而目前金磚四國的人口平均所得,都還只是剛開始成長而已,
所有國家都會有這樣的趨勢,在經濟起飛初升段時,
”經濟成長”帶來的”財富成長加乘效果”都是最驚人的,
而這種新興市場財富成長加乘效果,使得每個人消費能力提升的速度,
可能會在短時間內呈現倍數的成長,大量的內需成長會帶動龐大的生產需求,
尤其人口越多,在經濟剛開始起飛階段的新興國家,這種財富加乘的效果越明顯.

請記得每一個國家從新興經濟體到已開發的成熟國家,
所需要的時間最少五十年以上,我們清楚的知道,
股市短期不一定會和經濟情況一致,但長期卻是會趨於一致的,
美國道瓊指數從幾十點漲到幾萬點,我曾經看過一篇文章,
其中提到如果還原除權息後的點數,道瓊現在可能是四十萬點以上,
巴菲特曾在2007年某周刊的專訪上表示自己對美國市場是”死多頭”,
如果道瓊指數每年平均漲5.4%, 那麼本世紀結束時,道瓊可能會上兩百萬點,

事實上經濟邁入正軌的國家,只要人民有正常的工作生產與消費,
經濟就會不斷的成長,而我們在投資的選擇上,就是要選擇在”長期經濟成長趨勢下”誰會是最有成長暴發力的市場,
因為經濟成長就是股市能否上漲最強力的支撐,而新興市場的成長性絕對會超過已開發市場,新興市場中誰的先天經濟體質最強健誰的成長力道就最強,
受惠於”人口”和”通膨”兩大不可逆的趨勢下所帶動的經濟成長強力火車頭,便是金磚四國最具有”龐大內需人口”的中國和印度,
和即將會受惠於”新興市場強力成長而受惠的原物料帝國”巴西和俄羅斯.

前面提到巴菲特的投資哲學相當重要的一點秘訣就是”減少變數的發生”,也提到在中小企業中,高度競爭化使得企業能否保有正常的成長趨勢變數非常大,
但對國家來說,誰擁有先天優秀的體質,誰就會是最後的霸主,
因為這些”先天體質”的競爭力差拒,是無法輕易的透過任何方式去改變的,
比如說公司競爭中您可以發展超越對手的新技術,但是您無法”製造出”新的油田,新的礦場,您無法製造出”龐大的人口生產力,
而以內需市場帶出的財富加乘效果,永遠是以人口龐大的市場最為明顯,
這將會是牽動中國印度在2050年前GDP超越成熟國家的重要關鍵,成為世界上最龐大的市場和工廠,至於巴西和俄羅斯將會是這最大的市場和工廠掘起時最為受惠的”供應商”,巴西和俄羅斯主要以原物料產業為主,巴西擁有龐大的軟性原物料與硬性原物料,俄羅斯則有龐大的石油與天然氣和鐵礦,與具有優秀的人力資源,同樣的,減少變數還是成功投資的關鍵,而投資不可逆的趨勢就是減少變數最好的方法.

筆者: 基金野人

基金野人陳峖暻不是財經系高材生,卻在三年之間,從完全不懂投資到成為兩岸投信投顧與各大財經媒體邀約採訪的財經作家,就如同山裡突然發現到的野人一樣,因此自稱基金野人!曾獲得工商時報基金投資冠軍(績效打敗大盤四倍)。著有熱門暢銷書:「基金野人實戰交易傳奇」-2010年6月

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