陸股中A、B、H、紅籌、N、S股有何不同?

「陸股怎麼分成好幾種?到底哪一種才能真正代表中國?」,「對啊,甚麼A、B、H股,真複雜。」由於兩岸關係特殊,即使近在咫尺,陸股對一般海外投資者來說,還是頗為陌生,光是一開始的分類就有點複雜。

 

其實說難不難,都是中國的企業,只是上市地點、交易對象有所不同,基本上可以分為A股、B股、H股、紅籌股、其他(如附表一),分別敘述如下 :

 

  • A股 : 由中國境內的公司發行,供境內機構、組織或個人以人民幣認購和交易的普通股股票。大陸股票各類型中,交易最熱絡,發展也最迅速。A股以無紙化電子記帳,實行T+1交易制度,漲跌幅為上下10%。
  • B股 : 正式名稱為人民幣特種股票,境內上市外資股,指在中國境內註冊的股份有限公司,以人民幣標明面值,但是以外幣認購和買賣,於上海、深圳證券交易所上市交易。以無紙化電子記帳,實行T+3交易制度,漲跌幅為上下10%。早期是為了外資設立,現在也開放本地人投資,股票代號皆為200XXX。
  • H股 : 經過中國證監會審批後,獲准到香港上市的國有企業,因此也稱為國企股。其註冊地在中國境內、上市地在香港,由於香港的英文為HongKong,取其字首稱為H股,其中多數企業為傳統產業,如石油化工、運輸、電力和基建等行業。實施T+2交易收制度,無漲跌幅度限制。
  • 紅籌股 : 一般而言,按照業務範圍來區分。如果某上市公司的主要業務在中國大陸,其獲利中的大部分也來自該業務,這家在香港上市的股票可稱之;另一種觀點,如果某上市公司股東權益的大部分直接來自中國大陸,或具有大陸背景,也就是為中資所控股,這家在中國境外註冊、在香港上市的股票可稱為紅籌股。
  • 其他 : N股 : 是指在中國大陸註冊、但是在美國紐約證券交易所上市的外資股票,取紐約(New York)字首的第一個字母N作為名稱;中國企業到新加坡(Republic of Singapore)掛牌的叫做S股,又稱龍籌股。

 

林成蔭053101

 

一般指的陸股主要是指A、B、H股為主。至於為什麼同樣是中國大陸的企業,會有這些不同的股票交易類別 ? 主因在於在不同地方掛牌,能達成籌措國際資金的目的,再者,早期陸股市場剛開放,人民對股市知識不足,投資於股市的資金有限,加上為保護企業股權不至於落他人之手,因而設計出B股這樣的制度供境外投資人投資中國市場,也讓部分審核過的企業才能在香港掛牌,如H股。

 

值得留意的是同一家企業會在不同地區掛牌,例如中國銀行在上海A股、香港H股都掛牌,長安汽車在深圳A、B股都掛牌,都會有折溢價的顯現。理論上來說,同樣的企業,雖然在不同地方掛牌,但是最後代表價值的換算後的價格應該會趨向於一致,比如說,台灣的台積電在美國發行ADR(美國存託憑證),其價格呈現正相關,而且因為代表同一家公司,折溢價不會太高,不過因為中國股民結構有8成以上是散戶,其買盤集中在A股,因此造成同樣的企業在A股掛牌的價格,大多時間換算後都高於在B股或H股的價格。

 

 

 

 

現在就LINE財子學堂!錢進全球 投資世界!

好友人數

或是

財子學堂 FB

筆者: 林成蔭

▲Money錢雜誌2010年12大精準人物、證券分析師認證  ▲現職:財子學堂創辦人暨副總經理、安理資產管理執行副總、富鴻理財資深副總  ▲經歷:萬寶投顧基金事業處執行副總、新光投信協理、組合基金經理人、政府四大基金代操經理人、中國國際金融理財標準委員會中國專家委員會廣東金融學院國際CFP項目中心講座、證券暨期貨發展基金會講師、台北金融研究發展基金會講師  ▲著作:股海樂活-簡單投資 八步致富、遨遊股海

分享這個職位上

提交評論

Content Protected Using Blog Protector By: PcDrome.