早安,華爾街!

一百七十六年前的兩天前(也就是7/5),清道光二十年,遠道來亞洲的英國艦隊,為了鴉片傾銷中國受阻,砲轟中國舟山群島的定海,有記載說這算是第一次鴉片戰爭的開端!如果要說哪個帝國曾在過去兩百年內,佔領統治全世界最大範圍(含殖民地)?若我說答案是:大英帝國,大家應該也不會反對吧!

 

華人的古諺:「天下大勢,分久必合,合久必分」,用於長年的華人政治分合可得印證外,從大英帝國到現在的英國,似乎也能得到驗證!大英帝國自從各殖民地紛紛獨立脫離統治,到現在連自己都公投脫離歐盟,未來若蘇格蘭及北愛爾蘭也宣布獨立,那英國還剩甚麼?較台灣面積近四倍大的英格蘭?外加上威爾斯?或是再加一個硬搶來的福克蘭群島?大英帝國變成小英帝國?

 

如果說「分合循環」是華人看待政治的智慧,那麼經濟?股市?產業?我們是否也有這樣的投資體驗與智慧?今天想跟大家分享的是:在投資理財的過程中,適應循環比挑戰循環,更能堅持長期投資,進而達到設定的理財目的!

 

2013年諾貝爾經濟學家得主~羅伯特·希勒(Robert J. Shiller)著名的CAPE法,是非常多人利用來找尋股市或產業相對高低(投資時機)的方法。最新的資料顯示,若用CAPE評價的方式,依目前美股各主要產業近十年的資料計算(如附圖),目前估值偏高(俗話就是”比較貴”)的產業包括:公用事業、非消費必需品業、消費必需品業、電信服務業等;至於估值相對偏低者(俗話就是”比較便宜”)的產業包括:能源業、原料業、工業、健康照護業等。

20160707 CAPE of SP500 sectors

 

我在上次與好友聚餐時,有位好友~翁先生,提出一個非常有趣的ETF組合方式,他的概念如下:用非消費必需品業、消費必需品業兩類型的ETF,然後依照相對的漲跌幅來設定一個再平衡的方式,根據翁先生的績效回測,其績效遠超過標普500指數的長年表現!改天若有機會,我邀請他來ETF研習會,分享其設計方法!目前全球最知名與具規模的<非消費必需品業ETF>有二:XLY、VCR;而在<消費必需品業ETF>則為:XLP、VDC。

 

先預告一下,明天(週五華爾街開盤前),無論尼伯特颱風是否讓我們休假,但我們仍該仔細關注:美國非農就業報告及其數據!因為上月初公佈的5月美國新增非農就業者僅3.8萬人,遠低於預期的16萬人,為近六年來最低水準。這到底是短暫的異常波動,還是就業增長出現了反轉?明天美國公布的6月非農就業報告值得注意!

 

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筆者: 拼圖客

歷經研究員、研究部主管、代操經理人、創投公司主管、投資公司投資長。現為集團投資主管,低調潛沉,喜好研究,長年實戰經驗累積的投資拼圖筆記,在此分享投資拼圖筆記,讓散戶超越散戶!

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