早安,華爾街!

 

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昨晚(7/13)我受邀參加一個ETF的聯誼交流會,我觀察的結果是:參加的好友約一半很開心!另一半則很傷心!

 

開心的那一半主因還是堅守長期投資,了解低利率大波動的特色,利用再平衡與良好的組合設計,其資產近期跟著市場持續創新高!

 

另一半呢?多數還是想挑戰擇時的功力,一遇黑天鵝事件就全數變現,或是利用了太多避險工具,甚至反向工具,一遇到類似近期的大波動,來回作了很多工,但運氣好的就是資產規模停滯不前,運氣差的就是資產價值下滑。

 

不過,這些好友,也不用太難過,雖然我一向認為進進出出的投資方式很難讓資產成長累積,但我還是得用以下的數據來安慰這些好友們。根據美銀美林最近的統計,自2003年以來,今年以來是主動型(對沖)基金表現最為慘烈的一年。如附圖所示,美林證券是拿Russell 1000指數來比較(這就如同拿道瓊或標普五百當指數的比較對象),從圖可看出,自2003年以來,除了2007年外有超過一半的基金數能跑贏大盤,其他年度都慘不忍睹!多數年度的勝出比率僅20%-30%,而今年上半年更低到僅剩17.6%!當利用如對沖、避險或傳統等類型基金等作為投資工具時,其長期累積資產效應多不如宣傳廣告所言的美妙外,更重要的是,當時機不利主動式基金的操作時,那績效會更令人咬牙切齒!我已經在日前的文章與研習會中數次分享:「低利率時代的大波動行情,對動態操作者最不利」!越想挑戰自己功力的好友,請務必三思!

20160714 % funds outperforming the Russell bench

 

我想再次強調:「沒有甚麼時候是最佳的投資時機,這是一個排隊行情!」如果您有時間,想了解甚麼是「排隊行情」,那麼這兩篇我在刊物中發表過的文章提供您參考:http://www.caizischool.com/blog/45188http://www.caizischool.com/blog/44577

 

我明天會繼續跟大家分享昨晚交流的有趣話題:「在目前的行情下,還能夠股債平衡配置嗎?」如果未來會升息,這裡為何要持有債券型的投資工具(基金、ETF、公債….)?

 

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筆者: 拼圖客

歷經研究員、研究部主管、代操經理人、創投公司主管、投資公司投資長。現為集團投資主管,低調潛沉,喜好研究,長年實戰經驗累積的投資拼圖筆記,在此分享投資拼圖筆記,讓散戶超越散戶!

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