【基金漫談】貝萊德世界債券基金A2-USD

在幫客戶整理基金資料時,發現到「貝萊德世界債券基金A2-USD」此檔基金的走勢「異於常人」!雖然名為債券基金,但其走勢的穩定性未免也太過平步青雲了點,每次的回檔均不甚明顯,波動度可謂相當的低。

 

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圖一 近十年歷史淨值走勢圖

 

調出其投資明細,投資國家的比重以已開發國家為首要,且近九成的投資信評至少為BBB級以上,或許可說明其穩定增長的原因。而有趣的是其投資類別中,竟有兩成的比重在「證券」,這讓人感到有些疑惑,名稱為債券基金,但怎會出現如此高比重的證券部位?而且,若真有證券的部位,波動度應該會受市場有較大的影響才是,值得我們好好研究一下。

 

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圖二 投資明細

 

細究之後,原來此「證券」指的是「可轉換證券」,而「可轉換公司債券」為「可轉換證券」的一種,因此在投資分類標示上就被簡稱為「證券」了。但甚麼是「可轉換公司債券」呢?簡單說就是此債券讓持有人在發行的一段時間內,可依市場狀況自由決定持有至債券到期,要求還本取息,或是轉換成股票,以享受股利分配或是賺取資本增值。在投資的操作策略上有「避險」的味道,也因此削弱了市場波動度。或許是有一定的效果,此類避險標的頗常見於貝萊德相關債券類基金。

 

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圖三 近十年歷史績效走勢比較圖(貝萊德世界債券基金/貝萊德環球資產配置基金)

 

最後,我們好奇抓了一檔該基金公司時常得獎的股債平衡型基金-貝萊德環球資產配置基金,近十年的單筆績效竟然一樣! (當然了,若是定期定額,波動較大的股債平衡型基金績效有機會較佳)而世界債券基金的低波動度,若不仔細看,還可能會誤以為此紅線為環球資產配置基金的趨勢線。

 

以上供各位在基金投資的選擇上,多一檔可參考的標的。

 

資料來源: 基智網/本基金的公開說明書

 

 

 

 

 

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筆者: 蔣 竣植

曾任職於新竹軟體工程師,因對理財有濃厚的興趣,轉職到金融保險業,除具多張保險業務員證照外,也是CFP認證理財規劃顧問。曾為經濟日報理財規劃實務案例評審、全國大專盃學生財富管理實務案例評審、新竹園區科技公司理財課程講師、台北大學企管系CFP理財三部曲講師。

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