國企ETF 大吸金!!

市場期待已久的深港通已於8月16日獲得大陸國務院正式批准,大陸證監會與香港證監會也發出了深港通聯合公告,深交所也已經要求券商11月上旬完成所有準備,11月開通時間大增,顯示出官方進一步對外開放資本市場的堅定決心,而其中細節包含總額度取消、股票範圍調整、交易品種擴充等措施多超出市場預期,這將推動兩地互聯互通掀開新的里程碑,對兩地交易所帶來更多商機。

 

3大利多–國企改革、海外併購、估值低水位

滬港通或深港通的港股通雖僅限於機構投資者,或證券帳戶、資金帳戶餘額合計不低於50萬元的個人投資者,但港股目前市場的估值仍是相對低檔,除了國際資金進場外,也受到大陸資金南下的青睞。近期受買盤推動,港股市場展開伊波的反彈。根據Wind資訊統計7月及其8月到8/24止,香港恒生指數上漲了5.28%、4.25%;香港國企指數上漲2.28%、6.12%。相對於上證指數的上漲1.7%及3.6%,及深圳成分指數的下跌1.53%及漲4.17%,港股表現是好些。

 

香港股市指數的估值水準維持在歷史低檔,長期投資價值凸顯。截至目前香港恒生指數的本益比約11倍,本淨比約1.1倍,而國企股的本益比低至7.4倍、本淨比率約0.9倍,近期雖有提升一些,但在全球市場仍然是偏低的。而大陸官方近期推出的一系列國企改革及績優國企公司進行海外的積極併購,也為國企股的ETF帶來買盤。在大陸投資者還未獲准直接投資港股之際,港股基金便成了資金追逐熱地。目前大陸的基金市場上有超過12檔是港股基金,其中ETF基金及聯接基金有7檔,包括易方達H股ETF及其聯接基金、華夏恒生ETF(159920)及其聯接基金、華夏滬港通恒生ETF(513660)及聯接基金、南方恒生ETF(513600);匯添富恒生、銀華H股兩2檔分級基金以及若干上市型開放式基金(LOF)和其他類型基金。

 

H股ETF規模達百億人民幣

近來H股ETF買盤湧入,使得資產規模突破百億人民幣,新募集的也是突破150億以上。2012/8/9募集的的易方達恒生中國企業交易型開放式指數的基金(簡稱H股ETF)(510900.ss)規模已突破百億大關,成為吸引市場的大規模港股基金。隨著近日深港通獲批以及港股通額度的放開,港股基金進一步擴張的想像空間讓市場注意到,未來有可能陸續出現多檔百億的基金。而截至8月23日易方達H股ETF(場內)資產規模達到109.78億元。

 

易方達H股ETF是追蹤H股指數的一檔港股指數基金。在2016/7月至8月15日的一個半月時間裡,易方達H股ETF漲幅高達11.4%;最近5個月該基金漲幅高達22.4%,是當前表現最好的港股基金之一。即便剔除人民幣貶值的影響,易方達H股ETF還是遠遠超過A股上證綜指同期1.7%、3.6%的漲幅。對於A股市場的投資者而言,易方達H股ETF可申購贖回,二級市場上能自由買賣、T+0交易,跨市場也可進行套利;沒有A股帳戶的投資者則可通過易方達H股ETF聯接基金分享H股指數投資的機會,該產品90%以上資產投資於易方達H股ETF,在銀行、券商、基金公司直銷管道均有銷售。

 

新募集H股ETF也達150億人民幣

另一檔國企ETF規模達百億的是中證上海國企交易型開放式指數基金(ETF)(510810),2016年7月底剛結束發行,首募金額達152.2億人民幣,這是2012年以來最大規模的ETF。上海國企ETF跟蹤中證上海國企指數,該指數覆蓋上海66家國企,截止7月底該指數自2013年初以來的累計漲幅達63.34%,而同期滬深300指數漲幅為41%。上海國企ETF聯接基金資產淨值的90%以上都將投資於上海國企ETF,通過該聯接基金,沒有證券帳戶的普通投資者也可以方便地投資上海國企ETF。

 

該檔基金吸引不少上海國有背景上市公司的大股東用所持股份換購該基金,例如上海城投集團和上海國盛集團分別用3億股上港集團(600018.SS)和1.569億股隧道股份(600820.SS)申購該ETF,市值分別約為16億和15億元。在中證上海國企交易型開放式指數基金(ETF)首募規模創四年來新高後,管理單位的匯添富基金管理公司於8/23也開始發行該基金的聯接基金,吸引更多投資者參與該檔基金,國企改革正及海外併購成為近期公募基金的大賣點。

 

維股力082501

資料來源: XQ系統

 

維股力082502

截至8月23日易方達H股ETF(場內)資產規模達到109.78億元

 

 

 

 

 

 

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筆者: 維股力

▲資歷:電機學士,財管碩士,旅居國外多年,曾任證券公司研究部主管、大專財金科系教授、財經雜誌主筆。投資經驗超過20年,專研兩岸三地證券投資。投資哲學:天下沒有白吃的午餐,投資要勤做功課!!

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