早安,華爾街!

 

想追縱《拼圖客》最新ETF全球投資觀點,可在以下FB(臉書)粉絲團按讚!

拼圖客 投資進化論FBhttps://www.facebook.com/pingtuka/

ETF全球投資俱樂部FBhttps://www.facebook.com/etfclub/

財子學堂FBhttps://www.facebook.com/caizischool/

 

前言:

日前<華爾街日報>(WSJ)把諾貝爾經濟學家得主的模型拿來檢討了一番!該媒體專文討論著名的席勒CAPE指標對於目前美股的估值,實際上因會計方式變更,導致數據差異得到過度悲觀的結論。或許,在此時此刻,原本受人尊敬與追隨的諾貝爾獎得主可能因為這篇報導,開始懷疑CAPE的有效性。關於這點,我想從另一個角度與研究來提供大家評估討論。但先把這兩篇文章的內容給大家參考,之後再來談為何這樣的說法可能都還不足以作為我們投資美股的研判依據。

 

華爾街日報相關文章連接在此:Shiller’s Powerful Market Indicator Is Sending a False Signal About Stocks This Time

 

國內MoneyDJ理財網也有針對這篇翻譯與附加說明,連接在此:席勒本益比指標高估了美股風險?修正後估值低於07年

 

看完了上面的分析文章後,我提供大家另一個研究結果,這是Vanguard在2012年十月所出的研究報告,這研究報告落落長,我只摘錄結論如下,有興趣的朋友請自行點閱連接參考:Forecasting stock returns: What signals matters, and what do they say now?

vanguard-analysis-for-various-metrics

Vanguard這篇研究的重點在於分析市場上最熱門的幾種評估美股是否過高(低),利用統計數據來看這些方法是否能夠準確預測美股的走勢(轉折變化)。在該研究的結論,可以看出,這次被<華爾街日報>點名批評的席勒方法(Shiller’s CAPE model),已經算是多種分析模型中最能準確預測美股走勢的方法!但是,就成功預測的機率而言,連50%也不到!換言之,席勒方法(Shiller’s CAPE model)是眾家預測模型中最好的,但就實用性而言,對投資者研判美股趨勢而言,功用並不大!

 

現在即便<華爾街日報>提出新的席勒修正研判模型想要來預測美股,能否就此成為美股高低轉折的指標聖杯?我仍抱持著懷疑的態度,畢竟,經過了這麼多的年頭,多少英雄豪傑都想要藉此一舉成名天下知,但似乎並沒有真正成功的。我的想法比較單純,到底長期投資累積的績效與獲利,有沒有比短線頻繁進出還要好?如果有,那我們為何要費時費力尋找一個連諾貝爾經濟學家得主都做不到的事? 《拼圖客》

 

免責聲明:上述資料或有更新不及,故所有資料皆以官網公布為主,為避免本文資料出處有誤,敬請讀者自行查證,作者無法保證所有蒐集之資料正確無誤。作者與本文所提及任何發行公司或資產管理公司皆無利益往來,且本文並非招攬或推薦任何投資標的,讀者應自行研判並依據自身需求對其投資行為與結果負責。

筆者: 拼圖客

歷經研究員、研究部主管、代操經理人、創投公司主管、投資公司投資長。現為集團投資主管,低調潛沉,喜好研究,長年實戰經驗累積的投資拼圖筆記,在此分享投資拼圖筆記,讓散戶超越散戶!

分享這個職位上

提交評論

Content Protected Using Blog Protector By: PcDrome.