早安,華爾街!

 

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前言:

萬聖節來臨!眾家妖魔鬼怪紛紛出門!投資市場也沒閒著!美國近起再掀併購風潮,作為全球投資者的我們,是否也有相關的ETF併購類型可以參考?或作為投資工具應用?當然是的!

 

日前我的同業好友<麥道森>分享了他對近期美國企業積極展開購併的看法,大約有三點:

  1. 標準普爾500指數的本益比(P/E)已較過去五年的平均值高出19%
  2. 庫藏股計畫已不再不吸引投資人,但企業手中現金仍多
  3. 企業轉型的動機

近期頻傳的購併案,不論是已經成型的還是市場耳語的,簡單整理如下:

  1. 前幾天我在FB粉絲團才寫到的美國線上券商宏達理財(TD Ameritrade Holding)宣佈大手筆收購史考特金融服務(Scottrade Financial Services),合併後將成為全球最大的線上經紀商。
  2. 紐約時報據稱以逾3千萬美元收購Wirecutter分享自Wind資訊金融終端
  3. 羅克韋爾柯林斯將以64億美元收購全球最大機艙內飾製造商
  4. AT&T日前宣佈,將收購美國有線電視頻道CNN和HBO以及好萊塢最大影視製片公司華納兄弟(Warner Brothers)的東家;HBO製作《權力的遊戲》(Game of Thrones)和《副總統》(Veep)等電視劇。另外,AT&T也提出欲收購時代華納,但AT&T的這幾個案件目前都受到媒體與政府機構的大幅討論,可能會由政府機關評估後方有結論。

不論是誰併誰,還是怎麼併,對遙遠在亞洲的投資者而言,除了資訊有限外,也對併購能夠產生的投資效益與套利交易難以精確掌握。這時候,利用「併購套利型ETF」或許就是一個方式。

 

全球知名與可用的「併購套利型ETF」很多,但如同我之前FB的文章所提,不妨先從該類型中,以市值與規模最大、近年報酬率最佳、管理費最低等幾檔ETFs作為了解的開始。大家也可自己找偏好的條件來觀察,或許會有更多有趣的發現,也歡迎屆時分享大家一起學習。

 

MNA (IQ Merger Arbitrage ETF,IQ購併套利ETF):目前在該類型中市值最大,2009年11月成立,年度總費用率0.76%,目前持股前五大公司分別為:LINKEDIN CORP – A (9.65%)、ST JUDE MEDICAL INC (7.54%)、RACKSPACE HOSTING INC (6.30%)、MORGAN STANLEY ILF/TREAS/INST (5.84%)、MONSANTO CO (5.06%)。詳細資料請見:MoneyDJ理財網:http://www.moneydj.com/etf/x/basic/basic0003.xdjhtm?etfid=MNA 或官網:https://www.nylinvestments.com/IQetfs/etfs/IQ-Merger-Arbitrage-ETF

 

MRGR (Merger ETF,購併ETF):2012年12月成立,年度總費用率0.75%,目前持股前五大公司分別為:YADKIN FINANCIAL CORP      (代號:YDKN)、STARZ (代號:STRZA)、VALSPAR CORP/THE (代號:VAL)、PRIVATEBANCORP INC (代號:PVTB)、ETABLISSEMENTS MAUREL ET PROM SA (代號:MAU)。詳細資料請見:MoneyDJ理財網:http://www.moneydj.com/etf/x/basic/basic0003.xdjhtm?etfid=MRGR 或官網:http://www.proshares.com/funds/mrgr.html

 

市場購併案越熱絡之際,通常意味著這些企業要尋求本身的成長已經達到極限,故需要採取併購方式來擴張或讓閒置現金更有效應用,這時候,或許也是提醒我們,要多關注市場未來是否有較大的變化與波動!

 

最後,祝大家萬聖節快樂!(本次PO的萬聖節快樂卡片是由Ichie小學生所繪製設計,現在的小朋友在父母的支持下,多了很多機會發揮自己的才能,希望這樣的美術創意可以一直保持下去!)《拼圖客》

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筆者: 拼圖客

歷經研究員、研究部主管、代操經理人、創投公司主管、投資公司投資長。現為集團投資主管,低調潛沉,喜好研究,長年實戰經驗累積的投資拼圖筆記,在此分享投資拼圖筆記,讓散戶超越散戶!

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