從日本地震談金融危機

最近一個月來紐西蘭、中國和日本接連傳出地震,而且日本宮城更是三天內兩度發生大地震,尤其311下午芮氏規模9.0的地震,讓我們透過電視畫面,第一次看到海嘯這麼真實的席捲而來。只能感嘆,在大自然面前,人類是多麼渺小。

最近幾年天災越來越顛覆過往的模式,連專家都無法掌握或解釋,而且發生的規模越來越大也越頻繁。無獨有偶,金融市場似乎跟天災呼應,金融危機的規模和衝擊也越激烈。下表是1990年代以來,三次大規模金融危機發生時MSCI指數的表現,很明顯可以看到,股市的下跌幅度越來越大。

對我們來說,天災和金融危機都是避免不了的風險,但是我們面對天災和金融危機的態度,卻有本質上的差異:

1. 天災通常來得又急又快,沒有模糊空間,逼得我們不得不全神貫注去面對它。

2. 金融危機從醞釀、發展到惡化,有許多模糊空間:發生的初期,專家和媒體經常會說「這次不一樣,不會有事」;危機發展一段時間以後,大家會認為「跌到這裡應該夠了」;等到危機結束的時候,大部分的人反而認為「沒希望了」。金融危機最難處理的,是它的模糊性和人們的情緒反應。

3. 工業革命以後,人類自以為是萬物之靈,抱著人定勝天的信念,現在逐漸瞭解,在大自然面前人類是多麼無能為力。但面對金融危機時,我們總是依賴政府和中央銀行提出對策來處理,卻忘了政府和央行的政策可能正在塑造下一次更嚴重的金融危機。

日本列島被地震摧毀一直是大和民族揮之不去的陰影,小松左京的科幻小說「日本沉沒」和川口開治的漫畫「太陽默示錄」談的都是同樣的議題,把日本人對於地震的敬畏和擔憂表露無遺。以前我看「太陽默示錄」的時候,心裡暗自覺得日本人也太杞人憂天了吧?但看過這次電視的海嘯畫面,才知道這些擔心不是沒有道理的。同樣的,只有經歷過市場崩盤的人,才會知道風險有多可怕。只是,金融海嘯過了兩年,還有多少人記得當時的恐懼氣氛?

最重要的是,各位有沒有自己的財務風險控制計畫?如果有,那內容是什麼?要怎麼確定必要時你會確實執行呢?

筆者: Antares

認證理財規劃顧問(CFP)。曾擔任證券公司總體經濟分析師、壽險顧問、CFP和證券分析師之總體經濟和投資、會計等課程講師。曾於2004年四月時預測原油價格上看三位數,並預測2005年中人民幣會開始升值。Antares不僅在總體經濟、投資理財、保險等財經領域學有專精,也專研理財星相學,為國內極少數兼具理性與感性的財經專家!

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5 評論

  1. 大家都在問周一開盤,台股會如何表現?
    我想資產如何配置才是重點,A大的提醒很重要,小地正好也看過太陽默示錄,家人還在東京,走了兩個多小時回家,幸好平安。
    網友們也注意一下自己資產的配置,有動盪正是檢視的最好時機!

    • 的確,成蔭說到了重點,資產配置是在市場起伏中降低傷害提升績效的關鍵。
      更祝您的家人有驚無險一切平安!

  2. 感謝各位的鼓勵,也祝大家戰勝市場波折。

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