股神市長

在資訊不公開、不透明的市場,資訊就是權力,掌握資訊就是擁有權力,然後,當然是利益。很難做到資訊完全的公開與透明,總會有人可以利用手中資訊謀利,合法與否就看定義。當然,在不成熟的市場,更多時候,一切都是由權力決定。

看到一則新聞,不能說有趣,但深具啓發,新聞背後的故事比新聞本身更耐人尋味。

據四月六日大陸新華社報導,廣東省中山市原市長李某涉嫌股票內幕交易,正式開始受審。李市長涉嫌違紀被查的消息,自去年五月底起已流傳,至八月底據說李辭去市人大代表身份獲接納,經過多個月的空白後,直到四月初上周才公佈李正式受審。所謂違紀,指的是共產黨紀律,嚴格來說,未經法院定罪,李仍是清白之身。當然,特殊國情,特別處理。

李被控的罪名有三條,包括內幕交易罪、透露內幕信息罪及受賄罪。前兩罪指控李於2007年作為市領導,在中山公用科技有限公司籌備資產重組的過程中,利用內幕消息,通過家人及他人賬戶,於公司公佈資產重組方案停牌前三個交易日內,共投入669萬人民幣買有關公司股票89.68萬股,平均股價約7.46元人民幣。股票於當年8月20日復牌交易,至9月10日,股價連續十四個漲停至31.1元人民幣,李的投資賺了1,983萬人民幣。

報導沒說李有做股票炒作之嫌,看來李只是一名有內幕消息的投資人,利用消息獲利,相對當時市場的成交量,李甚至算不上大咖。如果不是後來出了事,不到兩個月翻幾番的投資,李可能被冠為股神。

沒有直接的受害人,甚麼事觸發三年後才立案調查?我想到的,只能是利益共同體管治下,我中有你,你中有我的連坐法因由。大家半斤八両,誰也不能倒。萬一真的有誰出事,能蓋的就蓋,不能蓋的,責任就往已曝光的身上推。就一個黑,其他全白。

出事後,官方稱復牌後一路飆漲的股票為「妖股」,但當時幾乎所有股評都吹捧該股票,認為資產重組是重大利好消息,即我以前說的「賣大飽」便宜,所以市場認受的股價會以倍數飆漲。市場沒有對錯,只反映了投資人的心理預期,而投資人普遍相信別人畫出的大餅。

不要以為這種一廂情願的想法只屬非理性的投機客所有,不知多少基金經理同樣相信大陸大型國企的母公司必會以「賣大飽」價格注入優質資產予上市子公司,所以每逢有注資消息股價就漲。這種視賤價出售國家資產為正常的想法,背後沒說出口的邏輯,就是相信政策市主導下一定有人獲利。

我認為這才是問題的核心。

大陸股市是政策市,很多經濟行為都是為了政治服務,要配合政策需要。市場已經習慣了政策市的特性,視反常為正常,不會去懷疑政策市背後誘因巨大的利益輸送潛在問題,反而爭相預測政策市下的獲利機會。沒有相關的監察機制,權力決定資訊,資訊製造利益,誰擁有權力就保證利益。既是共生,也是連坐。

根據報導,在庭審中,李表示不知道內幕交易是違法行為,也根本不懂股票,被紀委「雙規」時還以為只是違規違紀,不知道要負刑責,後來紀委給了她一本證券法。這是近年我看到最幽默的一幕,如果寫下的就能當真,大陸早就天下太平了。

幾年前,平安保險在香港上市,市上流傳總理之子通過管道於公司上市前獲得大量股票,獲利數十億港元。之後,不了了之,也沒怎樣。

同樣我中有你,你中有我,結局可以完全不同。這是現行制度下的風險管理,也是政策市的現實。

至於李市長被控的第三條受賄罪,則指李於2006年至2010年間,利用職權,替他人提供解決子女入學的幫助,收賄四十萬人民幣。相對於以往公佈其他官員的貪腐勾當,這種小咖得不能再小的受賄行為,也算是另類黑色幽默。

李市長大概是得罪了誰而不知,據說她還是2009年「全國十大品牌市長」。不知道是制度害人,還是人污染了制度。

筆者: 水采田

曾任香港政黨的經濟顧問、BBC及美國之音的客座中國經濟顧問、香港前三大證券公司主管、國際創投基金創辦人等,其文筆生動詼諧,趨勢觀察遍及世界,專業素養與人文關懷兼具。在處處追求金錢利益的投資市場中,人文關懷投資家用另類的角度讓投資人看到更大的投資回報。

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1條評論

  1. 一 一〣
    記得曾經我也是相信消息面的笨股胞…哈哈…
    記得曾經我也是相信朋友報的內線笨股友…哈哈…
    不過…
    現在的我有財子學堂這個"勝"殿加上自已多年習得的心法…
    未來不論多空…我都能戰勝自已的恐懼…早日步上退休之路…
    感謝版大的分享…

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