很抱歉 這次可能沒有選舉行情

下這標題時我考慮再三,畢竟這太過武斷了、不符合市場主流的想法,也怕引起任何有關政治立場的爭議,不過語不驚人死不休,為了讓大家聽取不同的看法,也希望引起廣泛投資人的回響,聽取大家的不同的意見,所以還是決定拚了。(在此聲明,個人沒有任何的政治立場,只想客觀的表達我的觀察予投資人參考)

從去年底大家針對今年股市行情的預測中即給予很多選舉成份的加持,並根據以往統計資料的佐證來預測未來一年股市將因為選舉的加持而能夠大漲,從下表的資料來看,台股確實在過去三次的總統選舉前有不錯的表現,而且絶對是優於國際股市的表現。

但若詳細解析過去三次總統選舉狀況,我個人認為這樣的想法可能需要做些調整。因為分析過去三次的總統選舉之所以會有所謂的選舉行情,簡單的說就是大家對政策開放的期待,因為從2000年總統選舉之前政府的政策主要是戒急用忍,投資人對選舉的期待是對大陸投資、陸客來台觀光、直航等的開放,因此相關類股帶動整體股市的樂觀氣氛,股市在選前明顯上漲,雖然在真正選舉之前因為選情的焦著而下跌,但畢竟是交待了投資人對兩岸政策開放的期待,而2004及2008年也是上演了同樣的戲碼,也都因在總統選舉前當時政府政策相對保守,大家都寄望選後兩岸政策的開放能夠使某些族群受惠,因此相關族群的表現都非常亮眼。

但以目前的時點來說,政策面包含兩岸直航、陸客來台觀光、金融業至大陸投資、陸資來台投資等等都已經開放,且兩岸的關係也達到前所未有的平和,而觀察相關類股的股價也都已經反應了相關的題材,而非過去三次選舉之前處於相對低檔的位置,因此往後希望藉由政府再靠兩岸政策的題材大幅推升股價的動力似乎要好好評估一翻,也就是說當這些政策都已成真,那還能期待什麼。

在此我倒不是說完全看壞選舉行情,畢竟為了勝選,不論執政黨或在野黨勢必要會推出更多牛肉來吸引選民,但若端出來的牛肉沒有辦法脫離目前已知的框架,那麼就很難再推升相關的股價往上漲。投資人未來要注意的除了觀察這些已知利多的族群在獲利上是否能夠跟上股價的表現及是能有更大的利多來刺激股價外,另外反而要注意目前已知的利多是否有消失的可能性,畢竟政治人物在選舉時為了爭取選民常常會亂開支票或亂批評對手的政策,在此情形之下,利多有時反而變成利空,若股價沒有獲利的支撐,短期間就難排除下跌的可能性。

下圖為過去三次總統選舉時各類股的表現,從中可以看出,政策受惠股的表現確實不錯,但某些非政策受惠股的表現反而較政策受惠股佳,想必是其在當時獲利或產業趨勢的發展有不錯的表現,因此若以現在距離選舉仍有半年以上來看,考慮基本面的選股仍是最好的方向,選舉題材就把他當作支撐信心的一個因子而已。

筆者: 飛刀

曾任證券承銷、研究等工作,目前為大型金融機構操盤人,擁多張投資相關證照,擅長總體經濟分析、金融資產配置、產業研究。

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5 評論

  1. 飛刀大所言中,肯句句直擊問題重心.還在迷戀選舉行情的朋友,應該進來看一下.

  2. 5,6十個氣球爆了,但謝謝您的提醒,真是一針見血

  3. 一刀清醒~~謝謝飛刀大~股市還是要步步為營才是~

    • 一刀清醒~~謝謝飛刀大~股市還是要步步為營才行~

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