看趨勢還是看盤勢

6/10大盤下跌163點(1.81%),是日本大地震低點3/15(當日跌點285.24點)之後的最大單日跌點,當天帶頭領跌的是台股股王宏達電,因為高盛一篇研究報告將宏達電從「亞太強烈買進」名單中剔除,目標價由1600元降至1500元,細看高盛調降宏達電評等的原因是因為宏達電平板電腦Flyer銷售不如預期,高盛將平板電腦佔宏達電出貨比重由5-10%,降至低於5%的水準,加上第三季宏達電對於零組件廠商備料動作趨於緩和,估計宏達電Q2大量鋪貨之後,Q3成長性將趨緩。但是高盛那篇報告給宏達電2011年EPS 90.02元、2012年EPS 129.62元、2013年EPS158.08元,若以6/9宏達電當日收盤價格1250元估計, 2011年P/E為13.8X,2012年P/E為9.64X, 2013年P/E為7.9X,為何高盛可以估計到2013年宏達電的EPS,很簡單來講就是用趨勢來估計,智慧手機市場的滲透率逐年增加,IDC估計2010年全球智慧手機出貨量為3.05億支, 2011年為4.72億支,YOY成長幅度達55%,2012年全球智慧手機出貨可以達到6億支以上,並估計到2015年全球智慧手機出貨量可以達9.82億支。

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筆者: 讀股求敗

財經與理工科系高材生,多年投信研究員與基金經理人資歷,曾任台股旗艦型基金經理人,頭頂金鑚獎與標準普爾台灣基金獎雙桂冠,為新世代台股基金戰將。個性溫和但操盤犀利,喜好研究且配合時事,著重公司拜訪實地考察,同時採用Top Down與Bottom up分析產業趨勢與選股。

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10 評論

  1. 好一個趨勢在這,就等盤勢反映,小弟也來推一個

  2. 趨勢?盤勢?
    台灣經濟大方向?加權指數大方向?
    SO…基本上…個人認為…
    近期成交量的萎縮…大家都不敢進場…
    融資融券也末明顯拉高…散戶卻場…
    是否該用反向思考投資?這個時候是進場時機嗎?大家想想吧…
    市場消息滿天飛…利空利多一大堆…何時才是出盡?
    恐懼與貪婪一線之隔…看你腳踏那一邊囉…

  3. 求敗大大分析的不錯!
    但有一點小弟有點不同的看法
    文中獨大把cepa根ecfa做比較 香港4年漲了3倍以上在換算成台股應該漲多少?
    在此小弟認為2003~2007是全世界景氣由谷底開始向上的轉折
    也就是全世界股市牛市走了4年長多
    那時候資金從緊縮開始到寬鬆
    經濟狀況也越來越好
    股市長多不意外配合陸股大漲帶動香港股市
    我們在把時空背景轉成現在
    不可諱言我們現階段正在牛市的末升段
    何時轉成熊市 目前還不得知?
    但是走了快4年的牛市(這隻牛還是病牛)
    但是一但轉成熊市我不認為台股可以置身事外
    在長線利多的加持前 我個人認為台股會先走一波小熊市
    至於跌到哪裡 就不是個人可以預測的了

    • emprise大大說的沒錯,香港跟台灣開放的時空背景不一樣,台灣股市當然不能避免地隨國際股市與全球經濟情勢沉浮,因為台灣還是個外銷導向的國家,受到國際經濟情勢的負面影響仍大於陸客來台消費的正面利多,但是相較於其國家,ecfa與陸客自由行帶來的消費,這是台灣的優勢,空頭市場仍有多頭類股,要好好來挖掘了!

  4. 巴老的經驗談:別人恐懼時我貪婪 別人貪婪時我恐懼。

    • 基本上…小弟僅把巴老的話當作參考用…
      重要的是心裡面的那一把尺…
      何時該進場?何時該退場?自已最清楚…別跟著市場聞雞起舞才是…

  5. 感謝精闢好文與分析,

    想請教讀大: 蘋果目前正在告宏達電侵權官司, 其未來若判決不利時不知對於宏達電會有多大影響?

    • 基本上,HTC都已經開始規劃下半年到明年的出貨機種與出貨量,根據日前Nokia與Apple用和解方式解決訴訟爭端,Apple支付權利金予Nokia,Apple產品仍持續銷售來看,Apple與HTC互告,以和解並支付權利金收場的機會較高,和解金額就看談判解果了。

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