你巴菲特了嗎?

巴菲特說投資的祕訣的是:「別人恐懼時貪婪,別人貪婪時恐懼」。這是最適合今年來股市投資的一句話了。

延續前一篇文章所述,當了解了基本面的型態後,最後就回到了心理面的問題了,從年初到現在指數雖然看似仍呈現小跌,但若加計除息所影響的點數,指數與年初是差不多的,再仔細觀察,指數其實已經在有限的區間裏上上下下了好幾回,或許大家會說沒有人那麼利害,每一個波段都可以做到,這我也認同,尤其是在這國際金融市場處於非常紛亂之際,但問題是:股市永遠存在著機會與風險,如果不是這樣,那麼大家早就都賺的飽飽的了,何必在這聽著不知那來的人聒噪。

事實上呢?從今年法人的進出與股價的表現可以發現真正能賺到錢的法人是少之又少,下表為統計今年2月以來包含法人及散戶進出股市資金的數據,可以很明顯的看出幾乎所有的法人都是在追高殺低,其中尤其以自營商的情形最明顯,投信較好的情形也只是在某些階段中猶疑不決,外資是否賺到錢就較難講了,因為其進出往往有著太多策略性的操作目的,可能是為了避稅!賺匯差、也可能是現股賠了錢,但期貨卻大賺了一筆。

 

而散戶呢,從融資金額不斷減少的角度上來看,今年散戶也只有坐壁上觀的份了,雖然從第二季至第三季是限資限券的旺季,融資不太可能大幅增加,但若從市場前30大融資張數中電子就佔了20家,再加上多數電子股今年來表現不佳的情形來看,多數散戶投資人也應該是笑不出來吧!

因此,雖然就指數而言幾乎與年初一樣,但真正賺錢的肯定不多,甚至在這樣的行情下有可能很多人是賠了大錢的,問題就出在追漲殺跌買錯個股,但是再另外觀察截至7/22日止,今年仍有250檔以上股票上漲,漲幅3成以上的也有90檔,因此肯定也有人可能大賺一筆了,不過真正高興的應該是那些股價不斷創新高背後的大股東吧!

從以上這些數據來看,這也是我在年初所提到今年股市操作的兩個主要觀點:指數空間有限選股不選市的原則了。因此在這裡提醒投資人,若無法真正判別指數的走法,那麼就該如之前文章所提的進入休息的過程,因為這樣至少可以避免追高殺低的下場,等到看清楚時再進場。另外建議在尋找標的的過程中仍需注重產業的供需變化與未來趨勢的情形,而非單純的看股價跌深或漲多,否則就會變成不斷攤平與望漲興嘆的情形了,最後呢,回到最重要的一點:「別人恐懼時貪婪,別人貪婪時恐懼」,不要看指數,看看別人現在是恐懼還是貪婪。

筆者: 飛刀

曾任證券承銷、研究等工作,目前為大型金融機構操盤人,擁多張投資相關證照,擅長總體經濟分析、金融資產配置、產業研究。

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1條評論

  1. 就像刀大說的,今年小弟也是常追高殺低,好轉追就套,轉壞砍就漲,幸而抓到幾隻灰馬,真是選股不選市啊!

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