歐元區龍頭終於肯出招了
九月13

歐元區龍頭終於肯出招了

希臘再不覺醒自救作為歐元區龍頭的德國終於放出狠話:「一腳把你踹出歐元區,恢復希臘自己的德拉克馬。」看來,過往我們一直擔心的歐元這航母會因為堅持共同體綁在一起而沉淪的隱憂,終於也出現曙光了。以往我們說,因扛著歐元的金字招牌,希臘發債,葡萄牙發債,西班牙發債,投資大行本於「大到不能倒」的邏輯熱烈捧場,因此金融機構就這麼著背負著扛下主權國債務風險的重擔,導致全球主要金融機構的信用違約掉期(CDS)雙雙創下2007年歷來新高,這就是現在的情況,但這個轉折點將出現!!

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亂局下的債市策略
八月09

亂局下的債市策略

自22/7歐盟決定了解決希臘主權債務的模式後(模式為1.新債換舊債;2.債權減記),雖說義大利、西班牙及法國先後出現CDS向上飆升的窘況,然而歐盟國家違約風險的確是降低了下來,但是這主權債風險的降低卻改由曝險於歐洲的金融機構來承擔,再直接點說,就是由全體市場參與者來共同分擔主權債務的違約風險。

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希臘再遭降評  結束了嗎  兼論債券降評個案操作
七月26

希臘再遭降評 結束了嗎 兼論債券降評個案操作

在市場於上周五22/7丟出私募投資者願意接受希臘主權債以發行新債換舊債的方式換取希臘主權債務喘息空間的風向球後,緊接著國際金融協會代表最大債權銀行的德國(德意志銀行)和法國(BNP、興業SG、農業信貸銀行) 同時表示,自願以所持希臘國債的價值減記21%,作為希臘債券交換和回購計畫的一部分,這意味著天下真的有白吃的午餐

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誰要做豬
七月19

誰要做豬

歐洲的主權國債務問題不時的衝擊著國際金融市場,而國際評等機構也推波助瀾的一再調降個別國家的主權信用評等,搞的是投資人縮手觀望,金融市場萎靡不振。而近週再聞義大利的5年期信用違約利差大幅拉升貼近西班牙的水平影響,義大利、西班牙的10年公債殖利率皆已創6%新高,這主權國債能善了嗎?尤其是愛爾蘭又遭FITCH降評等,不僅讓市場聯想起PIIGS,更而甚之的開始討論起還有誰想做豬。

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