低利時代:危機、轉機並存(下)
四月20

低利時代:危機、轉機並存(下)

我已經聽了不下數十位朋友、網友、學員近期共同抱怨是:明明景氣不好,為何還有這麼高的指數?或是每次急速修一下後,又立刻彈回去,甚至創新高!不敢買、不敢投資,卻變成錯過機會?!這是否是您近年來的心聲?

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港股進入個別調整領空
十一月22

港股進入個別調整領空

在全球進入去槓桿化的過程中,我們也看見了投資方向的趨避現象,就如圖一所示,今年的3,4月起,整個債券市場的風險貼水(投資者因承擔風險所要求的額外報酬)不斷的升高,不論投資等級以上(信用評等在Baa等級以上,減去10年期公債殖利率作為風險貼水的呈現,簡稱IG(Baa)-10Yrs),或是高收益債券(通指信用評等在Baa等級以下,又稱垃圾債券)信用利差都是如此,唯有在高報酬的吸引下才能刺激資金的回籠,但因著今年早先希臘主權債為吸引國際資金,在發行時大幅的拉高票面利率,但是在現今幾已確定其債券減記50%下,當時搶進的資金真是要偷雞不著蝕把米了,此正所謂高報酬下必有高風險。

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