A股築底訊號浮現?ETF預先知!
二月14

A股築底訊號浮現?ETF預先知!

2016以來A股市場處在低迷氣奮中,至農曆年封關前,上證指數、深證成分股、及創業板指數,平均跌幅約23%,跌幅相當大,而滬深兩市的兩融也從2015年最高點的2.3兆降至9000億了。一切看起來都是A股的熊市訊號,但最近情況似乎有些轉變!根據南方東英基金公司透露,旗下RQFII ETF基金南方A50 ETF(82822.HK 以人民幣交易 /02822.HK以港幣交易)在1月底連續2天獲得3億及近4億元人民幣淨申購,而4億元為近兩個月以來的最大申購。

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錢進滬港通7:A股ETF竄紅(續)
十月13

錢進滬港通7:A股ETF竄紅(續)

A股ETF分為實物ETF或合成ETF,最有名的是安碩A50中國(02823.HK),自4月中滬港通的政策拍板定案後,相關A股ETF的漲幅多表現不錯,3個月及6個月報酬多有10%~20%。

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港股進入個別調整領空
十一月22

港股進入個別調整領空

在全球進入去槓桿化的過程中,我們也看見了投資方向的趨避現象,就如圖一所示,今年的3,4月起,整個債券市場的風險貼水(投資者因承擔風險所要求的額外報酬)不斷的升高,不論投資等級以上(信用評等在Baa等級以上,減去10年期公債殖利率作為風險貼水的呈現,簡稱IG(Baa)-10Yrs),或是高收益債券(通指信用評等在Baa等級以下,又稱垃圾債券)信用利差都是如此,唯有在高報酬的吸引下才能刺激資金的回籠,但因著今年早先希臘主權債為吸引國際資金,在發行時大幅的拉高票面利率,但是在現今幾已確定其債券減記50%下,當時搶進的資金真是要偷雞不著蝕把米了,此正所謂高報酬下必有高風險。

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玩A股?你不能不知道的參考指標!
十二月24

玩A股?你不能不知道的參考指標!

所有的投資者都在找有用的指標去試著詮釋,預測一個市場的趨勢脈絡,當然以總經研究者來說,會嘗試著去挖掘所有的指標去解釋該國股市的發展。以中國股市來說,因著總體經濟的可靠性數據累積的相當有限,不像歐美國家具有長達近百年的數據可以依循,所以這一切都還是處在於開創性的過程,也因如此,所以研究的過程中,『創新』變成是很重要的演繹,不多說,以下圖為例,各位你看見了什麼!!?? 就上圖言,時間是從200年至今的月走勢,黑色線是中國CPI年增率減去PPI年增率的差所形成的趨勢線,黃色線則是上証A股指數月線走勢,就這僅僅有限的8年時間裡(2002年之前的CPI,PPI數據已不可考,就算我挖得出來數據,各位也應不敢相信這數據具有公信力),CPI-PPI的差值與上証A股指數的連動性相當高,並且具有判斷上的正確性及些許的領先性。 CPI-PPI反轉時間 A股指數反轉時間 領先時間 2004/12;2005/9 2005/11 8個月;3個月 2007/9 2007/11 3個月...

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美股黑天鵝效應現蹤記 Part 2
五月07

美股黑天鵝效應現蹤記 Part 2

回想一下,當年(2005/06/27)台灣的富邦證券也下過烏龍單,當時營業員把8千萬的買單,打成80億,結果造成當時一分鐘的成交量暴增,因為當時這位老兄用80億買進…

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