倫敦鯨 擱淺在這
五月15

倫敦鯨 擱淺在這

歐元區的弱勢國家經濟就是受創於強勢的歐元貨幣,動彈不得,更無跳脫困境泥沼的工具可用,只能對福利政策開刀,從而導致現在敵視的態度,這才是整個歐元區最大的癥結所在。

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ETF 資金流向
四月24

ETF 資金流向

投資者在投資上市公司股票時,除了承擔單一國家風險之外,同時也在承擔個別產業及公司營運風險,所以有時我們會聽到諸如『賺了指數賠了差價』的無奈說法,明明指數看對了,進場時機也對,但就是沒抓到主流股,甚至買的股票還要逆勢跌,這多嘔啊。因此在委由專家操作的理念下,才會有共同基金的概念出線。現在ETF(被動式管理)會如此受到市場青睞的原因,一來管理費相對一般共同基金較低,二來被動式管理,不追求超額報酬的同時也就沒有超額風險的存在。

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中國的帆已揚起
十一月29

中國的帆已揚起

上證綜合指數成分股的2012年盈餘增長動態調整趨勢自11月下旬開始上調,此符合2011年10月中國消費者物價指數年增率減去生產者物價指數年增率的數值持續上揚並轉成正值後的遞延效果,其實就2012年盈餘增長動態調整曲線言,自2011年的6月開始其趨勢即已持續上揚,至今未曾改變,之所以中國股市未能正向反應,政策趨使乃其主因也。不過就股市來說,未來下檔空間還能有多少這就值得推敲了。

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貪婪是好事
十月11

貪婪是好事

美國奧巴馬政府的賣短債買長債的政策,實行了一個多月之後市場的回饋卻是反向的不領情。殖利率曲線若以10/9(一個月前)和3/10(上周)來看,奧巴馬政府的賣短債買長債的政策的確是成功的,但緊接而來的義大利和西班牙的債信評等遭致降級的訊息,雖說市場早已預期,但以截至10/10的殖利率曲線而言,整條利率曲線是硬生生的被拉了起來,尤其是期間在1年到20年之間的殖利率彈升的幅度較之其他年期的都要更大。這表面上的債市走空的背後卻也埋下了聰明錢尋求出路的機會。

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來來 來去釣魚喔!
十月04

來來 來去釣魚喔!

香港股市連續兩個月單月下跌點數都超過3000點,甚至10月的第一個交易日就又跌了770點,說到這就讓我想起那,手上握著股票看到股市如崩盤一般的下跌,手足無措的冒著冷汗的痛苦回憶,也因賠錢賠多了,比較知道股市到底是怎回事,

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歐元區龍頭終於肯出招了
九月13

歐元區龍頭終於肯出招了

希臘再不覺醒自救作為歐元區龍頭的德國終於放出狠話:「一腳把你踹出歐元區,恢復希臘自己的德拉克馬。」看來,過往我們一直擔心的歐元這航母會因為堅持共同體綁在一起而沉淪的隱憂,終於也出現曙光了。以往我們說,因扛著歐元的金字招牌,希臘發債,葡萄牙發債,西班牙發債,投資大行本於「大到不能倒」的邏輯熱烈捧場,因此金融機構就這麼著背負著扛下主權國債務風險的重擔,導致全球主要金融機構的信用違約掉期(CDS)雙雙創下2007年歷來新高,這就是現在的情況,但這個轉折點將出現!!

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亂局下的債市策略
八月09

亂局下的債市策略

自22/7歐盟決定了解決希臘主權債務的模式後(模式為1.新債換舊債;2.債權減記),雖說義大利、西班牙及法國先後出現CDS向上飆升的窘況,然而歐盟國家違約風險的確是降低了下來,但是這主權債風險的降低卻改由曝險於歐洲的金融機構來承擔,再直接點說,就是由全體市場參與者來共同分擔主權債務的違約風險。

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希臘再遭降評  結束了嗎  兼論債券降評個案操作
七月26

希臘再遭降評 結束了嗎 兼論債券降評個案操作

在市場於上周五22/7丟出私募投資者願意接受希臘主權債以發行新債換舊債的方式換取希臘主權債務喘息空間的風向球後,緊接著國際金融協會代表最大債權銀行的德國(德意志銀行)和法國(BNP、興業SG、農業信貸銀行) 同時表示,自願以所持希臘國債的價值減記21%,作為希臘債券交換和回購計畫的一部分,這意味著天下真的有白吃的午餐

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誰要做豬
七月19

誰要做豬

歐洲的主權國債務問題不時的衝擊著國際金融市場,而國際評等機構也推波助瀾的一再調降個別國家的主權信用評等,搞的是投資人縮手觀望,金融市場萎靡不振。而近週再聞義大利的5年期信用違約利差大幅拉升貼近西班牙的水平影響,義大利、西班牙的10年公債殖利率皆已創6%新高,這主權國債能善了嗎?尤其是愛爾蘭又遭FITCH降評等,不僅讓市場聯想起PIIGS,更而甚之的開始討論起還有誰想做豬。

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中國股市是壓不住了
七月12

中國股市是壓不住了

中國股市今年在政策性打房、嚴控通膨兩大主軸下指數是一直被壓著打,尤其是在最近期CPI數字公布之前,溫總信誓旦旦的表明CPI是被控制住了,結果公布出來的數字反而是再創新高,這是擺明著說,溫總您懵了,還是這創新高的數字是因為以往有著太多的經濟數據資料外洩,刻意讓市場、讓外洩者懵了?

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